Portfolio Management Techniques fyrir skuldabréf
Ef þú hélt skuldabréfin sem venjuleg, skattskyld fjárfesting, og þú fékkst nokkuð af peningum, var gríðarlegur hluti af raunávöxtun þinni eytt. Það fer eftir því ástandi þar sem þú bjóst, því að versta fallið gæti þýtt að sleppa raunávöxtun þinni í 1,93% þar sem ríkisstjórnin, annaðhvort í formi skatta eða verðbólgu, stal verðlaun þín frá þér. Hafir þú haldið skuldabréfin í skattaskjól, svo sem starfslokareikning eða lífeyrissjóði, gætuðu notið allt.
Enn, jafnvel undir ógnvekjandi atburðarás, var ekki hægt að safna eftirliti sem stóð yfir verðbólgumarkmiðinu um 193 punkta. Þú átt löglega framfylgjandi samning sem, ef þú ert ekki heiður, rétt á þér að lögsækja viðskiptin í gjaldþrotaskipti og hafa forgang yfir valinn og algengar hluthafar. Ef þú varst svo íhaldssöm að krefjast fyrstu veðbréfa eða annarra eldri verðbréfa gætir þú mjög vel haft áþreifanlegar eignir sem styðja skuldabréfin sem tryggðu að þú myndir koma út í heild eða að minnsta kosti nálægt öllu, ef þú ert með slit.
Á meðan gætuðu haldið áfram með líf þitt eins og peningar komu fram í póstinum frá fyrirtækjunum sem þú hafði lánað sjóði.
Hvað eru nokkrar galli?
Það er engin slík hlutur sem "meðal" fjárfesting. Það fer eftir því hvar þú féll í hlutfalli við meðalhneigðina, en niðurstöðurnar þínar voru annað hvort mun betri eða verri.
Fjárfesting skuldabréfa er jafn mikið um tækifærissýninguna sem sameiginlegt lager fjárfestingar. Til að sýna fram á að ef þú hefðir áttað þig á því að tekjur ávöxtunarkrafna á hlutabréf voru brot af skuldabréfum aftur í lok 1990s (sem var ekki gott leyndarmál þar sem sumir af fræðimönnum Bandaríkjanna og stjórnenda virtust öskra um það í ritstjórnum og viðtölum eða þú sjálfur, hefði getað staðfest með minna en eina mínútu af stærðfræði), gætir þú gert það mjög vel með því að neita að spila leikinn og í staðinn að hlaða upp 10 ára skuldabréfum. Á síðari áratugnum notaðirðu alvöru ávöxtun yfir verðbólgu um 4% í 5% á ári; frábært niðurstaða fyrir leiðinlegt verkefni að gera ekkert annað en að athuga hvort bein innborgun þín hafi komið. (Fyrir nokkrum árum þurftu að klippa afsláttarmiða og nota þau til að krefjast skuldabréfavextir þínar , þessir dagar þurftu ekki einu sinni að gera það!) Reyndar gætir þú mulið S & P 500 með því einfaldlega að kaupa Series I sparifé . Það er vegna þess að hlutabréf voru óhóflega ofmetin og kostnaður kostnaður þinn þýddi að þú myndir safna meira fé úr skuldabréfum. Og er það ekki allt liðið að fjárfesta? Safna fleiri og fleiri peningum með tímanum? Verðið sem þú borgar fyrir hvert dollara er óvenju mikilvægt .
Þrjár hlutir skuldabréfafjárfestar ættu að íhuga þegar byggja upp skuldabréfaeign
Í fyrsta lagi er mikilvægt að átta sig á því að skuldabréf eru með fleiri en eitt starf í eigu þinni - þeir eru ekki bara þarna til að mynda vaxtatekjur . Í mjög alvöru skilningi þjóna þeir sem öryggisafli uppspretta af hálf- lausafjárstöðu ; eins konar klettur gegn sem fjármunum þínum getur látið myrða á malarstríðinu. Ef hlutabréf eiga sér stað alltaf tilvitnun lækkar um 50% í 90%, eins og gerðist í mikilli þunglyndi 1929-1933, ætti sambland af stuttum millibundalengdum og háum lánshæfismatum að vera í lagi, að því tilskildu að það sé fjölbreytt fjölbreytni.
Í öðru lagi, jafnvel þótt vextir séu á lágu stigi, eiga skuldabréfafjárfestar oft ekki sársauka um nótt, eða jafnvel innan nokkurra ára, enda eru þau enn læst í miklu hærri vexti.
Þess vegna er mikilvægt að nota stefnu skuldabréfastigs, sem leyfir þér að varlega rúlla yfir peningana þína. Þetta dregur úr sveiflum ýmissa vaxtaálags umhverfa og meðaltali út niðurstöðurnar þínar í eitthvað nálægt því að meðaltali stefna línu að því marki sem slíkt er mögulegt.
Í þriðja lagi geturðu aldrei verið viss um framtíðina. Það sem lítur út eins og verðbólga á sjóndeildarhringnum gæti breyst í verðhjöðnun. Í því tilviki eru skuldabréf miklu betri vernd en flest önnur eignaflokkar. Varðin gegn þessari óheppilegu veruleika var lögð fram af Benjamin Graham kynslóðir síðan þegar hann mælti með því að fjárfestar haldi aldrei undir 25% af fjármunum sínum í skuldabréfum né leyfir skuldabréfaúthlutun þeirra að fara yfir 75% af verðmæti eignasafnsins. Athyglisvert er að fræðileg greining frá sumum bestu viðskiptaskólum og fjármálastofnunum á undanförnum áratugum hefur sýnt fram á að Graham hafi verið á einhvern hátt vegna þess að eignasafn 25% skuldabréfa, undir næstum öllum skilyrðum, skilaði að mestu leyti sömu samanlagðar niðurstöður eignasafn 100% hlutabréfa en reyndist mun minna sveiflur, með meiri afkomu á afmarkaðum mörkuðum þegar eftirlaunþegar þurftu að gera úttektir til að greiða útgjöld.
Yfirlit Gátlisti
Settu enn einfaldara, alvarlegt skuldabréf fjárfestir gæti íhuga:
- Stöðva við blöndu af 1.) skammtímalengd til að lágmarka vaxtaáhættu og 2.) sterk fyrirtæki sem njóta virkis eins og efnahagsreiknings og rekstrarreiknings
- Nota stefnu skuldabréfastigs
- Viðhalda skuldabréfaúthlutun að minnsta kosti 25% af eignasafni
Það verður að segja að allir hafi mismunandi aðstæður og það er mikilvægt að þú ræðir þetta með eigin hæfu fjármálaeftirliti. Þú gætir haft einstaka aðstæður sem gera þessa aðferð slæm hugmynd fyrir eigin fjölskyldu þína. Að minnsta kosti leyfir þú þér að skilja nokkrar af þeim íhaldssömustu aðferðum sem notaðar eru af velheildum eigendum skuldabréfa sem vilja vernda eignarhluta fjölskyldunnar.