Hvað er P / E hlutfallið? Hvernig getur þú notað það til að gera góða fjárfestingu?

Hvernig á að túlka verð til teknahlutfalls

Í heimi fjárfestinga eru stafirnir P / E standa fyrir verð / tekjur. Verð / tekjunarhlutfall er mælikvarði á núverandi gengi fyrirtækis í samanburði við hagnað á hlut (markaðsvirði á hlut deilt með tekjum á hlut). Því hærra sem hlutfallið er, því meiri upphæðin sem fjárfestir er tilbúinn að greiða fyrir 1 $ af núverandi tekjum. Þannig er búist við að birgðir með háum P / E hækki í verðmæti.

Lager með lágt P / E getur þegar verið að gera vel, eða það getur einfaldlega verið vanmetið.

Það er hægt að fjárfesta miðað við P / E einstakra lager, en flestir líta á heildar P / E hlutfall fyrir markaðinn. Margir segja að hlutabréfamarkaðinn sé ofmetinn þegar P / E hlutfall markaðarins er yfir meðallagi. Hvað nákvæmlega er meðaltal? Hér eru nokkrar sögulegar háir og lágmarksstaðir á markaðnum sem gefa þér innsýn í eðlilega, óeðlilega og meðaltal P / E hlutföll.

P / E hlutfall Hámark og lágmark S & P 500

Í hámarki á internetinu / tækni kúla á tíunda áratugnum var hlutabréfamarkaðinn eins og mældur með S & P 500 vísitölunni í viðskiptum við P / E hlutfall nærri 40. Hingað til er þetta hámarkshæð fyrir þetta hlutfall.

Neðst á verstu björgunarmarkaði hefur hlutabréfamarkaðinn (S & P 500 Index) verið verslað í P / E hlutfalli nálægt 7.

Meðaltal P / E hlutfall markaðarins er um 14.

Common Sense Investing Using the P / E Hlutfall

AP / E hlutfallið 40 er mjög hátt, P / E hlutfallið 7 er mjög lágt og hlutfallið 14 er meðaltalið yfir nútíma sögu.

Vopnaðir með þessar upplýsingar, getur þú skoðað núverandi P / E hlutfall hlutabréfamarkaðarins og fundið út hvar hlutirnir eru miðað við sögulegan tíma.

Það mikilvægasta að muna er að það er ekki sett regla sem þú getur sótt um. Þú verður að nota einhvern skynsemi og hugsa um hvað er að gerast í heiminum.

Til dæmis, ef hagkerfið er í vandræðum geta tekjur fyrirtækja verið verri en búist var við. Þetta dregur úr væntingum fjárfesta og hlutabréfaverð lækkar. Jafnvel þótt markaðurinn virðist nokkuð metinn á P / E hlutfalli 14, gætu slæmir tímar valdið því að markaðurinn muni halda áfram á neðri spírali þar sem P / E hlutfallið fer mun lægra.

Á hinn bóginn, í vaxandi hagkerfum geta fyrirtækjatekjur haldið áfram að hækka og hlutabréfaverð getur haldið áfram að hækka í mörg ár í röð. AP / E hlutfall 16, eða jafnvel 20, þýðir ekki sjálfkrafa að markaðurinn sé overpriced. Í byrjun 90 sögðu margir að markaðurinn væri ofmetinn á grundvelli P / E hlutfölla og misstu þannig margar ára afkomu frá 1994 til 1999.

Lærdóm að læra af fyrri P / E bubbles

Snemma á áttunda áratugnum var hópur hlutabréfa kallað Nifty Fifty. Þetta voru fimmtíu stærstu fyrirtækin sem skráð voru í kauphöllinni og stofnanir keyptu risastórar stöður lager þeirra. Þegar hlutabréfaverð hækkaði hækkaði P / E hlutföll þessara fyrirtækja við hæðir á bilinu 65-92. Markaðsslysið 73/74 kom fram og í upphafi 80s höfðu þessi sömu fyrirtæki P / E-hlutföll 9-18.

Það ætti að hafa verið skynsemi að engin stórfelld fyrirtæki geti stöðugt aukið tekjur sínar nógu hratt til að réttlæta þessa fjárfestingu.

Lærdómurinn var ekki lærður, og ástandið endurtók sig seint á 90. með tæknistofnum. P / E hlutföll tækniáhugamanna voru yfirleitt 100. Sum fyrirtæki höfðu enga hagnað, en skipaði hærra hlutföllum samanborið við fleiri meðhöndluð fyrirtæki.

Lærdómurinn sem á að læra: Óeðlilega hár P / E hlutfall, ásamt ótrúlegum fyrirsögnum, getur verið merki um að markaðurinn verði ofhitaður og að eigið fé verði minnkað. Óeðlilega lágt P / E hlutfall, ásamt svartsýnum fyrirsögnum, getur verið merki um að hlutabréfaverð gæti verið "til sölu".