Ætti þú alltaf að fá stuttar birgðir?
Af hverju myndi miðlari þinn vera svo gaman? Í fyrsta lagi greiðir þú honum eða henni lítið gjald fyrir viðskiptin.
Þú greiðir einnig miðlari hvaða arðgreiðslur sem eru greiddar af hlutabréfum sem eru lánar. Þú vona að hlutabréfaverðin fari niður á stuttum tíma, þannig að þú getur hagnað þér . Ef gengi hlutabréfsins er það sama, ertu út gjaldið. Ef hlutabréfahækkunin hækkar, þá ertu hærri kaupverð og gjaldið.
Miðlari er tryggt gjaldið. Að auki getur miðlarinn þvingað þig til að ná til skamms hvenær sem er. Það þýðir að þú verður að kaupa hlutinn á verði þess dags þannig að þú gætir sent það aftur til miðlara þinnar. Ef gengi hlutabréfa verður hærra þann dag en þann dag sem miðlari þinn lána þér það, þá ertu ekki vissur. Miðlarinn vildi bara spyrja þig um að ná til skamms ef margir fjárfestar voru stuttir að selja lager þitt og miðlarinn þurfti að lána þeim! Svo, ef þetta gerist, ert þú næstum tryggð að verð verði hærra en það sem þú "seldi" það fyrir.
Skammvinnsla getur valdið því að hlutabréfaverð hækki tímabundið á lager sem er mjög lágt.
Ef allir telja að hlutabréfaverð sé að lækka, og það er keyrsla á því að stytta hlutinn, getur stutt næring í raun gert hlutabréfaverð upp. (Heimild: Verðbréfaviðskiptastofnun, Short Sale)
Hedge Funds eru stærstu notendur skamms sölu
Tryggingarsjóðir nota skammtasala til hagnað á hlutabréfamarkaði eða jafnvel hlutabréfamarkaðsslys .
Það er vegna þess að sjóðnum er hægt að selja lagerið þegar það er hátt og kaupa það þegar það er lágt. Hedge sjóðir eins og stutt sölu vegna þess að þeir fá peningana framan, frá því að selja hlutinn sem þeir hafa lánað frá miðlara. Í raun eru áhættan sem þeir greiða fyrir bráðabirgðatrygginguna eina áhættan.
Þessi skiptimynt gerir verndarsjóði kleift að gera mikið af peningum þegar þeir eru réttir. Ef þau eru rangt, þá eru þær líka mjög rangar. En áhættuvarnarfé stjórnendur nota almennt ekki eigin peninga sína, þannig að ef þeir eru rangt, borga þeir ekki mistök sín með eigin peningum. Ef þeir eru réttir fá þeir greitt hlutfall af hagnaði. Þetta bótakerfi umbunar þeim fyrir að taka óhóflega áhættu.
Fram til Dodd-Frank Wall Street endurskoðunarlaga voru áhættuvarnir ekki stjórnað. Þetta þýddi að þeir þurftu ekki að segja fjárfestum sínum hvað þeir voru að gera, eða hversu mikið fé þeir misstu. Fjárfestar setja í raun peningana í svarta kassann. Ef vogunarsjóðurinn gerði meira en þeir töpuðu til lengri tíma litið, voru fjárfestar hamingjusamir.
Kostir
Eins og aðrar tegundir af afleiðum , gerir stuttur velta þér kleift að uppskera stóran ávöxtun án þess að setja mikið af peningum framan. Þú þarft aðeins að fjárfesta gjaldið til miðlara þinnar. Ef þú hefur rétt, og hlutabréfið lækkar, þá er restin öll hagnaður.
Í öðru lagi er stytting á lager einn af fáum leiðum til að græða á björnamarkaði.
Í þriðja lagi getur skammtímahættir verjast fjárfestingu þinni ef þú átt nú þegar hlutinn, selt það ekki fyrir niðursveiflunni og held að það muni aðeins missa gildi. Þú getur stutt það og að minnsta kosti hagnað af hinum niðursveiflu.
Ókostir
Shorting gerir aðeins peninga ef gengi hlutabréfa fer niður. Ef þú hefur rangt fyrir sér, og verðið hækkar, ertu ekki vissur. Hinn raunverulegi áhætta er að tapið sé hugsanlega endalaust. Ef verðhækkanirnar verða, verður þú að kaupa það á því verði til að skila hlutabréfum til miðlara þinnar. Það er engin takmörk fyrir tapi þínu.
Stutts selja hefur jafnvel verri þýðingu fyrir hlutabréfamarkaðinn í heild, og því hagkerfið. Það getur tekið eðlilega hlutabréfamarkaðinn að dýfa og breytt því í hrun . Ef margir fjárfestar eða áhættuvarnarstjórar ákveða að stytta eign tiltekins félags, geta þeir bókstaflega knúið félaginu að fara í gjaldþrot.
Margir sérfræðingar segja að stutt selja hafi valdið því að Bear Stearns hafi farið í vorið 2008 og Fannie Mae og Freddie Mac seinna um sumarið. Þegar stuttir seljendur fóru í kjölfar Lehman Brothers í haust, var það nóg að koma í veg fyrir læti. Það skapaði mikla hrun og táknaði fjármálakreppuna árið 2008 .