Valkostir Samningar
Valkostir markaðir kaupréttar samninga, þar sem minnsta viðskiptareiningin er ein samningur. Valkostasamningar tilgreina viðskiptabreyturnar á markaðnum, svo sem tegund valkosts, lokadag eða hreyfingardagur, merkisstærð og merkið. Til dæmis eru samningsskilmálar fyrir ZG (Gold 100 Troy Ounce) valkostamarkaðinn sem hér segir:
- Tákn (IB / Sierra mynd snið): ZG (OZG / OZP)
- Gildistími (frá og með febrúar 2007): 27. mars 2007 (apríl 2007 samningur)
- Skipti: ECBOT
- Gjaldmiðill: USD
- Margfeldi / Samningur gildi: $ 100
- Tick stærð / Lágmarks verðbreyting: 0.1
- Tick gildi / Lágmark verðverð: $ 10
- Strike eða æfing verðbil: $ 5, $ 10 og $ 25
- Æfingarstíll: US
- Afhending: Framtíðarsamningur
Samningsupplýsingarnar eru tilgreindar fyrir eina samning, þannig að merkið sem sýnt er hér að framan er merkið við samning. Ef viðskipti eiga sér stað með fleiri en einum samningi, þá er merkið hækkað í samræmi við það.
Til dæmis gæti viðskipti á ZG-valkostamarkaði með þremur samningum verið jafngildir merktarverðmæti 3 X $ 10 = $ 30, sem myndi þýða að fyrir hverja 0,1 breytingu á verði myndi hagnaður eða tap viðskiptanna breytast um 30 Bandaríkjadali.
Hringdu og settu
Valkostir eru fáanlegar sem annaðhvort símtal eða setja, eftir því hvort þeir veita rétt til að kaupa eða rétt til að selja.
Kalla valkostir gefa handhafa rétt til að kaupa undirliggjandi vöru og Setja valkostir veita rétt til að selja undirliggjandi vöru. Kaup- eða sölurétturinn tekur aðeins gildi þegar valið er að nýta, sem getur gerst á lokadagsetningu ( evrópskum valkostum ), eða hvenær sem er fram til lokadags ( US valkostir ).
Eins og framtíðarmarkaðir geta valkostamarkaðir verið verslað í báðum áttum (upp eða niður). Ef kaupmaður telur að markaðurinn muni fara upp, munu þeir kaupa kauprétt og ef þeir telja að markaðurinn muni fara niður þá munu þeir kaupa kaupverð. Það eru einnig valkostir aðferðir sem fela í sér að kaupa bæði símtal og kaup, og í þessu tilfelli er kaupmaður ekki sama hvaða átt markaðurinn færist.
Langt og stutt
Með valkostamarkaði, eins og með framtíðarmarkaði, eru langar og stuttar vísbendingar um kaup og sölu á einum eða fleiri samningum, en ólíkt framtíðarmarkaði, vísa þeir ekki til viðskipta. Til dæmis, ef framtíðarviðskipti eru gerðar með því að kaupa samning, er viðskiptin langur viðskipti og kaupmaður vill að verðið hækki, en með valkostum er hægt að eiga viðskipti með því að kaupa Setja samning og er ennþá langur viðskipti, jafnvel þó að kaupmaður vill að verð verði lægra.
Eftirfarandi tafla getur hjálpað til við að útskýra þetta frekar:
Framtíð
- Tegund ferðar: Kaup
- Stefna: Upp
- Tegund viðskipta: Long
- Tegund innganga: Selja
- Richting: Niður
- Tegund viðskipta: Stutt
Valkostir
- Tegund ferðar: Hringja
- Stefna: Upp
- Tegund viðskipta: Long
- Innsláttarflokkur: Setja
- Richting: Niður
- Tegund viðskipta: Long
Takmarkað áhætta eða takmarkalaust áhætta
Grunnupplýsingar viðskipti geta verið annaðhvort löng eða stutt og geta haft tvær mismunandi áhættuþættir til að umbuna hlutföllum. Áhættan á því að umbuna hlutföllum fyrir langa og stutta kaupviðskipti eru eftirfarandi:
Long Trade
- Gerð innganga: Kaupðu símtal eða setja
- Hagnaður möguleiki: Ótakmarkaður
- Áhættuþáttur: Takmarkaður kostnaðurinn
Stutt viðskipti
- Tegund ferðar: Selja símtal eða setja
- Hagnaður möguleiki: Takmarkaður valkostur iðgjald
- Áhætta möguleiki: Ótakmarkaður
Eins og sýnt er hér að ofan hefur langur valkostur viðskipti ótakmarkaða hagnaðarmöguleika og takmarkaða áhættu en stuttir valkostir viðskipti hafa takmarkaðan hagnað og ótakmarkaða áhættu.
Hins vegar er þetta ekki fullkomið áhættugreining, og í raun eru stuttir valkostir viðskipta ekki meiri áhættur en einstakir hlutabréfaviðskiptum (og í raun minni áhættu en að kaupa og halda hlutabréfaviðskiptum).
Valkostir Premium
Þegar kaupmaður kaupir kaupréttarsamning (annaðhvort símtal eða kaup), eiga þeir réttindi samkvæmt samningi og fyrir þessa rétti greiðir þeir uppgreiðslugjald til kaupanda sem selur kaupréttarsamninginn. Þetta gjald er kallað valkostur iðgjald, sem er breytilegt frá einum valkostum markaði til annars, og einnig innan sömu valkosti markaði eftir því hvenær iðgjald er reiknað. Iðgjald kostnaðar er reiknað með þremur meginviðmiðum sem eru sem hér segir:
- In, At eða Out of the Money: Ef valkostur er í peningunum mun iðgjaldið fá viðbótarverðmæti vegna þess að kosturinn er þegar í hagnaði og hagnaðurinn verður strax laus við kaupandann. Ef valkostur er í peningum eða úr peningunum, þá mun iðgjaldið ekki hafa meira gildi vegna þess að valkostirnir eru ekki enn í hagnaðarskyni.
- Tími: Allir valréttarsamningar hafa fyrningardagsetningu, eftir það verða þeir einskis virði. Því meiri tíma sem valkostur hefur áður en gildistími hans er, því meiri tíma sem er til staðar til að fá hagnað, þannig að iðgjaldið mun hafa viðbótarvirði. Því minni tími sem valkostur hefur til lokadags, því minni tíma sem er til staðar til að fá hagnaðinn, þannig að iðgjaldið mun hafa annað hvort lægra viðbótarvirði eða engin viðbótarvirði.
- Sveiflur: Ef valkostamarkaður er mjög sveiflulegur (þ.e. ef daglegt verðbil er stórt), mun iðgjaldið vera hærra vegna þess að valkosturinn hefur tilhneigingu til að auka hagnað fyrir kaupandann. Hins vegar, ef valkostamarkaðurinn er ekki sveiflulegur (þ.e. ef daglegt verðbilun er lítill) þá mun iðgjaldið vera lægra. Veltufjárstaða valkostamarkaðar er reiknuð með því að nota langtímalánaverð, nýgengi verðlags og vænt verðlags fyrir gildistíma þess, með því að nota ýmsar verðlagsbreytingar.
Slá inn og hætta viðskiptum
A langur valkostur viðskipti er slegið inn með því að kaupa kaupréttarsamning og greiða iðgjaldið til valkosta seljanda. Ef markaðurinn hreyfist þá í viðkomandi átt, þá mun samningsvalkosturinn koma í hagnaðarskyni (í peningunum). Það eru tvær mismunandi leiðir sem hægt er að breyta í peningasamningnum í verulegan hagnað. Í fyrsta lagi er að selja samninginn (eins og með framtíðarsamninga ) og halda mismuninum á kaup- og söluverði sem hagnaðinn. Selja kaupréttarsamning til að fara í langan viðskipti er örugg vegna þess að salan er þegar í eigu samnings. Önnur leiðin til að hætta viðskiptum er að nýta kostinn og taka á móti undirliggjandi framtíðarsamningnum, sem þá er hægt að selja til að átta sig á hagnaði. Ákjósanlegasta leiðin til að hætta viðskiptum er að selja samninginn, þar sem þetta er auðveldara en að æfa og í fræðilega skyni er arðbærari vegna þess að valkosturinn getur samt haft nokkurn tíma.