Viðvörun gefur til kynna að birgðir gætu verslað á hættulegum svæðum
Ef hlutabréfa félags er 50 sinnum tekjur, til dæmis, er það líklega ofmetið miðað við fyrirtæki sem er viðskipti fyrir 10 sinnum tekjur.
Þrátt fyrir að sumir fjárfestar telji hlutabréfamarkaðinn vera duglegur og að meðaltali fjárfestirinn myndi ekki hafa upplýsingar nógu hratt til að bera kennsl á ofmetin hlutabréf vegna þess að það er reiknað með hlutabréfum næstum strax teljum grundvallar sérfræðingar að þú munt alltaf finna ofmetið eða vanmetið hlutabréf á markaðnum vegna fjárfesta órökleiki.
Svo, hvernig getur þú sagt hvort birgðir séu ofmetið? Það eru ýmsar gerðir gagnlegra merkja sem geta bent til nánari útskýringar. Það er gagnlegt að byrja með að endurskoða ársskýrslu félagsins , 10-K umsókn , rekstrarreikning , efnahagsreikning og aðrar upplýsingar til að fá tilfinningu fyrir starfsemi fyrirtækisins með því að nota aðgengilegar upplýsingar.
Þrátt fyrir að margir fjárfestar treysta á P / E hlutfallið, ef þú ert að leita að grafa aðeins dýpra, þá eru aðrar leiðir til að prófa hvort of mikið sé í hlutabréfum.
Horfðu á PEG eða Arðgreiðsla PEG hlutfallið
Þessar tvær útreikningar geta verið gagnlegar í flestum tilfellum en getur haft sjaldgæft undantekning sem birtist á hverjum tíma. Í fyrsta lagi að horfa til áætlaðs hagvaxtar eftir skatta á hvern hlut, að fullu þynnt, á næstu árum. Næst skaltu horfa á verð-til-tekjuhlutfall á lagerinu.
Með því að nota þessar tvær tölur geturðu reiknað eitthvað sem kallast PEG hlutfallið með þessari formúlu:
PEG hlutfall = P / E hlutfall / hagnaður hagnaður fyrirtækisins
Ef hlutinn greiðir arð, gætirðu viljað nota arðsréttar PEG hlutfall uppskriftina:
Arðgreiðsla PEG hlutfall = P / E hlutfall / (hagvöxtur + arðsaukning)
Alger efri mörk sem flestir vilja íhuga er hlutfall af 2. Í þessu tilfelli er því lægra númerið því betra, með neitt á 1 eða neðan talið gott. Aftur gæti verið að undantekningar séu til staðar, svo sem fjárfestir með mikla reynslu í iðnaði gæti komið í ljós viðsnúning í hringrás og ákveðið að tekjutekjur séu of íhaldssamir. Þrátt fyrir að aðstæður gætu verið miklu rosier en virðist við fyrstu sýn, fyrir nýja fjárfesta, gæti þessi almenni regla verndað gegn miklum óþarfa tapi.
Athugaðu hlutfall hlutfallslegrar arðgreiðslna
Þú gætir komist að því að arðsaukning af ofmetin hlutabréfum er í lægsta 20 prósent langtíma sögulegt sviðs. Nema fyrirtæki eða atvinnugrein eða iðnaður er að fara í gegnum langvarandi breytingu, annaðhvort í viðskiptamódeli eða efnahagslegir sveitir eru í vinnunni, munu kjarnastarfsemi fyrirtækisins sýna nokkuð stöðugleika í tímanum með nokkuð sanngjarnt úrval af niðurstöðum við vissar aðstæður.
Þannig getur hlutabréfamarkaðinn verið sveiflukenndur en raunverulegur starfsreynsla flestra fyrirtækja, á flestum tímabilum, sýnir miklu meira stöðugleika, að minnsta kosti eins og mælt er yfir öllu efnahagshrun en sýnt er í verðmæti hlutabréfa.
Þetta er hægt að nota til að hagsmuna fjárfesta. Taktu fyrirtæki eins og Chevron. Horft til baka í gegnum söguna, hvenær sem er ávöxtun arðs Chevron hefur verið undir 2,00 prósent, fjárfestar ættu að hafa verið varkár þar sem fyrirtækið var ofmetið. Sömuleiðis, hvenær sem það nálgast 3,50 prósent til 4,00 prósent svið, það réttlætir annað líta á það var vanmetið. Arðsaukningin, með öðrum orðum, þjónaði sem merki . Það var leið fyrir minna reynda fjárfesta að nálgast verð miðað við rekstrarhagnaðinn og fjarlægja mikið af því flóknu sem getur stafað af því að takast á við fjárhagsleg gögn samkvæmt reikningsskilastöðlum.
Til að fylgjast með og meta arðsávöxtun félagsins með tímanum, kortaðu sögulega arðsávöxtunina yfir nokkur tímabil og síðan skipta töflunni í 5 jafna dreifingar. Hvenær sem arðsávöxtunin fellur undir neðri quintile, vertu varkár. Eins og með aðrar aðferðir, er þetta ekki fullkomið. Vel heppnuðu fyrirtæki hlaupa skyndilega í vandræðum og mistakast; slæm fyrirtæki snúa sér í kring og skyrocket.
Að meðaltali, þó að íhaldssamt fjárfestir fylgi eftir velgengnum eignum af hágæða, bláum flísum, arðgreiðslumiðlum, getur þessi nálgun valdið góðum árangri. Það getur þvingað fjárfestar til að haga sér á vélrænan hátt í sambandi við hvernig reglubundnar, reglubundnar fjárfestingar í vísitölusjóði, hvort sem markaðurinn er upp eða niður, gerir það.
Skoðaðu líkurnar á hagsveiflum
Ákveðnar tegundir fyrirtækja, svo sem hönnuðir, bílaframleiðendur og stálmyllur, hafa einstaka eiginleika. Þessir fyrirtæki hafa tilhneigingu til að upplifa mikla lækkun á hagnaði á tímabilum efnahagslegrar hnignunar og miklar hækkanir í hagnað á tímabilum efnahagsþenslu. Þegar hið síðarnefnda gerist, eru sumir fjárfestar dregnir af því sem virðist vera ört vaxandi tekjur, lágmarksvaxtahlutfall, og í sumum tilfellum stórum arðgreiðslum.
Þessar aðstæður, þekktir sem gildrur , geta verið hættulegar. Þeir birtast í hala enda efnahagsstækkunarferla og geta komið í veg fyrir óreyndur fjárfestar. Áríðandi fjárfestar myndu viðurkenna að í raun eru P / E hlutföll þessara fyrirtækja miklu, miklu hærri en þau birtast.
Athugaðu arðsávöxtunina
Hagnaður ávöxtunar hlutabréfa miðað við skuldabréfaútgáfu ríkissjóðs getur veitt öðrum hugmyndum við prófanir á ofmetið lager. Hvenær ávöxtunarkrafa ríkissjóðs fer yfir tekjulána af 3 til 1, hlaupa fyrir hæðirnar. Reiknaðu þetta með því að nota eftirfarandi formúlu:
(30 ára ríkisávöxtunarkrafa / 2) / Fullt þynnt tekjur á hlut
Til dæmis, ef fyrirtæki fær $ 1,00 á hlut í þynntu EPS, og 30 ára ríkisskuldabréf ávöxtunarkrafa eru 5,00 prósent, myndi prófið sýna ofmetið lager ef þú greiddir $ 40,00 eða meira á hlut. Það sendir upp rauða fána sem afturforsendur þínar kunna að vera óvenju bjartsýnir.
Ávöxtunarkrafa ríkissjóðs umfram tekjur af 3-til-1 hefur aðeins gerst nokkrum sinnum á hverjum tveimur áratugum en það er næstum aldrei gott. Ef það gerist með nægum hlutabréfum mun hlutabréfamarkaðinn í heild líklega vera mjög hár miðað við vergri landsframleiðslu eða landsframleiðslu, sem er stórt viðvörunarmerki um að verðmat hafi verið aðskilið frá undirliggjandi efnahagsum veruleika.
Ekki gleyma að breyta fyrir efnahagshrun, þó. Til dæmis, á árinu 2001 eftir 11. september niðursveiflu, höfðu mikið af öðru góðu fyrirtæki haft mikla einskonar afskriftir sem leiddu til mjög þunglyndra tekna og mjög hátt P / E hlutfall. Fyrirtækin voru stöðug á næstu árum vegna þess að í flestum tilfellum hefur ekki verið gert varanlegar skemmdir á kjarnastarfsemi þeirra.
Ofmetið hlutabréfum í eignasafni þínu
Það er mikilvægt fyrir fjárfesta að skilja greinarmun á því að neita að kaupa lager sem er ofmetið og neita að selja lager sem þú hefur að halda sem hefur tímabundið fengið undan sig. Það er nóg af ástæðum að greindur fjárfestir megi ekki selja ofmetið hlutafé sem er í eigu hans eða eigu. Margir þeirra fela í sér afgreiðsluákvarðanir um kostnaðarkostnað og skattlagningu. Það er sagt að það sé eitt sem geymir eitthvað sem gæti hafa runnið út 25 prósent hærra en íhaldssamt áætlað innra gildi þitt og annar alveg ef þú ert að halda hlutabréf með verðmæti svo uppblásna þeir gera ekkert vit í öllu á hreinum markaði.
Einn hætta við nýja fjárfesta er tilhneiging til að eiga viðskipti oft. Þegar þú átt hlutabréf í góðu viðskiptum, sem líklega státar af mikilli arðsemi eigin fjár , hár arðsemi eigna og / eða háar arðsemi eiginfjár, er líklegt að hlutafjárhlutfall félagsins muni vaxa með tímanum. Það er oft mistök að deila með hlutabréfum félagsins bara vegna þess að það gæti hafa orðið svolítið dýrt frá einum tíma til annars. Horfðu á ávöxtun tveggja fyrirtækja, Coca-Cola og PepsiCo, þrátt fyrir að hlutabréfaverð hafi verið ofmetið stundum hefði fjárfestir verið fullur af eftirsjá síðar eftir að hafa selt hlut sinn.
Efnahagsreikningur veitir ekki skatt, fjárfestingu eða fjármálaþjónustu og ráðgjöf. Upplýsingarnar eru kynntar án tillits til fjárfestingarmarkmiða, áhættuþols eða fjárhagslegra aðstæðna hvers kyns fjárfesta og gæti ekki hentað öllum fjárfestum. Frammistaða er ekki vísbending um framtíðarárangur. Fjárfesting felur í sér áhættu, þ.mt möguleg tap höfuðstóls.