Fjárfestingarleikur 4 - Greining á rekstrarreikningi
Verðbréfaviðskipti - The Golden Egg hluthafaverðs
Allir fjárfestar hafa án efa heyrt um fyrirtæki sem heimila hlutafjárkaup. Jafnvel ef þú veist ekki hvað þeir eru eða hvernig þeir vinna, þá skilurðu að minnsta kosti að þau séu góð (í flestum tilfellum). Hér eru þrjú mikilvæg sannindi um þessar áætlanir - og síðast en ekki síst, hvernig þeir gera eign þína vaxa.
Meginregla 1: Heildarvöxtur í hagnaði fyrirtækja er ekki næstum jafn mikilvægt og vöxtur tekna á hlut
Of oft heyrir þú leiðandi fjármálaútgáfur og útvarpsþættir sem tala um heildarvöxt fyrirtækisins. Þótt þessi tala sé mjög mikilvægt til lengri tíma litið er það ekki mikilvægasta þátturinn í því að ákveða hve hratt eigið fé þitt í félaginu muni vaxa. Vöxtur í þynntum tekjum á hlut er.
Einfalt dæmi getur hjálpað. Skulum líta á skáldskaparfyrirtæki:
Eggshell Candies, Inc.
$ 50 á hlut
100.000 hlutir framúrskarandi
-------------------------------------------
Markaðsvirði : $ 5.000.000
Á þessu ári gerði félagið hagnað af $ 1.000.000 dollara.
====================================
Í þessu dæmi er hver hlutur jafngildir 0,001% eignarhalds í félaginu. [100% deilt með 100.000 hlutum.]
Stjórnun er í uppnámi af frammistöðu félagsins því það selt nákvæmlega sama magn af nammi á þessu ári eins og það gerði á síðasta ári.
Það þýðir að vaxtarhraði er 0%! Stjórnendur vilja gera eitthvað til að gera hluthafa peninga vegna vonbrigða árangur á þessu ári, svo einn af þeim bendir til kaupréttaráætlunar. Hinir sammála samstundis. Félagið mun nota $ 1 milljón hagnaðinn sem gerði þetta ár til að kaupa hlutabréf í sjálfu sér.
Hinn næsta dag fer forstjóri og tekur $ 1 milljón dollara úr bankanum og kaupir 20.000 hlutabréf í hlutabréfum í félaginu. (Mundu að það er viðskipti á $ 50 hlut í samræmi við upplýsingarnar hér að framan.) Strax tekur hann þá til stjórnar og þeir kjósa að eyða þeim hlutum þannig að þeir séu ekki lengur til. Þetta þýðir að nú eru aðeins 80.000 hlutir af Eggshell Candies í tilveru í stað upphaflegu 100.000. (Til að geta verið nákvæmari getur stjórnin ákveðið að hætta störfum hlutabréfa eða, ef það er leyfilegt og það er æskilegt, getur það sett þau í sérstökan hluta efnahagsreiknings sem kallast ríkissjóður ).
Hvað þýðir þetta fyrir þig? Jæja, hver deilir þú átt ekki lengur táknar 0,001% fyrirtækisins ... það táknar .00125%. Það er 25% hækkun á verðmæti á hlut! Daginn eftir vaknar þú og uppgötvar að birgðir í Eggshell eru nú þess virði $ 62,50 á hlut í stað $ 50.
Jafnvel þó að fyrirtækið hafi ekki vaxið á þessu ári, gerði þú samt tuttugu og fimm prósent aukning á fjárfestingu þinni. Þetta leiðir til annars meginreglu.
Meginregla 2: Þegar fyrirtæki dregur úr útistandandi hlutafé verður hvert hlutafé verðmætara og táknar hærra hlutfall af eigin fé í viðskiptum.
Ef hluthaldsleg stjórnun, eins og þessi, er haldið í stað, er mögulegt að einhvern daginn megi aðeins vera 5 hlutir félagsins, hver um sig ein milljón dollara. Þegar þú setur saman eigu þína, ættir þú að leita að fyrirtækjum sem taka þátt í þessum tegundum starfsreglna fyrir hluthafa og halda þeim áfram svo lengi sem grundvallaratriðin eru áfram góð. Einn af bestu dæmunum er Washington Post, sem var einu sinni aðeins $ 5 til $ 10 á hlut. Það hefur verið verslað eins hátt og $ 650 á undanförnum árum.
Það er langtíma gildi!
Meginregla 3: Verðbréfakaup er ekki gott ef félagið greiðir of mikið fyrir eigin lager
Jafnvel þótt hlutabréfakaup og hlutdeild endurkaupa geta verið miklar uppsprettur langtímahagnaðar fyrir fjárfesta, þá eru þau í raun skaðleg ef fyrirtæki greiðir meira fyrir birgðir en það er þess virði eða notar peningana sem hann hefur ekki efni á að eyða. Í ofmetnum markaði væri það heimskulegt fyrir stjórnendur að kaupa hlutafé yfirleitt, jafnvel í sjálfu sér. Í staðinn ætti fyrirtækið að setja peningana í eignir sem auðvelt er að breyta í peninga. Á þennan hátt, þegar markaðurinn fer á hinn bóginn og er viðskipti undir raunverulegum verðmæti þess, er hægt að færa hlutabréf félagsins aftur á afslátt og gefa hluthöfum hámarks ávinning.
Mundu að "jafnvel bestu fjárfestingin í heiminum er ekki góð fjárfesting ef þú borgar of mikið fyrir það".
Þessi síða er hluti af Fjárfestingarleikur 4 - Hvernig á að lesa rekstrarreikning . Til að fara aftur í byrjun, sjá Efnisyfirlit .