Fjárfestingarleikur 3 - Greining á efnahagsreikningi
Í fyrsta lagi skulum við komast að skilgreiningunni. Einfaldlega er núverandi eignir í efnahagsreikningi þar sem fyrirtæki skráir ekki aðeins peninga sína og peninga en öll þau efni sem hægt er að breyta í reiðufé á stuttum tíma, venjulega á ári eða minna.
Vegna þess að þessi eignir eru auðveldlega breyttir í peningum, eru þau stundum nefnd lausafjármunir. Sumir af þeim sérstökum atriðum sem eru að finna undir núverandi eignum eru nógu mikilvægir og réttlæta eigin útskýringar svo við skulum byrja.
Handbært fé og reiðufé jafngildir sem veltufjármunir í efnahagsreikningi
Handbært fé og reiðufé jafngildi undir núverandi eignahluta efnahagsreiknings er það magn af peningum sem félagið hefur lagt í bankann, stashed burt í spariskírteinum, fjárfest í innstæðubréfum og unnið í peningamarkaðssjóðum . Það segir þér hversu mikið fé er í boði fyrir fyrirtækið strax.
Auðvitað byrjar þetta spurningin um hversu mikið fé fyrirtæki ætti að halda á efnahagsreikningi sínum. Almennt er því meira fé á hendi, því betra en þó miklu magni er líklegt að fjárfestar verði óánægðir þar sem þeir vilja frekar fá peningana sem greidd eru út í formi arðs til að endurfjárfesta, eyða, spara eða gefa góðgerðarstarf (enginn líkar að sjá einhvern annan hylja auð sem réttlætis tilheyrir þeim, sérstaklega ef ekkert er gert til að vinna sér inn góðan ávöxtun).
Ekki aðeins er hæfileikaríkur reiðufé að gefa stjórnendum möguleika á að greiða arð og endurkaupa hlutabréf , en það getur aukið veltuherbergi þegar sinnum verða slæmt. Venjulega er sameiginlegur hlutafjárfestir að verða hamingjusamast þegar hlutabréfamarkaðinn fellur í sundur ef hann eða hún á stórt, arðbært fyrirtæki með gríðarlega peningaforða og lítið til engra skulda.
Oft geta þessir fjármögnuðu fyrirtæki sótt sig og nýtt sér maelstrom, keypt samkeppnisaðila fyrir brot af raunverulegu gildi þeirra eða aukið markaðshlutdeild þar sem aðrir í greininni eru uppteknir af að spila vörn.
Fyrirtæki sem stefna að því að setja upp yfirþyrmandi magn af peningum og jafngildum sem núverandi eignir er vitað að fylgi "heimspeki efnahagsreiknings" heimspeki. Tvær frægar dæmi eru Berkshire Hathaway, eignarhaldsfélag hér í Bandaríkjunum og Nintendo, tölvuleikafyrirtæki í Japan. Fyrrverandi hefur venjulega $ 40 til $ 60 milljarða í reiðufé á hendi. Síðarnefndu hefur svo mikið af peningum skráðu í núverandi eignum sínum að jafnvel þótt það hætti að selja vörur á morgun gæti það haldið áfram að greiða reikninga sína og starfsmenn í meira en 100 ár. Ástæðan fyrir því að Nintendo hefur svo mikið af núverandi eigna er vegna stofnunar minni um tölvuleiki iðnaður hrun á tíunda áratugnum þegar næstum öllum tölvuleikur framleiðandi var þurrka út, gjaldþrota og / eða laust fé. Stjórnun lofaði að aldrei leyfa hryðjuverkum slíkrar iðnaðar-sérstakrar mikillar þunglyndisviðburðar að ógna gjaldþoli sínu á ný.
Það eru nokkur tilfelli þar sem reiðufé í efnahagsreikningi er ekki endilega gott.
Ef fyrirtæki er ekki hægt að búa til nóg hagnað innbyrðis getur það snúið sér til banka og lánað peninga. Féð sem situr í efnahagsreikningi sem reiðufé getur í raun verið lántur peningur. Til að komast að því, þarftu að líta á það magn skulda sem fyrirtæki hefur, sem við munum ræða síðar í þessari lexíu. Siðferðilegt: Þú munt líklega ekki geta sagt hvort fyrirtæki sé veik miðað við peninga einn. Fjárhæð reiðufjár miðað við skuldgreiðslur, gjalddaga og sjóðstreymisþörf er miklu meira máli.
Skammtímafjárfestingar sem núverandi eignir í efnahagsreikningi
Þetta eru fjárfestingar sem fyrirtæki hyggst selja skömmu eða hægt er að selja til að veita peninga. Þessar skammtímafjárfestingar eru ekki eins fáanlegar eins og peningar í eftirlitsreikningi en þeir veita aukalega púði ef eitthvað sem þarf strax að koma upp.
Slík verðbréf og eignir verða mikilvægar þegar fyrirtæki hefur svo mikla peninga að sitja í kringum að það hafi engin áhyggjur af því að binda nokkuð af því í örlítið lengri tíma fjárfestingartækjum eins og skuldabréfum sem eru lengri en eitt ár. Þetta gerir fyrirtækinu kleift að fá hærri vexti en ef það festist í reiðufé á sparisjóði.
Ekki eru öll núverandi eignir jöfn
Sem fjárfestir þarftu að skilja að ekki séu allar núverandi eignir í efnahagsreikningi jafnir. Þegar ég skrifaði fyrst þessa lexíu fyrir mörgum árum, varaði ég við því að mörg fyrirtæki héldu hlutum sem heitir verðbréf með uppboðshlutfalli sem þeir voru að meðhöndla sem öruggar fé í peningum en þeir voru ekkert af þessu tagi; að þeir gætu þurrkað og það gæti tekið vikur, mánuði eða jafnvel lengur að umbreyta aftur í greenbacks. Ástæðan? Ég hefði ekki viljað verða fyrir fyrirtæki sem höfðu of mörg þeirra skráðu undir núverandi eignasamningi vegna þess að það benti á að stjórnendur hafi ekki misst stjórnendur. Að sjálfsögðu sýndi síðari reynsla að þetta væri raunin og notkun útboðsverðbréfa sem núverandi eign lækkaði.
Það er alltaf eitthvað nýtt, þó. Ég get ekki sagt þér hvað næsta hlutur verður en þegar það kemur upp verður þú að borga eftirtekt. Sérstaklega, þú þarft að grafa í 10K eða ársskýrslu og finna út hvernig stöðugleiki reiðufé áskilur eru.