- The "P" er hlutabréfaverð. Þessi tala má finna á netinu auðveldlega.
- The "E" í P / E hlutfall stendur fyrir "tekjur".
The "E" er erfiður þó, þar sem hægt er að byggja á fyrri tekjum sem eru þekktar eða E getur verið áætlað byggt á áætluðu tekjum sem eru óþekkt.
Við vitum öll að veruleiki kemur ekki alltaf út eins og við sýnum það. Með annarri af þessum tveimur P / E módelum , það er ástæða til að vera varkár.
Tvö atriði sem þarf að hafa í huga þegar litið er á P / E-hlutfall
Hér eru tveir hlutir til að vera varkárir þegar kemur að tekjuhlutanum af formúlunni.
- Verð að tekjuhlutföllum miðað við fyrri gögn . Það er engin trygging fyrir því að vörur fyrirtækisins muni áfram selja í framtíðinni eins og þeir hafa áður. Hagnaður getur breyst. Síðari tekjur eru ekki alltaf áreiðanleg vísbending um framtíðarafkomu.
- Verð á tekjuhlutföll byggt á áætluðu tekjum. Sérfræðingar rannsaka fyrri gögn til að bera kennsl á þróun neytenda og þróa áætlanir, en neytendur eru lítil og nýjar vörur geta auðveldlega breytt kaupum. Framtíðartekjur eru ekki fyrirsjáanlegir.
Eftirfarandi dæmi sýna þér hvernig hægt er að nota verð til tekjunarhlutfalls til að ákvarða vænt verðmæti einstakra lager getur leitt til slæmrar fjárfestingarákvörðunar.
WIDGET Company
Hér eru staðreyndir:
- Stofninn er að selja á $ 20 á hlut.
- Á síðasta ári hafði WIDGET tekjur af $ 1 á hlut.
- Sérfræðingar áætla að félagið muni vinna sér inn 2 $ á hlut á þessu ári.
- P / E hlutfall miðað við fyrri tekjur er 20. Útreikningur: $ 20 / $ 1 = 20.
- P / E hlutfall miðað við áætlaðan tekjur er 10. Útreikningur: $ 20 / $ 2 = 10.
Þetta þýðir að þú ert tilbúin að borga $ 10 fyrir hvert dollara áætlaðra tekna. Þetta er einnig vísað til sem greiðsla "10x" tekjur, eða birgðir eru sagðir hafa "tekjur margfeldi af 10".
GZMO Company
Hér eru staðreyndir:
- GZMO er í viðskiptum við $ 10 á hlut.
- Á síðasta ári hafði GZMO tekjur af $ .50 á hlut.
- Sérfræðingar áætla að félagið muni vinna sér inn $ .60 á hlut á þessu ári.
- P / E hlutfall miðað við fyrri tekjur er 20. Útreikningur: $ 10 / $. 50 = 20.
- P / E hlutfall byggt á áætluðum tekjum er 16,67. Útreikningur: $ 10 / $. 60 = 16,67.
Þetta þýðir að þú ert tilbúin að borga $ 16,67 fyrir hvert dollara áætlaðra tekna. Þetta er einnig vísað til eins og að greiða "16,67x" tekjur, eða hlutabréfin er sagður hafa "tekjur margfeldi 16,67".
Samanburður á P / E-hlutföllum
Í samanburði við WDGT virðist GZMO vera dýrari, þar sem þú þarft að borga meira í dag fyrir sömu upphæð væntanlegrar framtíðar tekjur. Þú kaupir WDGT. Nokkrum mánuðum eftir að þú kaupir WDGT, skráir einhver málsókn sem nefnist einn af þekktum vörum WDGT sem vandamál. Fólk hættir að kaupa þessa vöru og tekjur WDGT lækka. Kaupverð gengur einnig niður.
GZMO, hins vegar, gefur út nýja vöru sem byrjar að selja eins og köku. Tekjur GZMO hækka, og einnig er hlutabréfaverð.
Nú er WDGT á $ 15 á hlut með $ 1,50 af tekjum á hlut. Það hefur nú P / E af 10. GZMO er að selja á $ 15 á hlut með $ .75 af tekjum á hlut. Það hefur nú P / E af 20. Þú ákveður að GZMO eykst hraðar, þannig að þú selur WDGT, átta sig á $ 5 á hlutatapi og kaupa GZMO.
Ári síðar verður málshöfðun WDGT vísað frá. GZMO vara, þótt vinsæl, var fljótleg tíska og höfðu ekki fleiri nýjar vörur í framleiðslulínum. Birgðir WDGT stíga stöðugt í $ 25 á hlut. Tekjur þeirra aukast til 2,25 Bandaríkjadala. Hlutafé GZMO lækkar í $ 9 á hlut. Tekjur þeirra fara aftur til $ .50.
Aðalatriðið
Vegna stöðugra breytinga, eins og lýst er í dæmunum hér að framan, ætti ekki að nota verð á tekjuhlutföll sem eini þáttur til að ákvarða hvort einstaklingur lager sé viðeigandi metið . Enginn þekkir framtíðina, og sköpun getur ekki sagt þér hvað framtíðin getur haft í för með sér.
Það eru margar aðrar þættir sem ætti að fara í að ná í hlutabréf til að fjárfesta í.