Understanding Basic EPS og þynnt EPS
Skilgreining á EPS
Einfaldlega sett, EPS er skammstöfun sem stendur fyrir tekjur á hlut.
Í raun eru tvær tegundir af EPS-tölum sem fjárfestar eru líklegri til að lenda í þegar þeir skoða rekstrarreikning fyrirtækisins með því að taka upp ársskýrsluna eða Form 10-K : Basic EPS og þynnt EPS. Bæði segja fjárfesta eða hugsanlega fjárfesta mismunandi hluti.
- Grunnhagnaður EPS - Grunngáttur félagsins eða grunnhagnaður á hlut er sá tala sem leiðir til þess að fyrirtæki nái hagnaðinum sem hann hefur aflað á tilteknu tímabili, ef til vill fjórðungur eða ár, og skiptir því með meðaltali fjölda hluta lager sem fyrirtækið hafði gefið út og framúrskarandi. Ef fyrirtækið vann 500 milljónir punda og átti 250 milljónir hlutabréfa útgefin og útistandandi myndi Basic EPS vera 2,00 Bandaríkjadali vegna þess að $ 500 milljónir hagnaður deilt með 250 milljón hlutum = $ 2,00
- Þynnt EPS - Samdráttur EPS er sami hlutinn nema hlutafé sem er útistandandi er leiðrétt til að fela í sér hlutabréf sem kunna að verða eða verða gefin út í framtíðinni, svo sem þeim sem tengjast kaupréttarsamningum kaupanda , breytanlegt valið hlutabréf , ábyrgðir eða önnur þynningarefni . Ef fyrirtæki hefur umtalsvert magn af hugsanlegri þynningu, sem liggur í bæklingunum, myndi "raunverulegur" EPS-tala vera lægri en grunn EPS-hlutfallið á arðbærum árum vegna þess að hreinar tekjur þurfi að skipta um fleiri hluti. Persónulega, í mínum eigin greiningu og greiningu hjá eignastýringufyrirtækinu þar sem ég mun stjórna sjálfum eigin fjölskyldu míns og auðlindum auðugra og mikilla viðskiptavina sem fjárfesta við hliðina á okkur, Kennon-Green & Co., Ég er miklu meira áhuga á þynntu EPS. Ég held að Basic EPS sé ekki þess virði næstum jafn mikið í samanburði sem er ekki til staðar ákveðnum sérstökum aðstæðum, svo sem mikilli sannfæringu um að þynningin muni ekki koma fram af einum ástæðum eða öðrum. (Í raun, það sem ég vil frekar nota er ekki EPS yfirleitt, heldur breytt frjáls sjóðstreymisfjárhæð þekktur sem eigendapróf.)
Ástæðan Basic EPS og þynnt EPS tölur eru mikilvægar fyrir nýja fjárfesta
Af hverju er EPS svo mikilvægt? Margir íhaldssömir fjárfestar nota Basic EPS og þynnt EPS til að reikna út hversu mikið þeir telja að hlutabréf séu þess virði. Sérstaklega myndar EPS grundvöll nokkurra mikilvægra fjárhagslegra hlutfalla þ.mt:
- Verðverðmætihlutfallið eða P / E-hlutfallið - Hlutfallið á hlutabréfum segir þér hversu mörg ár það myndi taka grundvallar EPS í félaginu til að greiða þér fjárfestingarkostnaðinn þinn að því gefnu að engar skattar hefðu átt sér stað á útgjöldum. engin vöxtur og allir tekjur voru greiddar út sem arðgreiðslur . Hægt er að snúa p / e hlutfallinu til að reikna tekjutávöxtunina.
- PEG-hlutfallið - Vöxtur vaxtarhlutfallsins eða PEG-hlutfallið er breytt form p / e-hlutfallsins sem tekur grundvallarprósentu og reiknar þá p / e hlutfallið með aðlögun fyrir áætlaðan hagnaðartekjur á hlut á næstu árum. Til að læra meira um þetta skaltu lesa Notkun PEG-hlutfallsins til að afhjúpa falinn lager gimsteinar .
- Arðgreiðslustuðullinn hlutfall - Aðeins einu skrefi er arðsstilla leiðrétting hagvaxtarhlutfallsins eða arðgreiðsla PEG-hlutfallið breytt formi PEG-hlutfallsins sem tekur grunneinkunn EPS og tekur síðan tillit til verðmat ekki aðeins fyrir væntanlegt vöxt í framtíðartekjum á hlut, heldur einnig arðsávöxtunarkröfu . Til að læra meira um þetta, lesðu The Dividend-Adjusted PEG hlutfallið getur hjálpað þér að finna ómetanlega Blue Chip Stocks .
Ákveða hvaða mörg til EPS að borga fyrir fyrirtæki geta verið erfiður. Sumir fjárfestar setja hörðum og hraðvirkum reglum sem eru ekki endilega greindar þar sem þau eru ekki þátt í verðbólgu , sköttum og áhættu , svo sem aðeins að greiða 10x tekjur fyrir lager. Annað greiðir 8,5x EPS + áætlað vöxtur í EPS, sem var uppskrift auðkenndur af þekkta verðmæti fjárfesta Benjamin Graham. Það er ef fyrirtæki var að vaxa um 15%, sagði Graham að þú ættir líklega ekki að borga meira en 8,5x + 15 = 23,5x þynnt EPS.
Fyrir fyrirtæki sem fær $ 2,00 EPS, myndi það vera $ 47 á hlut vegna 23,5 x $ 2,00 = $ 47.
Grunnapróf og þynnt EPS eru einnig mikilvæg vegna þess að arð eru venjulega greidd af hagnaði. Ef fyrirtæki hefur EPS á $ 2,00, getur það ekki greitt arð af $ 3,00 að eilífu. Það er bara ekki hægt. Arðbærir fjárfestar líta á hlutfall EPS sem greitt er út sem arður til að meta hvernig "örugg" arðgreiðsla félagsins er. Fyrir frekari upplýsingar um þetta efni skaltu lesa hvað er arðsemisáhætta? .
Fyrir miklu flóknari umfjöllun, lestu ritgerðina þína um Basic EPS vs Útrýmt EPS sem eru hluti af fjárfestingarleikunum sem útskýra hvernig á að lesa reikningsskil .