Æskilegur hlutur í rekstrarreikningi

Greining á rekstrarreikningi félagsins

Margir fjárfestar, bæði nýir og reyndar, eru líklega ekki fær um að útskýra hvað valinn hlutur er og hvernig það skiptir máli í mat þeirra á virði félagsins. Með því sagði, við skulum ræða hlutverk valinn hlutabréfa í rekstrarreikningi; hvernig það hefur áhrif á tilkynntan hagnað og tap í fyrirtækjum með stóru valin hlutabréfaútgáfu. Þrátt fyrir að við höfum brugðist við því í síðustu lexíu þegar ég kynnti þig á almennum hlutabréfum, völdum hlutabréfum og breytanlegan hlutabréfum , þá er ástæða þess að það er að koma upp núna, ef þú hefur fylgst með fyrri tímum með því að horfa á alvöru tekjur Yfirlýsing frá ársskýrslu eða Form 10-K umsókn , þú munt hafa upp á hreint tekjutölu.

Hreinar tekjur eru heildarskattar af hagnaði fyrirtækisins sem gerður er fyrir tímabilið áður en þeir draga frá nauðsynlegum arðgreiðslum sem voru greiddar á framúrskarandi hlutafé félagsins. Skilningur hugsunarinnar að baki frádráttar ákvarðaða arðsins skiptir máli ef þú vilt vera góður fjárfestir.

Ástæðan fyrir því að við getum ekki treyst á tilkynntan hagnað eins og það virðist á þessum tímapunkti hefur að geyma eðli fyrirhugaðra hlutabréfa og valinna hlutabréfa. Venjulegur reiðufé arður greiddur á venjulegum hlutabréfum er ekki dreginn frá rekstrarreikningi. Með öðrum orðum, ef fyrirtæki gerði 10 milljónir Bandaríkjadala í hagnaði og greiddi 9 milljónir Bandaríkjadala í arði, þá myndi rekstrarreikningurinn sýna 10 milljónir Bandaríkjadala, efnahagsreikninginn 1 milljón Bandaríkjadala og sjóðstreymisyfirlitið 9 milljónir Bandaríkjadala í arðgreiðslum. Ákjósanleg hlutabréfahlutdeild, hins vegar, líkist nánar vexti af skuldum hvað varðar það sem þeir áttu fyrir eiganda sameiginlega eigið fé; skuldbindingar sem nánast alltaf þarf að greiða og ekki er hægt að sleppa án þess að hafa óþægilegar afleiðingar á markaðinum, hugsanleg málsókn og stórt orðspor sem gerir það erfiðara að afla fjármagns í framtíðinni.

Það er ástæðan fyrir því að mörg fyrirtæki innihalda þær í rekstrarreikningnum og síðan gera grein fyrir annarri tekjufjárhæð sem kallast "nettó tekjur sem eiga við sameiginlegt", sem þú munt læra um seinna í þessari grein. Ef fyrirtæki unnið 10 milljónir Bandaríkjadala eftir skatta og greiddi 1 milljón Bandaríkjadala í valinn hlutafjárútgjöld, myndi nettó tekjur sem varða sameiginlegt sýna aðeins 9 milljónir Bandaríkjadala á rekstrarreikning.

Skilningur á eðli æskilegra lager

Til að vera nákvæmari og byggja á því sem ég kenndi þér í grein sem heitir The Many Flavors of Preferred Stock og hvernig á að reikna innrennslisvirði æskilegra hlutabréfa , glæsilegur vanilluðum hlutabréfum án sérstakra eiginleika, svo sem rétt til að breyta í almenna lager (þekktur nægilega vel sem breytanlegt valið lager ) er tegund perpetuity. Í raun virkar það eins og blöndu af hlutabréfum og skuldabréf með hverri hlutdeildarskírteini, sem venjulega er greiddur, tryggt, tiltölulega hátt arður. Ef félagið fer alltaf gjaldþrota eða er laust fé er valið hlutafé hærra í fjármagnsuppbyggingunni , á bak við eigendur og ákveðnar aðrar kröfuhafar, til að fá einhverjar aðrar dreifingar frá windup eða endurskipulagningu.

Í skiptum fyrir þessa hærri tekjur og hlutfallslegan öryggi, hefur valið hlutafé ekki rétt á hlutdeild í velgengni fyrirtækisins utan arðsins nema það sé sérstakt tegund sem þekktur er sem þátttakandi valinn hlutur. Jafnvel þá mun þátttaka ekki vera sambærileg við almenna hlutabréfið og mun fela í sér einhvers konar uppreikning sem getur auðgað arðgreiðsluna á tímabilum uppsveiflu. Frekar, í óvenju vel árangri fyrirtæki, svo lengi sem hlutirnir fara vel, ár eftir ár, safnarðu valinn arðsemi en almennir hluthafar fá ótrúlega ríkur.

Æskilegt lager getur eða hefur ekki atkvæðisrétt.

Sum fyrirtæki hafa mörg mismunandi valin hlutabréfasöfn öll í einu; stillanlegt hlutfall, valið lager, breytanlegt valið lager, fyrsti valinn hlutur, þátttakandi valinn hlutur, þátttakandi breytanlegur, valinn hlutur, fyrra valinn hlutur og annað valið hlutur; mismunandi arðsvextir, kannski mismunandi verðmæti parna. Arðgreiðslur frá öllum þessum þarf að draga frá hreinum tekjum í rekstrarreikningnum áður en tekjutekjur eru á hreinum tekjum. Það er vegna þess að í flestum tilvikum banna stjórnarskrá félagsins að greiða arðgreiðslur á almennum hlutabréfum nema að arðurinn hafi verið greiddur á valinn hlut. Það er frá sjónarhóli sameiginlegs hlutafjárfestar að verðmæti hlutabréfa er krafist greiðslna sem þarf að gera áður en hægt er að taka nokkrar af tekjum úr viðskiptum og njóta þeirra, allt eins raunveruleg og launaskrá eða skattar.