Fjárfestingarleikur 3 - Greining á efnahagsreikningi
Einmitt hversu mikið veltufé á hverja söluhraði er best fyrir tiltekið fyrirtæki fer eftir mörgum hlutum, þar á meðal iðnaði og atvinnugrein þar sem fyrirtækið starfar. Fyrirtæki sem selur mikið af litlum tilkostnaði og hjólum í gegnum skrá sína hratt, eins og matvöruverslunum, matvöruverslun eða afsláttarmiðlari, þarf aðeins 10-15% af veltufjármagni á hverja söluverði. Framleiðandi þungra véla og hágæða hlutabréfa með hægari birgðahraða getur þurft 20-25% veltufé á hverja söluverði. Fyrirtæki eins og Coca-Cola myndu líklega falla einhvers staðar á milli tveggja þótt ákveðin mynd sé frábrugðin því hvernig þau eru meðhöndlun eignarhalds á flöskunaraðgerðum sínum. Almennt er besta leiðin til að ákvarða það svið sem tiltekið fyrirtæki ætti að falla að bera saman við keppinauta sína. Ef þú ert að horfa á nammi og næstum öll nammi framleiðendum er á milli [x] og [y] veltufjármagns á hverja söluhraða, þá ætti það að hækka augabrúnirnar og gera ráð fyrir frekari rannsókn ef þú kemst að hugsanlegri fjárfestingu sem hefur 1 / 3 eða 4x þessi upphæð vegna þess að líkurnar eru óvenju háir að eitthvað sé að gerast sem þú þarft að skilja.
Útreikningur vinnutekna á hverja söluverði
Hér er formúlan fyrir vinnutekjur á hverja söluverði:
Veltufé ÷ Heildarvelta (Færð á rekstrarreikning )
Nokkrar dæmi um raunveruleikann ætti að hjálpa þér að skilja hugtakið betur.
Dæmi um vinnutekjur á hverja söluútreikningu dals I
Fyrsta útreikningurinn sem við munum gera kemur frá gömlu ársskýrslu Goodrich.
Það var upphaflegt dæmiið sem ég notaði þegar ég skrifaði fyrst þessa lexíu fyrir meira en 15 árum síðan og að ég haldi því fyrir nostalgíu. Í dag er Goodrich dótturfyrirtæki United Technologies en það var sjálfstætt fyrirtæki aftur 2001-2002; fyrirtæki sem sérhæfir sig í framleiðslu á hágæða hjólbörðum sem kosta tugþúsundir dollara, vélknúin vél og önnur verkefni sem skipta máli fyrir flugvélar og sem ég hafði keypt á góðu verði fyrir eigin eign.
Í fyrsta lagi reiknum við veltufé, sem kom til 933.000.000 $. Næstum leitumst við að heildarveltu í rekstrarreikningi, sem var $ 4,363,800,000. Að lokum tengjum við þá inn í veltufjármagnið sem hundraðshluta af uppgjöri formúlu:
Veltufé 933.000.000 $ ÷ Heildarvelta $ 4,363,800,000 = .2138 eða 21,38%
Sem framleiðandi á þungavöruvélum féll Goodrich innan 20-25% veltufjármagns á hvern dollar sölustað sem var dæmigerður fyrir jafnaldra sína; góð sýning sem kastaði því í hagstæðri birtu.
Practice Dæmi Vinnu Capital Per Dollar Velta Útreikningur II
Nú skulum við líta á nýleg ársskýrslu fyrir annað fyrirtæki, Johnson & Johnson, og reikna veltufjármagnið á dollara af sölu fyrir það.
Jafnvel þótt það sé 30. janúar 2016 þegar ég er að skrifa þetta hefur ekki verið gefið út tölur ársins 2015, en við munum fara aftur til ársreikningsins 2014.
Í fyrsta lagi reiknum við veltufé. Við tökum 10 K skrá fyrirtækisins og sjáum að núverandi eignir voru 59.311.000.000 $ og núverandi skuldir 25.085.000.000 $. Þetta skilur veltufé frá $ 34.226.000.000 [$ 59.311.000.000 rekstrarfjármunir - $ 25.085.000.000 núverandi skuldir = $ 34.226.000.000 veltufé].
Næstum lítum við á rekstrarreikninginn og finnum alls velta að $ 74.333.000.000 fyrir árið.
Nú sameina við tvo í veltufé á hvern dollar útreikninga:
$ 34.226.000.000 veltufé ÷ $ 74.331.000.000 sölu = .46 eða 46% veltufé á hverja söluverði.
Sumir sérfræðingar vilja til að snúa við vinnumarkaði á dollara af sölu í fjárhagslegt mælikvarða þekktur sem veltufé
Önnur leið til að tjá það sem við höfum reiknað með er veltufé.
Til að reikna út það tekur þú veltufé á hvern dollara og skiptir því í einn. Til dæmis, í tilfelli Johnson og Johnson, myndir þú taka 1 ÷ .46 til að koma á 2,17.
Þú getur snúið vélbúnaðarveltuhlutfallinu aftur inn í veltufjármagn á hvern dollara með því að taka það og skipta því í 1. Til dæmis gætir þú tekið 1 ÷ 2,17 og fengið 0,46 eða 46%.