Hvernig Gamma hefur áhrif á Delta
Þessir Grikkir tákna eitthvað mjög mikilvægt í valkosturheiminum.
Allir sem eiga kost á stöðu ætti að hafa áhyggjur af því að þekkja áhættuna sem tengist því að eiga þessa stöðu. Og Grikkir koma til bjargar vegna þess að þeir eru notaðir til að mæla áhættu. Skýringar: Grikkir segja okkur hversu mikið fé við getum búist við að afla (eða missa) þegar verð undirliggjandi eignar breytist. Áætlunin mun sjaldan vera rétt á næstu eyri, en áætlunin er nægilega nákvæm að kaupmaðurinn ætti aldrei að vera undrandi þegar stór hluti af peningum er unnið eða týnt.
Ef þú tekur tíma til að nota áhættustjórnunartæki miðlari þinnar (auðvitað geturðu notað þitt eigið) til að teikna mynd (þ.e. samsæri hlutabréfa á móti P / L á línurit) munt þú aldrei verða undrandi með óvæntum hætti stórt tap. Það gerir þér kleift að byggja upp stöðu þar sem hættan á tapi er á þínu svæði . Það er gert með því að eiga staða með viðeigandi staðastærð .
Skýringarmyndirnar gefa skýran mynd af því hversu mikið fé er glatað eða unnið ef eina viku fer fram eða ef hlutinn hreyfist hærra um 5% eða ef óbein óstöðugleiki stökk hærra um 10% osfrv. Allir kaupmennirnir verða að skilja þetta mjög undirstöðu hugmyndir á bak við valkosti:
- Delta: Kalla eigendur yfirleitt * græða hagnað þegar undirliggjandi hlutabréf aukast vegna þess að símtöl hafa jákvæða Delta;
- Setja eigendur yfirleitt * græða hagnað þegar undirliggjandi hlutabréf falla vegna þess að setur hafa neikvæða Delta.
* Ekki 'alltaf' vegna þess að annar þáttur getur verið nógu stór til að vega upp á móti Delta.
- Theta: Allar valkostir koma með neikvæðum Theta og missa gildi eins og dagarnir fara framhjá.
- Vega: Allir valkostir koma með jákvæðu Vega. Þannig fá valkostir gildi þegar óbeint óstöðugleiki eykst. ATHUGAÐUR: Það er vísbending um óstöðugleika (IV) sem hefur bein áhrif á valmöguleika, en þegar heildarkvilla eykst, gerir það einnig IV.
Fyrstu og annarri röð Grikkir
Fyrstu röð Grikkir mæla hvernig verðmæti valkostar breytist þegar einhver þáttur sem hefur áhrif á kostnaðarverð breytist.Í öðru lagi Grikkir mæla hvernig verðmæti fyrstu röð gríska breytist þegar einn af breytum sem hafa áhrif á kostnaðarverð breytist.
Dæmi: Gríska fyrsta pöntunin
Þegar hlutabréfahækkunin stækkar, mælir Delta væntanlega breytingu á kaupverðinu.
- Þegar Delta er 35, fá símtal valkostur ~ 35% eins mikið gildi og birgðir (þ.e. 35 sent á punkt).
- Þegar Delta er -35, missa valkostir 35% eins mikið og hlutabréfaverðbreytingin.
Þegar hlutabréfaverð lækkar, mælir Delta enn áætlað breyting á kaupverðinu.
- Þegar Delta er 20 missa símtal valkostur ~ 20% eins mikið og breyting á hlutabréfaverði.
- Þegar Delta er -30, settu valkostir hagnaður ~ 30% eins mikið og hlutabréfaverð minnkar.
Þegar þú átt möguleika (þ.e. þegar staðan þín hefur jákvætt Gamma), munt þú uppgötva ákveðinn verðbilun þegar það Delta eykst mjög hratt þar sem hlutabréfaverð er hærra. Það fyrirbæri er nefnt "springandi Delta" og framleiðir til verulegs hagnaðar. Það svið hefur tilhneigingu til að vera nálægt 25 til 40 delta.
Hins vegar, fyrir hvern kaupanda kaupanda, þá er seljandi og þeir sem springa í hlutdeildarskírteini er ein af ástæðunum fyrir því að selja óvarnarvarnir (þ.e. stöðu án verndar) valkosta er mjög áhættusöm.
Dæmi: Í öðru lagi gríska
Þegar hlutabréfaverð hækkar mælir Gamma væntanlega breytingu á Delta. Með öðrum orðum, Gamma mælir næmi Delta að breytingu á hlutabréfum.
- Þegar Gamma er 3 og Delta er 26, fá valkostir fyrir kaup 3-Delta (til 29) þegar hlutabréfaverð er færð eitt stig hærra.
- Þegar Gamma er 3 og Delta er -26, missa valkosti 3-Delta (til 23) þegar hlutabréfaverð er eitt stig meiri.
Þegar hlutabréfaverð lækkar mælir Gamma væntanlega breytingu á Delta.
- Þegar Gamma er 5 og Delta er 65, missa símtal valkosti 5-Delta (í 60) þegar hlutabréfaverð breytist einum punkti lægra.
- Þegar Gamma er 5 og Delta er -65, fá valkostir 5-Delta (til -70) þegar hlutabréfaverð breytist einum punkti lægra.
Aðrir en Gamma, aðrir greiðendur í annarri röð eru sjaldan notaðir af smásölumöguleikum kaupmenn.
Við mismunandi aðstæður sáum við að breyting á 2 punkta verðlagi hafði ekki áhrif á kaupréttinn eins og búist var við. Það gerðist vegna þess að Delta breyttist. Það var 51 á upprunalegu hlutabréfaverði, en eftir að færa var Delta öðruvísi. Besta áætlunin fyrir áhrif Delta kemur frá því að nota meðaltal Delta - miðpunkturinn milli upphafs (þ.e. Delta á upprunalegu hlutabréfaverði) og endar Delta (Delta í loka hlutabréfaverð).
Gamma Samantekt
Allir möguleikar hafa jákvæða gamma.
Þegar þú átt möguleika skaltu bæta við Gamma í heildarstöðu Gamma.
Þegar þú selur valkost skaltu draga Gamma sitt úr stöðu Gamma.
Gamma er mest þegar verkfallið er nálægt kaupverði [þ.e. valkosturinn er í (eða nálægt) 50 Delta] og lækkar þar sem valkosturinn færist í burtu frá verkfallinu og verður frekar í peninganum (ITM) eða lengra af peningunum (OTM).
Með því að meta stöðuáhættu og síðan draga úr áhættu (þegar þörf krefur) ertu að æfa virka áhættustýringu.