Gerð peningar með valkosti
Byggt á reynslu minni sem kauphallaraðili (1973 til 2014) myndaði ég þá skoðun að áhættustýring sé mikilvægasta viðskiptasvið fyrir alla kaupmenn. Þetta er ekki eitthvað sem ég samþykkti auðveldlega á árunum sem CBOE markaður . Í dag kynna ég hugmyndina um að gæta áherslu á áhættu - og það felur í sér að samþykkja takmarkaða áhættuaðferðir og vera varkár að eiga viðskipti með viðeigandi stöðu .
Við viljum öll að græða peninga núna, en það er miklu meira mikilvægt að skilja hvernig á að græða peninga til lengri tíma litið og það þýðir að nauðsynlegt er að læra hvernig valkostir virka áður en peningarnir eru í hættu.
Hver af okkur verður að ákveða hvaða valkosti aðferðir eru hentugur fyrir persónuleg viðskipti okkar og sem standast viðburðarlyndi okkar fyrir áhættu . Til að fá nægar upplýsingar til að taka slíka ákvörðun verður að skilja og æfa aðferðir. Það gefur til kynna veruleg vandamál fyrir þá sem eru að flýta sér fyrir að byrja.
Nýrari kaupmenn mega ekki hafa áhyggjur af því að nota pappírsviðskiptareikning og ákveða að eiga viðskipti með alvöru peninga - og raunveruleg áhætta. Af þeim sökum tel ég það best að koma í veg fyrir að nefna aðferðir við of mikla áhættu.
Hins vegar er raunhæft að ég veit að bullish fjárfestar taka alltaf meiri áhættu en þeir átta sig á.
Til dæmis, þegar kaupmaður er bullish, viðurkennir hann sjaldan að kaupa hlutabréfa er "hættulegt". Eftir allt saman eru skynsamlegar fjárfestar hvattir til að kaupa verðbréf (og halda því fram til lengri tíma litið). Enginn telur að verð á útgefnu hlutabréfum hans gæti skyndilega verið 50% lægra - og hluthafar telja ekki að möguleikarnir séu að skera úr reikningum sínum í tvennt. En það gerist, jafnvel þó ekki mjög oft.
Flestir fjárfestar teljast öruggir þegar þeir eiga hlutabréf og margir telja að valkostir viðskipti séu fyrir fólk sem elskar mikla áhættu. Þetta er einfaldlega ekki raunin. Valkostir eru notaðir til að draga úr áhættu. Hér er eitt einfalt mál í benda:
- Selja nakinn setja valkostur líður eins og egregious hlutur að gera - við þann sem skilur ekki hvernig valkostir virka.
- Fólk trúir því að kaupa hlutabréf sé skynsamlegt en að selja setja valkosti er ekki.
- Samt eiga 100 hlutir í hlutabréfum í för með sér möguleika á að tapa meiri peningum en seljandi einn nakinn kauprétt.
Misskilið ekki. Ég legg ekki til að allir seli setur. Ég vil vera viss um að lesendur fá það: Að kaupa hlutabréfa er jafn áhættusöm og sumar áhættustýringaraðferðirnar. Hins vegar geta kaupmenn valkostur auðveldlega haldið áhættu. Til dæmis, í stað þess að selja nakinn setur, kaupmaður getur keypt einn sett fyrir hvert sett seld.
Það kann að takmarka hagnað, en það dregur úr hámarks mögulegu tapi fyrir viðskiptin í tiltölulega lítið númer (samanborið við að selja nakinn setur).
Dæmi : XYZ er $ 93,10 á hlut:
a) Selja 1 XYZ Nóvember 18 '16 90 setja
b) Kaupa 1 XYZ 18 Nóvember '16 80 setja
Þessi samsetning er vísað til sem útbreiðslu. Í þessu dæmi selur þú XYZ Nov 80/90 útbreiðslu, þar sem valkostirnir rennur út eftir að markaðurinn lokar þann 18. nóvember 2016. Versta fallið leiðir til þess að tapið verði $ 1.000 fyrir útbreiðslu (lækkað með iðgjaldi sem safnað er við upphaf staða). Þetta er takmarkaður áhætta viðskipta.
Seljandi nakinn XYZ 18 nóv '16 90 sett getur tapað allt að $ 4.500 (að frádregnum iðgjaldinu sem safnað er) ef birgðir lækka alla leið til $ 45.00
Hluthafinn getur tapað $ 4.810 ef hlutabréfið fellur niður í $ 45,00. Augljóslega getur tapið verið enn meiri þegar hlutabréfaverð heldur áfram að lækka.
En seljandi getur ekki tapað meiri peningum - sama hversu lágt hlutabréfið kann að vera.
Bottom line: Selja nakinn valkostur felur í sér hættu á að stofna verulegu tapi. En svo er líka að kaupa lager.