Stilla eða yfirgefa stöðu?
Þegar kaupmaður rúlla stöðu er það gert með hugmyndinni um að draga úr áhættu. Hins vegar er einnig gert með von um að breyta stöðu vatni undir vatni í einn með betri möguleika á því að endurheimta núverandi tap - og sjáðu staðan koma út með heildarhagnað (frá því að upphafleg viðskipti voru gerð ). Og þessi hugarfari getur verið vandamál.
Þegar hið raunverulega markmið er að halda von um að vinna sér inn hagnaði á lífi, vantar kaupmaðurinn ekki bara hve áhættusamt leiðrétt staða er.
Nýlega rúllaður stilling lítur oft betur út og líður öruggari. Og það ætti að vera, því það er aldrei góð ástæða til að laga núverandi stöðu og breyta því í eitthvað ljótt (mikil áhætta, lítil líkur á að græða peninga). Því miður er útlit viðbótaröryggis oft ímyndað - og það gerir viðskiptamaðurinn kleift að falla í gildru að trúa því að hann hafi náð góðum árangri með aðlögun þegar í rauninni var áhættan ekki minnkuð nægilega til að gera aðlögunina virði.
Misskilið ekki. Til þess að einhver staða megi búsettu innan þægindasvæðis kaupanda þarf að vera eitthvað um stöðu sem höfðar til kaupanda. Þannig er ekkert athugavert við að líða betur um stöðu þína sem þú átt - í samanburði við stöðu sem þú hefur nýlega breytt. Samt sem áður, fyrir hvaða stefnu (veltingur, til dæmis) til að gera efnahagslegan skilning á langan tíma, verður viðskiptin sannarlega að vera batnandi (minna áhættusöm) í samanburði við fyrirframbreytingarstöðu.
Ef áhætta er hunsuð, eða misskilið, eykst líkurnar á að kaupmaður sprengi upp reikninginn sinn.
Iron Condor Dæmi :
Þú opnaði 10 punkta breitt vísitölu járnkjarna, þar sem bæði stutta settin og kalla valkostir eru 60 stig af peningunum. Þessi staða fylgir huggarsvæðinu þínu og iðgjaldið sem safnað er er nóg til að gera viðskiptin virði (þ.e. launin réttlætir áhættuna).
Tími liðinn og nú er skammtasamningurinn næstum á peningunum þar sem markaðurinn fór hærra.
Þú ert nú þegar að tapa peningum á þessum viðskiptum og eru áhyggjur af að tapa meiri peningum. Áætlunin er að æfa góða áhættustýringu og þú vilt fá út úr þessari stöðu. Hins vegar vegna þess að þú trúir því að veltu stöðu , frekar en að fara út, er hagkvæm stefna, þá viltu íhuga þann möguleika áður en þú lokar stöðu.
Fyrir marga kaupmenn eru tvö skilyrði fyrir veltingu: Viðskiptin verða að vera gerð fyrir reiðufé lánsfé; og áhættuvalkosturinn (í þessu dæmi, það er kalla valkosturinn) verður að færa miklu lengra út úr peningunum.
Segjum að þú eigir járn condor stöðu á INDX (vísitölu með evrópskum stíl valkostum) sem eftir viðskipti er viðskipti nálægt 800. Þú seldi áður 810/820 símtalið. Það er seint á fimmtudaginn og það eru 10 viðskiptadagar áður en valkostirnir hætta að eiga viðskipti. (Það fer fram í lok viðskipta á fimmtudaginn, daginn fyrir lok þess föstudags .)
Eftir að hafa stundað nám á kostnaðarverði og Grikkir (sem gerir þér kleift að meta áhættuna í tengslum við að eiga nýja stöðu) ákveður þú að ná yfir núverandi járn condor - já, þar með talið ódýran útbreiðslu - [ Tilvitnun sjálfur : "Þú ætti að íhuga að ná til þess hvort símtalið breiðist út, eða setja dreifingu, hvenær sem verðið nær lágt stigi ...
Það er lítið vörn sem eftir er þegar verð einnar breiðslna er "lítið" ... það er ekki góð stefna að bíða eftir "langan tíma" til að safna litlu eftirliti. "] Opnaðu nýjan járn condor Nýtt staðsetning gæti verið 750 / 760P, 840 / 850C járn condor. Vegna þess að fyrningin er svo nálægt, er það minna áhættusamt að færa stöðu þannig að hún renni út í einn mánuð (4 eða 5 vikur) seinna.
Þegar viðskiptin eru lokið er stuttan valkostur ekki lengur 10 stig OTM. Í staðinn eru bæði setið og símtalið 40 stig OTM. Það er augljóslega að þetta hentar þínum þörfum þínum, eða annars hefði þú ekki gert þessa verslun. Þú ert ánægður með aðlögunina. Skortur á tveimur mismunandi valkostum, hver 40 stig OTM líður svo miklu minna áhættusöm, og þú ert viss um að ný staða táknar miklu meiri möguleika á að eiga peninga.
Gerum ráð fyrir að þú værir fær um að rúlla stöðu og safna iðgjaldi sem jafngildir $ 0,50. ATH: Það fer eftir markaðsaðstæðum og óbeinum óstöðugleika INDX valkosta, en þú getur safnað jafnt stærri reiðufé inneign þegar þú ert að gera þetta viðskipti - eða það kann að vera nauðsynlegt að greiða skuldfærslu.
ATH: Þú munt ekki geta búið til "reglu" sem passar við alla aðstæður. Til dæmis er ekki hægt að skipuleggja sérstaka aðlögun þegar þú býrð til járnkóðunarstöðu. Þú getur ekki ætlað að rúlla valkostunum út á tiltekinn gildistíma, né heldur þú vita hversu langt út af peningunum nýja stöðu verður. Af þessari ástæðu,
Nauðsynlegt er að vita hvernig á að gera góða ákvörðun um hvaða sérstaka aðlögun er best fyrir þig og umburðarlyndi þína fyrir áhættu - í bardaga (á þeim tíma sem ákvörðunin verður tekin).
Það þýðir einnig að þú getur náð ákvörðuninni um að breyta ekki. Með öðrum orðum, einfaldlega að loka stöðu og taka hagnað eða tap, er oft best að gera.
Auðvitað getur þú lokað hvaða stöðu þegar þú ert ánægður með hagnaðinn. Staða aðlögun er ekki frátekin tímum þegar viðskipti eiga sér stað í vandræðum. Að lækka í hagnaði er aðeins ein leið til að draga úr áhættu.
Spurning: Gerði þessi aðlögun minni áhættu?
Þú gerðir aðlögun að ofan. Var þetta minni áhættuskipta eða virtist það aðeins þannig?
Miðað við óbeint óstöðugleiki (IV) er 30 og að sveifleiki skew er ekkert óvenjulegt, getur þú reiknað stöðu Grikkja.
820 símtal Delta er 35. Ef upphafsstaða er haldið í gegnum gildistíma - án breytinga - það er 35% líkur á að 810/820 símtalið muni klára með báðum valkostum í peningunum. Það myndi leiða til hámarks mögulegs taps ($ 1.000 á útbreiðslu, að frádregnum iðgjaldinu sem safnað var við upphaf járnkvótarviðskipta).
Nú skulum við líta á nýju járnklofinn. The 750 setja ber 18 Delta og 850 símtalið hefur 16 Delta. Líkurnar á því að einn af þessum valkostum muni klára ITM þegar upphafið kemur er 34% . Þannig er líkurnar á því að verða hámarks möguleg tap við lok tímabilsins sú sama. Þessi framkvæmd er oft augnlokari fyrir kaupmenn. ATH: Jú, þú myndir aldrei missa mikið af peningum vegna þess að þú myndir gera aðra aðlögun - ef það verður nauðsynlegt. Hins vegar er mikilvægt að skoða stöðuáhættu á marga vegu. Og fyrir þessa verslun ertu (ásamt flestum öðrum kaupmenn) ánægðir með að strax áhættan (þ.e. að vera stutt símtal sem er aðeins 10 stig af peningunum) hefur verið útrýmt. En ekki láta blekkjast í að hugsa um að nýja staðurinn sé mun öruggari en upprunalega.
Niðurstaða : Tölurnar ljúga ekki - og þess vegna nota Grikkir til að mæla áhættu. Hvorki staða er öruggari en hinn. Aðlögunin líður rétt (og ég mæli með því að gera það), en það er ekki "öruggari". Stundum getur öryggi verið tálsýn.