Handtekinn hagnaður á efnahagsreikningi

Þegar fyrirtæki býr yfir hagnaði, hefur stjórnendur einn af tveimur valkostum: 1) Þeir geta annaðhvort greitt því út til hluthafa sem handbært fé eða 2) halda tekjum og endurfjárfesta þær í viðskiptum. Þessi endurfjármögnun er hægt að nota til að fjármagna yfirtökur, byggja upp nýjar verksmiðjur, auka birgðastig, búa til stærri gjaldeyrisforða, draga úr langtíma skuldum, ráða fleiri starfsmenn, byrja á nýjum deildum, rannsókna og þróa nýjar vörur, kaupa almenna lager í öðrum fyrirtækjum, kaupbúnað til að auka framleiðni eða fjölda annarra hugsanlegra nota.

Þegar stjórnendur ákveða að tekjur haldi sér, þurfa þeir að reikna með þeim í efnahagsreikningi undir eigin fé . Þetta gerir fjárfestum kleift að sjá hversu mikið fé hefur verið í viðskiptum í gegnum árin. Þegar þú hefur lært að lesa rekstrarreikninginn geturðu notað hinn teknafjárhæð til að ákveða hversu vitur stjórnendur eru að beita og fjárfesta peninga hluthafa . Ef þú tekur eftir því að fyrirtæki er að plægja alla tekjur sínar aftur í sjálfu sér og ekki upplifa mikla mikla vexti, geturðu verið viss um að hluthafar væru betur þjóðir ef stjórnin lýsti arð í staðinn.

Að lokum er markmiðið með árangursríka stjórnun að búa til $ 1 á markaðsvirði fyrir hverja $ 1 hagnaði. Öll viðskipti sem héldu áfram að halda hagnaði sem tilheyrði þér, eigandanum, án þess að senda peninga til þín í formi arðs eða auka eigið fé þitt með hærri hagnaði, mun ekki hafa mikið gagnsemi.

Fjárfesting er um að setja peninga í dag fyrir meiri peninga í framtíðinni. Engin skynsamleg manneskja myndi halda áfram að halda hlut í fyrirtækinu sem aldrei leyft neinum af ávinningi að flæða í gegnum til hluthafa.

Haldið áfram tekjum dæmi frá Real Stofnanir

Við skulum skoða dæmi um haldið tekjum í efnahagsreikningi:

• Microsoft hefur haldið 18,9 milljörðum Bandaríkjadala í tekjum í gegnum árin. Það hefur yfir 2,5 sinnum það magn í eigu hlutabréfa ($ 47,29 milljarðar), engin skuldir og unnið yfir 12,57% á eigin fé árið áður. Augljóslega er félagið að nota peninga hluthafa mjög vel. Með markaðsvirði 314 milljarða króna hefur hugbúnaður risastórt gert ótrúlegt starf.
• Lear Corporation er fyrirtæki sem skapar innréttingar í bílum og rafhlutum fyrir alla frá General Motors til BWM. Árið 2001 hafði fyrirtækið haldið yfir 1 milljörðum króna í tekjum og hafði neikvæð áþreifanlegt eigið verðmæti 1,67 milljarða Bandaríkjadala! Það hafði arðsemi eigin fjár 2,16%, sem á þeim tíma var minna en vörubók sparnaður. Félagið var stjarnfræðilegt verð á 79,01 sinnum tekjum og átti markaðshlutdeild 2,67 milljarða Bandaríkjadala. Með öðrum orðum: Hluthafar endurfjárfestu milljarða dollara af peningum sínum aftur inn í félagið og hvað fengu þeir í staðinn? Þeir skulda 1,67 milljarða Bandaríkjadala. Það er slæmt fjárfesting.

The Lear fordæmi verðskuldar nánar. Þú gætir verið að velta fyrir þér hvernig fyrirtækið átti að eiga bókfært verð á $ 23,77 á hlut, en hluthafar skulda hins vegar milljarð og hálfan dollara. Ef þú skoðar efnahagsreikning Lear sérðu að það sýndi hlutabréfaeign 1,6 milljarða dollara og áþreifanlegar eignir af $ -1.665 milljörðum.

Þetta lítur ekki út eins hræðilegt og það er fyrr en þú uppgötvar að $ 3,27 milljarðar af eignum í efnahagsreikningi félagsins samanstóð af viðskiptavild. Eiginfjárhlutfallið var uppblásið af viðskiptavildarfjárhæðinni - án þess að hluthafar væru skilin vegna peninga til kröfuhafa félagsins

Það er strax ljóst að hluthafar hefðu verið betra ef félagið greiddi tekjur sínar sem arðgreiðslur. Því miður voru hagsmunir félagsins svo slæmir ef hagnaðurinn var greiddur út, fyrirtækið hefði sennilega farið gjaldþrota. Tekjur voru endurfjárfestar með undirvöxtum. Á þeim tíma hefði fjárfestir unnið meira á tekjur með því að setja þau á geisladisk eða peningamarkaðssjóði en með því að endurfjárfesta þær í viðskiptin.