Áhættan og ávinningurinn af skuldabréfum sem hægt er að innleysa snemma
Fyrir lántaka, það eru nokkrar mismunandi kostir við að borga lán snemma. En fyrir manninn sem skuldar peningana er snemma greiðsla ekki svo mikill.
Í heimi skuldabréfa er jöfnunin sú sama.
Snemma greiðsla er góð fyrir útgefanda skuldabréfsins (lántakandi) en ekki svo mikill fyrir skuldabréfakaupandann (lánveitandinn).
Heyra símtalið
Þegar þú kaupir skuldabréf ertu að læsa peningunum þínum í skiptum fyrir tiltekið ávöxtunarkröfu. Ef þú kaupir til dæmis gott, öruggt, 15 ára Aaa-nafnverð fyrirtækjabréf sem greiðir 4%, þá býst þú við að safna 4% á næstu 15 árum.
Flest af þeim tíma hefur fyrirtækið sem selt skuldabréf samþykkt að borga þér það 4% næstu 15 árin. En stundum áskilur seljanda skuldabréf rétt á að skipta um skoðun og "hringja" skuldabréfið snemma - borga höfuðstólinn og ljúka láninu áður en hún þroskast.
Slík skuldabréf eru vísað til sem "callable". Þeir eru nokkuð algengir á fyrirtækjamarkaði og mjög algeng á munibréfamarkaði.
Áhættan á Callable Bond
Við fyrstu sýn virðist ekki að kaupa skuldanlegt skuldabréf nein áhættusöm en að kaupa annað skuldabréf. En það eru ástæður til að vera varkár.
- Í fyrsta lagi lýsir skuldfærandi skuldabréf fjárfesta fyrir " endurfjárfestingaráhættu ."
Útgefendur hafa tilhneigingu til að hringja í skuldabréf þegar vextir lækka. Það getur verið hörmung fyrir fjárfesta sem hélt að hann hefði læst í vexti og öryggi.
Skulum líta aftur á þetta fína, örugga Aaa-hlutfall fyrirtækja skuldabréf sem greiðir 4% á ári. Ímyndaðu þér að Seðlabankinn byrjar að lækka vexti. Skyndilega fellur gengisfjárhæðin fyrir 15 ára Aaa-skuldabréf í 2%. Útgefandi skuldabréfs þíns lítur á markaðinn og ákveður að það sé í hagi sínum að greiða af þeim gömlu skuldabréfum og láni aftur í 2%.
Þú fjárfestirinn mun fá aftur upprunalega höfuðstól skuldabréfsins - $ 1.000. En þú munt ekki geta endurfjárfestu höfuðstólinn og passa við það sem þú fékkst. Nú þarftu annaðhvort að kaupa lægra verðbréfa til að fá 4% arðsemi eða kaupa annað Aaa-skuldabréf og samþykkja 2% arðsemi.
- Í öðru lagi vita skuldabréfamarkaðurinn að einn af algengustu mistökunum sem nýliði fjárfestar leggja fram er að kaupa skuldanlegt skuldabréf á efri eða óverðbréfamarkaði, þar sem verð lækkar og sem "dagsetningu dagsetningar" - dagurinn á sem útgefandi hefur rétt til að hringja í skuldabréfin.
Í því ástandi, fjárfestir getur gaffal yfir $ 1.000 hans, greiða þóknun, og þá fljótt finna að skuldabréf er kallað. Hann mun enn fá aftur $ 1.000, en hann mun greiða þóknun fyrir ekkert.
Ættir þú að kaupa kaupanlegt skuldabréf?
Að kaupa fjárfestingu krefst þess að þú vegir hugsanlega ávöxtun gegn hugsanlegri áhættu.
Og sannleikurinn er sá að fyrir fjárfesta á færslugrunni er hægt að flokka skuldbindandi skuldabréf. Til dæmis, verð á skuldanlegum skuldabréfum á eftirmarkaði er nokkuð öðruvísi en verð annarra skuldabréfa. Þegar vextir lækka hækkar flestar skuldabréfaverð. En kallað skuldabréfaverð lækkar reyndar þegar verð lækkar - fyrirbæri sem kallast "verðþjöppun."
En þrátt fyrir slíka einkenni eru kallað skuldabréf sem bjóða upp á nokkrar áhugaverðar aðgerðir fyrir reynda fjárfesta .
Ef þú ert að íhuga kallanlegt skuldabréf, viltu líta á tvö mikilvæg atriði.
- Hvað ætlar þú að gerast með vexti á milli nú og dagsetningu símtala? Ef þú heldur að verð hækki eða haldist stöðugt, þá þarftu ekki að hafa áhyggjur af því að skuldabréfið sé kallað.
- En ef þú telur að verð geti fallið þá þarftu að greiða fyrir viðbótaráhættu í skuldfærðu skuldabréfi. Svo verslaðu.
Skuldbindandi skuldabréf greiða aðeins hærri vexti til að bæta við viðbótaráhættu. Sumir breytilegir skuldabréf hafa einnig eiginleiki sem mun skila hærri hlutfallsgildi þegar það er kallað, þ.e. fjárfestir getur fengið til baka $ 1.050 fremur en $ 1.000 ef skuldabréf er kallað.
Svo vertu viss um að skuldabréfið sem þú kaupir býður upp á nóg verðlaun til að ná til viðbótaráhættu.