Hvernig ábendingar vinna
Eins og venjulegar ríkisskuldabréf greiða TIPS vexti tvisvar á ári miðað við fastan vexti. Ábendingar eru frábrugðnar venjulegum fjárskuldum þar sem aðalverðmæti TIPS breytist upp og niður miðað við verðbólgu eins og mælt er með vísitölu neysluverðs.
Ávöxtunarkrafa fjárfestar fá endurspeglar leiðréttan höfuðstól.
Dæmi
Besta leiðin til að skilja hvernig TIPS virkar er að sýna dæmi. Ábendingar greiða vexti hálfsmánuð, en í því skyni að gera einfaldleika lítur eftirfarandi á hvernig gildi skuldabréfsins breytist á hverju almanaksári.
Segðu að ríkissjóður gefur út verðtryggð öryggi með $ 1.000 nafnvirði og 3 prósent afsláttarmiða. Á fyrsta ári fær fjárfestarinn 30 Bandaríkjadali í tveimur hálfsmánum greiðslum. Á þessu ári hækkar vísitalan um 4%. Þar af leiðandi stýrir nafnvirði upp á $ 1.040.
Á árinu 2 fær fjárfestir sömu 3 prósent afsláttarmiða en að þessu sinni byggist það á nýju, leiðréttu nafnverði $ 1.040. Niðurstaðan: Í stað þess að fá vaxtagreiðslu um 30 Bandaríkjadali fær fjárfestir vexti 31,20 $ (0,03 sinnum 1,040 $). Á þriðja ársfjórðungi lækkar verðbólga í 2 prósent. Verðmæti hækkar frá $ 1.040 til $ 1060.80 og fjárfestir fær áhuga á $ 31,82.
Þetta ferli heldur áfram þar til skuldabréfin þroskast. Þannig samanstendur TIPS 'útgjöld af tveimur hlutum, hækkun vísitölu neysluverðs og "raunávöxtun" eða með öðrum orðum, ávöxtun yfir verðbólgu .
Þegar skuldabréfin eru þroskuð fá fjárfestar annaðhvort leiðréttan, hærri höfuðstól eða upphaflega fjárfestingu þeirra, hvort sem er meiri.
Þar af leiðandi geta fjárfestar aldrei fengið minna en nafnverð skuldabréfsins, jafnvel þó að verðhjöðnun sé í lágmarki.
Verðbreytingaráhætta
Fjárfesting í TIPS kann að virðast mjög sannfærandi við fyrstu sýn, en þrjú atriði eru til þess að fjárfestar ættu að íhuga:
1) Á lífi TIPS skuldabréfa lækkar höfuðstóll sinn í verðhjöðnunartímum eða lækkandi vísitölu neysluverðs.
2) Hækkun á nafnvirði skuldabréfsins veldur sköttum á hverju ári, sem ekki aðeins eykst í verðbólguvarnarefninu heldur skapar einnig viðbótarskattverk. Af þessum sökum eru einstakar TIPS skuldabréf skilríkari fyrir reikning sem ekki er skattskyldur.
3) Þó að TIPS hafi ekki inneign á lánsáhættu eða hætta á vanskilum útgefanda, í þessu tilfelli, ríkisstjórn Bandaríkjanna, verð þeirra sveiflast upp og niður á milli útgáfudegi og gjalddaga .
Ábendingar eru einnig mjög viðkvæm fyrir breytingum á gildandi vöxtum. Þar af leiðandi gætirðu tapað peningum ef þú selur ráð fyrir þroska. Í þessu tilviki getur tap höfuðstóls miklu meiri en ávinningur verðbólguverndar. Ef þú ætlar að halda skuldabréf til gjalddaga, þá er það ekki mál.
Helstu sveiflur eru miklu líklegri til að vera vandamál ef þú átt verðbréfasjóði eða verðbréfasjóði sem fjárfestir í ráðleggingum.
Í því tilviki mun hækkandi vextir leiða til verulegs lækkunar á verðmæti hlutabréfa sjóðsins. Ólíkt einstökum skuldabréfum, hafa verðbréfasjóðir ekki ákveðinn gjalddaga, þannig að þú hefur enga ábyrgð á því að fá fulla virði höfuðstólsins aftur.