Fjárfestingarleikur 3 - Greining á efnahagsreikningi
Samkvæmt bókhaldsreglum um reikningsskilavenjur eru viðskiptavild í efnahagsreikningi iðgjald fyrir kaup á viðskiptum umfram það sem greinir eignir þess fyrirtækis. Til að vera nákvæmari, þegar eitt fyrirtæki kaupir annað, þá upphæðin sem hún greiðir kallast kaupverð. Endurskoðendur taka kaupverð og draga það úr bókvirði félagsins með nokkrum öðrum bókhaldslegum breytingum, svo sem að gefa ákveðnu gildi til viðskiptavina og viðskiptavina fyrirtækisins. Hvað er eftir, og ekki er hægt að úthluta, er bætt við viðskiptavild. Í fyrri kynslóðum, og sérstaklega meðal smærri atvinnurekenda, var þetta einnig þekkt sem "blá himinn"; hvað þú greiddir fyrir fyrirtæki utan birgða, byggingar, innréttingar og peninga.
Viðskiptavild hefur gengist undir áhugavert umbreytingu á undanförnum kynslóðum. Í áratugi, þegar fyrirtæki keypti annað fyrirtæki, gat það notað einn af tveimur reikningsskilaaðferðum: sameining vaxtaaðferðar eða kaupunaraðferð.
Þegar sameining vaxtaaðferðar var notuð voru efnahagsreikningar þessara fyrirtækja sameinuð og engin viðskiptavild var búin til.
Þegar kaupaðferðin var notuð tóku kaupfélagið iðgjaldið sem það greiddi fyrir hinn félagið í efnahagsreikningi sínum undir viðskiptavildinni. Bókhaldsreglurnar sem voru til staðar á þeim tíma þurftu að afskrifa viðskiptavild yfir 40 ár, mikið á sama hátt og afskriftir eru gjaldfærðir.
Viðskiptavild er ekki lengur afskrifuð í rekstrarreikningi
Þessa dagana er það ekki raunin. Í kjölfar stórrar lobbying af fullt af fólki sem líkaði ekki við að skrifa góðvild hafði áhrif á efnahagsleg veruleika og að tekjur væru verri en þeir voru í raun, það sem er talið vera skynsamlegri bókhaldsheimspeki tók á sig og góðvild núna helst í efnahagsreikningi sem eign, án árlegrar afskriftir nema það sé talið vera "skert".
Viðskiptavildarprófun er flókin og getur falið í sér hluti eins og að framkvæma útreiknaðan sjóðstreymisgreiningu á væntu sjóðstreymi frá einkaleyfum til að veita eina mynd, en hugmyndin að baki nýju meðferðinni er að verðmæti framúrskarandi viðskipta , sannarlega frábært fyrirtæki með mikið af kosningarétti , lækkar sjaldan og í raun vex.
Til að gefa þér hugmynd um hversu undarleg fyrri viðskiptavildarmeðferð var, íhuga The Hershey Company, sem hefur skapað kynslóðir fjárfesta auðugur. Þegar Hershey keypti Reese í júní 1963, átti Reese sölu á $ 14.000.000 á ári. Hershey greiddi $ 23.300.000 fyrir viðskiptin. Í dag framleiða Reese er hnetusmjörkúla einn meira en 500.000.000 $ í árlegri sölu.
Með umfangi og samþættingu Hershey, það hefur alls konar stærðarhagkvæmni sem ekki hefur leyft hærri arðsemi eigin fjár.
Langt frá því að vera skert hefur raunveruleg viðskiptavild, sem ekki birtist einhvers staðar í efnahagsreikningi, nú umtalsvert hærri en það var þegar kaupin voru gerðar. Vegna gamla reikningsskilareglna hefur Hershey þó ekki viðskiptavild fyrir Reese í efnahagsreikningi.
Sem verðmæti fjárfestir var tap á viðskiptavildarskortum nokkuð uppnám vegna þess að fyrirtæki sem höfðu ráðist í stórum yfirtökum undir gömlu aðferðinni höfðu tilhneigingu til að hafa tilbúnar þunglyndar tekjur á hlut . Þetta leiddi til þess að tekjutengd tekjuskattur á sameiginlega verði verulega vanmetinn miðað við eigendaskipti.
Í samhengi við ákveðnar eiginleikar í meðferð bókhalds í tilteknum greinum og atvinnugreinum , svo sem lyfjum, varðst þú frammi fyrir þessari skrýtnu stöðu þar sem raunverulegan tekjufyrirtæki var verulega hærri en tekjutilkynningin, sem gerði hlutina lítið dýrari en þau voru.
Það var ekki slys að þessi sveitir gegnt hlutverki í geirum og atvinnugreinum sem framleiða mestu fjárfestingatækifæri síðustu aldar .