Skilningur á viðbótaráhættu erlendra eigna skuldabréfa
Í orði, þetta er frábær hugmynd. Ef þú fjárfestir í erlendum skuldabréfum verður þú að safna vaxtatekjum í mörgum gjaldmiðlum. Ef pólitíska kerfið hrynur og þú getur flýtt, gætir þú ekki þurft að byrja á ný frá upphafi eftir því hvar og hvernig hélt þú þessum erlendu fjárfestingum.
En í raun getur fjárfesting í erlendum skuldabréfum verið mjög hættulegt fyrir nýliði. Það getur verið truflandi að auðvelt sé að þurrka út í augum þegar það er fjarri tiltölulega öruggum landamærum, lögum og pólitískum loftslagi Bandaríkjanna eða Kanada, einkum með verðbréf með fastum tekjum, svo sem skuldabréfum. Það getur verið hræðilegt að finna að fjárfestingar erlendra skuldabréfa eru að mynda óbeinar tekjur í gjaldmiðli sem hefur misst gildi miðað við Bandaríkin eða Kanadadalur, sem þýðir að þú hefur minni kaupmátt á innlendum markaði til að greiða veð, kaupa matvörur, taka frí, eða hylja heilsugæslu kostnað þinn.
Wars, coups, alþjóðleg viðurlög, óverðtrygging, þunglyndi; allt gerist, stundum án viðvörunar, og það getur verið ómögulegt að vernda peningana þína frá helmingi um heiminn. Þetta er sérstaklega við þegar þú telur að frá árinu muni þú vera veruleg ókostur fyrir fjárfesta sem búa í landinu.
Innfæddur japanska ræðumaður sem býr í Japan og lesir ársskýrslu japanska viðskiptanna á japönsku er að fá auðveldari tíma til að skilja lúmskur vaktir í inntakinu á fjárhagslegum hlutföllum eins og vaxtatekjumhlutfallinu en útlendingur er.
Við skulum taka smá stund til að skoða nokkrar hliðar fjárfestingar í erlendum skuldabréfum þannig að þú hafir betri hugmynd um hvers vegna það gæti ekki verið vitur fyrr en þú ert miklu meiri reynslu og kunnáttu.
Þrjár einkenni erlendrar skuldabréfaeignar
Fjárfesting erlendra skuldabréfa hefur þrjú mismunandi einkenni sem gera það einstakt frá fjárfestingu í venjulegum skuldabréfum. Þetta eru:
- Skuldabréfið er gefið út af erlendum aðila (ss ríkisstjórn, sveitarfélag eða fyrirtæki)
- Skuldabréfið er verslað á erlendum fjármálamarkaði
- Skuldabréfið er í erlendri mynt
Erlendar skuldir eru til staðar með aukinni gjaldeyrisáhættu
Hvert skipti sem þú ert með erlendan gjaldeyri, hvort sem það er reiðufé fyrir ferðir til Evrópu eða fjárfestingar sem eru hluti af eignasafni, er þú háð gjaldmiðiláhættu. Einfaldlega skilgreint er gengisáhætta hugsanleg fyrir tap vegna sveiflna í gengi milli gjaldmiðilsins sem þú geymir og gjaldmiðillinn sem þú þarfnast, að lokum að greiða reikningana þína, skuldir eða aðrar útflæði peninga.
Gjaldmiðilláhætta getur bókstaflega snúið hagnaði af erlendri fjárfestingu í tap eða vegabréfsáritun.
Mynd af gengisáhættu
Fjárfestir keypti £ 1.000 verðmæti breskra skuldabréfa með 4½% skuldabréfaútgáfu . Á þeim tíma sem hann gerði fjárfestinguna var gengi Bandaríkjadals $ 1,60 Bandaríkjadalur til 1,00 pund í Bretlandi pund (með öðrum orðum kostar það 1,60 Bandaríkjadölum til að kaupa 1,00 kr.). Þetta þýðir að hann greiddi $ 1.600 fyrir skuldabréfið.
Nokkrum árum síðar, þroskast skuldabréfið. Fjárfestarinn gefur strax út athugun á nafnverði erlendra skuldabréfa (£ 1.000). Til ótta hans, þegar hann fer að umbreyta þeim fé til dollara svo hann geti eytt þeim aftur í Bandaríkjunum, uppgötvar hann að gengi krónunnar hefur lækkað í 1,40 til 1,00 kr. Niðurstaðan? Hann fær aðeins $ 1.400 fyrir erlendu skuldabréf sitt, sem hann keypti fyrir $ 1.600.
Tap á $ 200 er vegna gengisáhættu.
(Athugaðu að hægt er að hagnast á gjaldeyrisáhættu. Ef gengi Bandaríkjadals lækkaði í samanburði við breska pundið - td gengi krónunnar fór í 1,80 kr. Á 1,00 kr. - fjárfestirinn hefði fengið 1.800 kr. Eða 200 $ meira en hann greiddi. Því miður , gjaldmiðillinn vangaveltur er bara það - vangaveltur. Gjaldeyrisviðskipti eru flutt af mörgum þjóðhagslegum þáttum, þ.mt vextir , atvinnuleysi og ólympíuleikaferðir, en enginn er hægt að spá fyrir um það með sanngjörnu vissu. Ennfremur geta fagfjárfestar og stofnanir varðveitt gegn gjaldeyrisbreytingum með því að taka þátt í ákveðnum áhættuhegðunaraðferðum sem geta verið óhóflega dýrir fyrir litla einstaka fjárfesta. Þetta er utan umfangs umræðu okkar.)
Erlendar skuldabréfafjárfestingar eru oft viðurkenndar kröfur sem ekki eru fullnustuhæfar
Megináhætta að fjárfesta í erlendum skuldabréfum, hvort sem það er ríkisskuldabréfi gefið út af ríkisstjórn eða sameiginlegu skuldabréfi útgefnu af viðskiptum, er að það táknar oft það sem nemur ófullnægjandi kröfu.
Fjárfestir sem á eignir skuldabréfa sem eru gefin út í og tryggt með eignum af málum innan landamæra hans, heimalandi sínu hefur sérstakt lagalegt mál ef vanefndir eru. Ef þú átt fyrstu veðbréfin af járnbrautum tryggð af tilteknum eignasjóðum á efnahagsreikningi járnbrautarinnar og skuldabréfin fara í vanrækslu geturðu dregið útgefandann til dómstóla og krafist trygginga sem tryggir skuldabréfið.
Erlend skuldabréf geta virst bjóða sömu vernd á pappír en það er oft blekking. Öfger pólitísk hreyfing (td Íran á áttunda áratugnum) gæti komið til valda og grípa til eða hafna öllum erlendum eignum og kröfum. Land getur tekið þátt í hernaðarátökum og bannað gjaldmiðil þess að fara frá landamærum sínum. Eftir síðari heimsstyrjöldina voru fjárfestar með skuldabréf sem gefin voru út í Bretlandi greiddir vexti í breska pundinu og bannað að umbreyta þeim pundum til Bandaríkjadala. Fjármunirnir gætu verið endurfjárfestir eingöngu í fjárfestingum í pundum eða eytt innan landamæra Bretlands eða landa hennar; köldu þægindi til ekkja í New York sem þurfti þessir sjóðir til að kaupa eldsneyti fyrir veturinn.
Fjárfesting í krónum (Global Bonds) vs. Fjárfesting í erlendum skuldabréfum
Að lokum er mikilvægt að leggja áherslu á muninn á svonefndum krónum og erlendum skuldabréfum. A krónubréf er skuldabréf gefið út og verslað í öðru landi en það sem gjaldmiðillinn er tilgreindur í. Verðbréfasjóður þarf ekki endilega að koma frá eða endar í Evrópu, þó að flestir skuldir af þessu tagi séu gefin út af evrópskum fjárfestum sem ekki eru evrópskir.
Dæmi um skuldabréf
1. Wal-Mart gefur út skuldabréf í Bandaríkjadölum á þýska fjármálamörkuðum.
2. Franska ríkisstjórnin gefur út skuldabréf í evrum á japönskum fjármálamörkuðum.