Söfnun Tími Ræktun felur í sér áhættu
Valkostir kaupmenn geta notið tímabilsins (jákvæð Theta) - en þessar stöður koma með neikvæðum Gamma - og það þýðir að það getur haft verulegt tap. Aðrir kaupmenn kjósa að eiga valkosti ásamt möguleika á að afla sér einstaka stóra hagnaðar. Hins vegar koma þessar stöður með neikvæðum Theta, sem þýðir að staðan missir peninga á samkvæman hátt nema eignaverðið hreyfist nóg til að vega upp á móti þeim.
Hvort að vera iðgjald seljandi eða iðgjald kaupanda er einn af helstu ákvörðunum fyrir nýliði valkostur kaupmaður.
Besta langtíma lausnin er að uppgötva einstök þægindi svæðið þitt. Ef þú ákveður að taka möguleika á að eiga neikvæðar Gamma stöður, þá er besta lausnin á áhættuvandanum að eiga stöðu með takmarkaða áhættu. Með öðrum orðum, fyrir alla valkosti sem selt er, kaupa annan ódýrari valkost af sömu gerð (hringja eða setja). Þýðing: Viðskiptakreditinn dreifist í stað þess að selja nakinn valkost .
Bakgrunnsupplýsingar fyrir lesendur sem eru nýttir í hugmyndinni um að nota Grikkir til að mæla áhættu :
Staða með jákvæðu gamma: Gætið þess að þú eigir einn kostnaðarlausu valkost:
Verð: $ 74
Strike Price $ 80
Dagar til loka: 35
Sveiflur: 27
Fræðileg gildi: $ 0,61 (notað CBOE reiknivél )
Ef birgðir hreyfast hærra, býst við að græða peninga. Hins vegar, ef of mikill tími líður, getur valið týnt gildi (vegna neikvæðs Theta ), jafnvel þótt hlutinn rífur.
Íhuga nokkra hlutabréfaverð - eina viku seinna. Gefðu gaum að gamma og hversu mikið það hefur áhrif á delta.
Hlutabréfa verð | $ 74 | $ 76 | $ 78 | $ 80 | |
|---|---|---|---|---|---|
Delta | 16 | 26 | 38 | 52 | |
Gamma | 4.4 | 5.7 | 6.5 | 5.9 | |
Theta | 2.4 | 3.3 | 4,0 | 3.5 | |
Hagnaður | ($ 0,17) | $ 0,24 | $ 0,86 | $ 1,78 | |
Athugasemdir við gögnin:
- Gamma eykst þegar hlutabréfið færist hærra - þar til valkosturinn Delta nær 50. Til að skilja hvers vegna gamma heldur áfram að aukast eftir ákveðinn tíma skaltu bara hugsa um valkostinn delta ef hlutinn var $ 200. Á þessu verði, Delta myndi vera 100 og valkosturinn færist punkt-til-punkt með lager. Delta má ekki vera yfir 100 og því þarf að vera punktur þar sem Delta eykst ekki lengur . ATH: Gamma er jákvætt en það verður minna jákvætt. Ef það er satt, þá verður það að vera punktur þar sem Gamma lækkar og nálgast núll.
- Eins og hlutabréfið færist hærra, eykst Delta (þar til það nær 100). Þannig, fyrir hverja $ 1 breytingu á gengi hlutabréfa, er Delta hærra en áður var - og gengið sem valkostur hagnaður gildi hraðar.
- Þegar þú keyptir þennan möguleika, Delta var 19 (í töflunni er sýnt 16 Delta þar sem gögnin eru tekin einum viku seinna). Þannig gætirðu búist við að launin verði um $ 38 (2 * 19 $) ef hlutabréfið flutti til $ 76. Í töflunni sjáum við að hagnaðurinn væri aðeins $ 24. Það hefði verið $ 47 ef enginn tími hafði liðið.
- Eins og birgðir klifraði aðra 2 punkta, fékk valkosturinn $ 0,62. Þetta er töluvert hærra en hagnaðurinn sem myndast af síðustu 2 stigum.
- Viðbótarupplýsingar 2 stig hækkun til $ 80 niðurstöður bætir 92 $ í hagnað. Enn og aftur, hraða sem peningar eru aflað er flýtt fyrir.
Hraði sem kalla valkostir vinna sér inn peninga eykst þegar hlutabréfa færist hærra vegna þess að Delta eykst. Þannig er hlutverk Gamma í hagnaði / tapi möguleika í viðskiptasamningum stórt mál. 19-Delta valkostur hefur orðið 52-Delta valkostur þegar hlutabréfaverð fór frá $ 74 til $ 80 á einum viku. Þakka þér Gamma!
Gamma er annað röð gríska vegna þess að það mælir hvernig annar grísur breytist með hlutabréfaverði, en ekki hvernig kostnaðarverð breytist.
Athugaðu að gamma breyst frá 4,4 til 6,5. Svona, ekki aðeins gerði Gamma uppörvun Delta og hagnaður símtala eigandans, en það flýtti einnig þeim hagnað sem Gamma sjálft jókst stærra. (Það er afleiðing af þriðja röð grísku (hraða) og utan umfang þessa lexíu.)
Ályktun : Jákvætt Gamma er gagnlegt fyrir eiganda kostnaðar og kostnað þess að eiga að Gamma er Theta. Jákvætt Gamma leiðir til aukinnar gagnsemi Delta (þ.e. jákvæð fyrir eigendur símtala þegar birgðir fara hærra og neikvæð fyrir eigendur setja þegar hlutabréfaverð er lægra). Til að setja það einfaldlega:
Jákvætt Gamma gerir gott betra.
Neikvætt gamma
Eins og þú verður að vera meðvitaður, ef þetta er falleg mynd fyrir þennan valkost eiganda, þá verður myndin að vera jafn ljótur fyrir þann sem seldi valkostinn (án þess að verja vörnina). Þessi kaupmaður hefur neikvætt Gamma.
- Ef þú ert stuttur einn settur valkostur og markaðurinn er að falla, þá gengur það sem peningurinn tapast áfram að hraða vegna neikvæða Gamma.
- Ef þú ert stuttur einn valkostur símtala og markaðurinn er að aukast, þá er hlutfallið sem peningar glatast áfram að hraða vegna neikvætt Gamma.
Neikvætt Gamma gerir slæmt ástand verra.
Af hverju myndi kaupmaður kjósa að taka þann áhættu sem fylgir því að eiga neikvæða Gamma stöðu? Fyrir eiganda kaupréttar til að afla sér hagnað, verður undirlagið að:
- Færðu í rétta átt (upp fyrir símtöl, niður fyrir setur),
- Færa fljótt til að koma í veg fyrir að tapið verði of mikið af peningum til þess að eyða tíma (Theta).
- Færa nógu mikið til að sigrast á kostnaði við að kaupa valkostinn.
Það er mikið að spyrja. Flestir kaupmenn eiga mjög erfitt með að spá fyrir um markaðsstefnu án tímamarka. Þannig hefur seljandinn möguleika á því að vinna sér inn peninga. Það gerir það aðlaðandi.
Viðvörun: Ef seljandi valkostir hljómar vel, vertu varkár.
Markaðir gangast stundum í óvæntar verðbreytingar og kosturinn seljandi getur orðið fyrir meiðslum.
Það er ráðlegt að selja útbreiðslu , frekar en nakinn valkost.
Myndin efst á þessari síðu sýnir þetta fyrirbæri. Eini munurinn er sá að myndin er sú staða sem er með takmarkaðan áhættu (stutt einn útbreiðsla í stað skamms einn nakinn valkostur).
Þegar þú skiptir um neikvæð-Gamma stöður skaltu nota áhættugröf til að láta þig vita þegar þú ert í hættu á að missa of mikið af peningum eða þegar staðan hefur farið framhjá takmörkunum þínum. Grikkir hjálpa þér að meta það verð sem það mun eiga sér stað - og það hljómar viðvörunina, sem gerir þér kleift að draga úr áhættu.