Skilið gríska skuldakreppuna í 5 mínútur
Síðan 2008 hafa leiðtoga ESB barist að samþykkja lausn. Á þeim tíma minnkaði gríska hagkerfið 25 prósent þökk sé útgjöldum og skattaaukningum kröfuhafa kröfðust. Gengi skulda Grikklands jókst um 179 prósent.
Ósammála er spurning um hvaða lönd missa út meira.
Grikkland vill að ESB geti fyrirgefið sumum skuldum. Frá febrúar 2015 hafa hin ýmsu evrópska yfirvöld og einkafjárfestar lánað Grikkland 294,7 milljarða evra. Grikkland hefur aðeins endurgreitt 41,6 milljarða evra.
ESB myndi fyrirgefa skuldum ef Grikkland samþykkir aðhaldsaðgerðir . Þessar umbætur munu styrkja stjórnvöld og fjármálastofnanir. Þýskaland og bankastjóri þess hafa leitt þessa nálgun þar sem það hefur lánað mest.
Kreppan leiddi til skuldakreppunnar á evrusvæðinu og skapaði ótta um alþjóðlegu fjármálakreppuna . Það kastaði í efa hagkvæmni evrusvæðisins sjálfs. Það varaði við hvað gæti gerst við aðra þungt skuldbundna ESB meðlimi. Allt þetta frá landi þar sem efnahagsleg framleiðsla er ekki stærri en Bandaríkin í Connecticut.
Grikkland Crisis útskýrðir
Árið 2009 tilkynnti Grikkland að fjárlagahalla væri 12,9 prósent af vergri landsframleiðslu . Það er meira en fjórum sinnum í 3% mörkum ESB.
Rating agencies Fitch, Moody's og Standard & Poor's lækkuðu lánshæfismat Grikklands. Það hræddir af fjárfestum. Það keyrði einnig upp kostnað við framtíðarlán. Grikkland hafði ekki gott tækifæri til að finna fé til að endurgreiða skuldir sínar.
Árið 2010 tilkynnti Grikkland áætlun um að lækka halla sinn í 3 prósent af vergri landsframleiðslu á tveimur árum.
Grikkland reyndi að fullvissa ESB lánveitendur að það væri á ríkisfjármálum. Bara fjórum mánuðum síðar varaði Grikklandi í staðinn að það gæti verið sjálfgefið.
ESB og Alþjóðagjaldeyrissjóðurinn veitti 240 milljörðum evra í neyðarsjóði í staðinn fyrir aðhaldsaðgerðir. ESB hafði ekkert val en að standa á bak við meðlim sinn með því að fjármagna bailout. Annars myndi það standa frammi fyrir afleiðingum Grikklands að fara frá evrusvæðinu eða vanrækslu.
Austerity ráðstafanir krafist Grikklands að auka virðisaukaskatts og skatthlutfall fyrirtækja . Það verður að loka skatta skotgat og draga úr svikum. Það ætti að draga úr hvatningu fyrir snemma starfslok. Það þarf að hækka launþega til lífeyriskerfisins. Mikil breyting er einkavæðing margra grískra fyrirtækja, þ.mt flutning á raforku. Það dregur úr krafti sósíalískra aðila og stéttarfélög.
Leiðtogar ESB og verðbréfaviðskiptastofnana vildu ganga úr skugga um að Grikkland myndi ekki nota nýja skuldina til að greiða af hinu gamla. Þýskaland, Pólland, Tékkland, Portúgal, Írland og Spáni höfðu þegar notað aðhaldsaðgerðir til að styrkja eigin hagkerfi. Þar sem þeir voru að borga fyrir bailouts, vildu þeir Grikkland að fylgja fordæmi þeirra. Sumir ESB lönd eins og Slóvakía og Litháen neituðu að spyrja skattgreiðendur sína að grafa í vasa sína til að láta Grikkland af hakinu.
Þessir lönd höfðu bara þolað eigin ráðstafanir til aðhaldsaðgerða til að koma í veg fyrir gjaldþrot án ESB.
Lánið gaf aðeins Grikklandi nóg fé til að greiða vexti af núverandi skuldum og halda banka fjármagnað. Austerity ráðstafanir lækkaði frekar gríska hagkerfið. Það lækkaði skatttekjur sem þarf til að endurgreiða skuldina. Atvinnuleysi jókst í 25 prósent og uppþot gáfu upp á götum. Pólitískt kerfi var í uppnámi þegar kjósendur sneru sér að einhverjum sem lofaði sársaukalausan hátt.
Árið 2011 bætti evrópsk fjármálastöðugleiki við 190 milljarða evra til bailout. Þrátt fyrir nafnabreytinguna komu þessi peningar einnig frá ESB löndum.
Árið 2012 hafði hlutfall Grikklands hækkað um 175 prósent, næstum þrisvar sinnum viðmiðunarmörk ESB um 60 prósent. Skuldabréfaeftirlendur samþykktu að lokum að skera niður og skiptu 77 milljörðum króna í skuldabréf til 75% minna.
Hinn 27. júní 2015 tilkynnti gríska forsætisráðherrann Alexis Tsipris þjóðaratkvæðagreiðslu um ráðstafanir til aðhaldsaðgerða. Hann lofaði að "nei" atkvæði myndi gefa Grikklandi meiri skiptimynt til að semja um 30% lækkun skulda við ESB. Hinn 30. júní 2015 missti Grikkland áætlaðan 1,55 milljarða evra. Báðir aðilar kölluðu það seinkun, ekki opinber sjálfgefið. Tveimur dögum síðar varaði IMF við að Grikkland þurfti 60 milljarða evra í nýjum aðstoð. Það sagði kröfuhöfum að taka frekari afskriftir á meira en 300 milljörðum evra Grikklandi skuldaði þeim.
Hinn 6. júlí sagði grískir kjósendur "nei" í þjóðaratkvæðagreiðslu. Óstöðugleiki skapaði hlaupa á bökkum. Grikkland hélt miklum efnahagslegum skaða á tveimur vikum í kjölfar atkvæðagreiðslunnar. Bankar lokuðu og takmarkaði hraðbankaútgjöld til 60 evrur á dag. Það ógnaði ferðaþjónustu á hæð tímabilsins og 14 milljónir ferðamanna heimsækja landið. Seðlabanki Evrópu samþykkti að endurfjármagna gríska banka með 10 evrum til 25 milljarða evra og leyfa þeim að endurræsa.
Bankar leggja 420 evrur á viku fyrir úttektir. Það kom í veg fyrir að innstæðueigendur tæmdu reikninga sína og versna vandamálið. Það hefur einnig hjálpað til við að draga úr skattsvikum. Fólk breyttist í debetkort og kreditkort fyrir kaup. Þar af leiðandi hafa tekjur bandalagsins aukist um 1 milljarð evra á ári. (Heimildir: BBC, New York Times, WSJ, Financial Times)
Hinn 15. júlí samþykkti gríska þingið ráðstafanir um austerity þrátt fyrir þjóðaratkvæðagreiðslu. Annars myndi það ekki fá 86 milljarða evra lán frá ESB. ECB samþykkti við Alþjóðagjaldeyrissjóðinn að þeir verði að draga úr Grikklandi skuldum. Það þýddi að þeir myndu lengja skilmálana og draga þannig úr núvirði. Grikkland myndi enn skulda sömu upphæð, það gæti bara borgað það á lengri tíma.
Hinn 20. júlí gerði Grikkland greiðsluna til Seðlabanka Evrópu, þökk sé 7 milljarða evra lán frá ESB neyðarsjóði. Breska konungsríkið krafðist þess að önnur aðildarríki ESB tryggi framlag sitt til bailout.
Þann 20. september vann Tsipras og Syriza-partýið kosningarétt. Það gaf þeim heimild til að halda áfram að þrýsta á skuldalækkun í viðræðum við ESB. En þeir þurftu einnig að halda áfram með óvinsæll umbótum sem lofað var að ESB.
Í nóvember hækkuðu fjögur stærstu bankar Grikkja í einkaeign 14,4 milljarða króna eins og krafist er af ECB. Sjóðirnir náðu slæmum lánum og skiluðu bankunum fullan virkni. Næstum helmingur þeirra lána sem bankarnir höfðu á bækurnar voru í hættu á vanskilum. Bankar fjárfestar greiddu þessa upphæð í skiptum fyrir 86 milljarða evra í bailout lánum.
Í mars 2016 spáði Grikklandi að hagkerfið myndi snúa aftur til vaxtar um sumarið. Það minnkaði aðeins 0,2 prósent árið 2015. En gríska bankarnir voru enn að tapa peningum. Þeir voru tregir til að hringja í slæmum skuldum og trúðu því að lántakendur þeirra myndu endurgreiða þegar hagkerfið batnaði. Það bundið fé sem þeir gætu hafa lánað til nýrra fyrirtækja.
Hinn 17. júní greiddi evrópska stöðugleiki Evrópusambandsins 7,5 milljörðum evra til Grikklands. Það ætlaði að nota fé til að greiða vexti af skuldum sínum. Grikkland hélt áfram með austerity ráðstafanir. Það hefur staðist löggjöf um að nútímavæða lífeyris- og tekjuskattkerfi. Það mun einkavæða fleiri fyrirtæki og selja ónákvæmar lán.
Í maí 2017 samþykktu Tsipras að skera lífeyri og auka skattstofn. Til baka, ESB lánað honum 86 milljarða evra. Það gerði Grikklandi kleift að greiða fyrir skuldum sínum. Tsipras vonaði að sáttargjörn hans myndi hjálpa honum að draga úr 293,2 milljörðum evra í útistandandi skuldum. En þýska ríkisstjórnin myndi ekki viðurkenna mikið fyrir forsetakosningarnar í september.
Í júlí var Grikkland fær um að gefa út skuldabréf aftur. Það stefnir að því að skipta um skuldabréf sem gefin eru út í endurskipulagningu með nýjum skýringum til að endurheimta traust fjárfesta.
Hinn 15. janúar 2018 samþykkti gríska þingið nýjar aðhaldsaðgerðir. Það þarf að hæfa í næstu umferð á bailout greiðslum. Hinn 22. janúar er gert ráð fyrir að fjármálaráðherrarnir í evrusvæðinu samþykki 6 milljarða til 7 milljarða evra. Hin nýja ráðstafanir gera erfitt fyrir stéttarfélög til að slá. Landið er oft lama af verkföllum. Það hjálpar bankum að draga úr slæmum skuldum, opnar orku- og lyfjamarkaði og endurreiknar barnabætur.
Bailout áætlunin er áætluð að ljúka í ágúst 2018. Atvinnuleysi Grikklands hefur lækkað í 20 prósent frá rúmlega 25 prósent árið 2013. Hagkerfið jókst um 2,5 prósent miðað við tæplega 10 prósent samdráttur árið 2011. Hann gerir ráð fyrir að endurgreiða að minnsta kosti 75 prósent af skuldum sínum árið 2060. Þangað til þá munu evrópskir kröfuhafar hafa umsjón með aðhaldsaðgerðum.
Orsök Grikklands Crisis
Hvernig kom Grikkland og ESB í þessa sóðaskapu í fyrsta sæti? Fræin voru sáð aftur árið 2001 þegar Grikkland samþykkti evruna sem gjaldmiðil. Grikkland hafði verið meðlimur ESB síðan 1981 en gat ekki komist inn í evrusvæðið. Fjárlagahalla hans hafði verið of hátt fyrir Maastricht Criteria evrusvæðisins.
Allt fór vel í fyrstu árin. Eins og önnur lönd í evrusvæðinu, njóta Grikklands af kraft evrunnar. Það lækkaði vexti og færði í fjárfestingarfé og lán.
Árið 2004 tilkynnti Grikkland að það hefði ljað til að komast í kringum Maastricht Criteria. ESB lagði engin viðurlög. Af hverju ekki? Það voru þrjár ástæður.
Frakkland og Þýskaland voru einnig að eyða yfir mörkin á þeim tíma. Þeir myndu vera hræsni til að refsa Grikklandi þar til þeir leggja á sinn eigin aðhaldsaðgerðir fyrst.
Það var óvissa um nákvæmlega hvaða viðurlög skuli gilda. Þeir gætu rekið Grikkland, en það væri truflandi og veikja evruna.
ESB vildi styrkja kraft evrunnar á alþjóðlegum gjaldeyrismörkuðum. Sterk evrur myndi sannfæra önnur ESB lönd, eins og í Bretlandi, Danmörku og Svíþjóð, að samþykkja evruna. (Heimildir: "Grikkir svikari," Bloomberg, 26. maí 2011. "Grikkland tengist Eurozone," BBC, 1. janúar 2001. "Grikkland að taka þátt í Euro," 1. júní 2000.)
Þess vegna hélt gríska skuldirnir áfram að hækka þar til kreppan gekk út árið 2009.
Hvað gerist ef Grikkland skilur evrusvæðið
Án samkomulags myndi Grikkland yfirgefa evruna og endurræsa drachma. Það myndi binda enda á hataða austerity ráðstafanir. Gríska ríkisstjórnin gæti ráðið nýjum starfsmönnum, dregið úr 25 prósent atvinnuleysi og aukið hagvöxt. Það myndi umbreyta skuldum sínum í evrum til drachmas, prenta meira gjaldmiðil og lækka evru gengi krónunnar . Það myndi draga úr skuldum sínum, lækka kostnað við útflutning og laða ferðamenn á ódýrari frí áfangastað.
Í fyrstu virðist það vera tilvalið fyrir Grikkland. En erlendir eigendur grískra skulda myndi þjást aflátandi tapi sem drachma minnkaði. Það myndi draga úr gildi endurgreiðslna í eigin gjaldmiðli. Sumir bankar myndu fara gjaldþrota. Flestir skuldir eru í eigu evrópskra stjórnvalda, en skattgreiðendur myndu festa frumvarpið.
Lækkandi drachma gildi geta leitt til óðaverðbólgu , þar sem kostnaður við innflutning skyrocket. Grikkland innflutningur 40 prósent af mat og lyfjum og 80 prósent af orku þess. Mörg fyrirtæki neitaði að flytja þessi atriði til lands sem gæti ekki borgað reikninga sína. Landið gat ekki laðað nýjum beinni erlendri fjárfestingu í slíkum óstöðugum aðstæðum. Eina löndin sem hafa sagt að þeir myndu lána til Grikklands eru Rússland og Kína. Til lengri tíma litið, Grikkland myndi finna sig aftur þar sem það er núna: byrðar með skuldum getur það ekki endurgreiðt.
Vextir annarra skuldsettra ríkja gætu hækkað. Rating stofnanir myndu hafa áhyggjur af að þeir myndu yfirgefa evran líka. Verðmæti evrunnar sjálft gæti veikst þar sem gjaldmiðilsmiðlarar nota kreppuna sem ástæðu til að veðja á það.
Hvað gerist ef Grikkland vanskil
Útbreidd gríska sjálfgefið myndi hafa meiri áhrif. Í fyrsta lagi myndu gríska bankarnir fara í gjaldþrot án lána frá Seðlabanka Evrópu . Tap gæti haft í för með sér gjaldþol annarra evrópskra banka, einkum í Þýskalandi og Frakklandi. Þeir, ásamt öðrum einkafyrirtækjum, halda 34,1 milljörðum evra í grískum skuldum.
Stjórnvöld í evrusvæðinu eiga 52,9 milljarða evra. Það er til viðbótar við 131 milljarða evra sem er í eigu EFSF, aðallega einnig í evrusvæðinu. Sumir lönd, eins og Þýskaland, verða ekki fyrir áhrifum af bailout. Jafnvel þótt Þýskaland hafi mestan skuld, er það örlítið hlutfall af landsframleiðslu sinni. Mikið af skuldum kemur ekki fram fyrr en 2020 eða síðar. Minni lönd standa frammi fyrir alvarlegri ástandi. Hluti Finnlands í skuldinni er 10 prósent af árlegum fjárhagsáætlun. (Heimild: "Finnland lagar út hvað er að ræða við Grikkland," Breitbart, 7. júlí, 2015.)
ECB hefur 26,9 milljarða evra grískra skulda. Ef Grikkland vanskilir það mun ekki setja framtíð ECB í hættu. Það er vegna þess að ólíklegt er að önnur skuldsett ríki myndu ákveða að vanræksla.
Af þessum sökum myndi gríska sjálfgefið ekki vera verra en LTCM skuldakreppan 1998. Það er þegar vanræksla Rússlands leiddi til flóðbylgju af vanskilum í öðrum vaxandi markaði . Alþjóðagjaldeyrissjóðurinn kom í veg fyrir marga vanskil með því að veita fjármagn þar til hagkerfi þeirra hafði batnað. Alþjóðagjaldeyrissjóðurinn á 21,1 milljarða evra grískra skulda, ekki nóg til að tæma það. (Heimild: "Alþjóðagjaldeyrissjóðurinn gengur út úr viðræðum við Grikkland," Wall Street Journal, 12. júní 2015.)
Munurinn væri mælikvarði á vanskil og að þeir séu á þróuðum mörkuðum. Það myndi hafa áhrif á uppsprettu mikið af fjármunum Alþjóðagjaldeyrissjóðsins. Bandaríkin myndu ekki geta hjálpað. Þótt mikill stuðningsmaður fjármögnunar Alþjóðagjaldeyrissjóðsins sé nú ofbeldisfullur. Það væri engin pólitísk appetit fyrir bandaríska bailout evrópskra skulda.
Hvers vegna ESB beindi Austerity ráðstafanir
Til lengri tíma litið mun ráðstafanir bæta samanburðarniðurstöðu Grikklands á alþjóðlegum markaði. Austerity ráðstafanir krafist Grikklands til að bæta hvernig það tókst að stjórna opinberum fjármálum sínum. Það þurfti að nútímavæða fjárhagslegt tölfræði og skýrslugerð. Það lækkaði viðskiptahindranir, aukin útflutningur.
Mikilvægast, það krafðist Grikklands að endurbæta lífeyriskerfið. Áður frásog það 17,5 prósent af vergri landsframleiðslu, hærra en í öðrum Evrópulöndum. Opinber eftirlaun eru 9 prósent undirfunded, samanborið við 3 prósent fyrir aðrar þjóðir. Austerity ráðstafanir krafist Grikklands að skera lífeyri um 1 prósent af landsframleiðslu. Það krefst einnig hærri lífeyri framlag starfsmanna og minni starfslok.
Helmingur grískra heimila treysta á lífeyristekjur og einn af hverjum fimm Grikkir eru 65 eða eldri. Ungt atvinnuleysi er 50 prósent. Starfsmenn eru ekki spenntir um að greiða framlög þannig að eldri geti fengið hærri lífeyri. (Heimild: "Ósjálfbær Futures: Gríska Pension Dilemma útskýrðir," The Guardian, 15. júní, 2015.)