Skilgreiningar á MBS stofnunarinnar og utan stofnunarinnar
Stofnunin MBS er búin til af einum af þremur hálf-ríkisstofnunum: Ríkislánasjóður ríkisins (þekktur sem GNMA eða Ginnie Mae), Federal Mortgage (FNMA eða Fannie Mae) og Federal Home Loan Mortgage Corp.
(Freddie Mac). GNMA skuldabréf eru studd af fullri trú og lánsfé Bandaríkjanna og eru því laus við vanrækslaáhættu. Þó að FNMA og Freddie Mac verðbréf skorti þessa sömu stuðning, er áhættan á vanskilum óveruleg. Verðbréf sem gefin eru út af einhverjum þessara aðila eru nefndir "Stofnunin MBS."
Einkaeignir, svo sem fjármálastofnanir, geta einnig gefið út veðtryggð verðbréf. Í þessu tilfelli er MBS vísað til sem "óbirt" MBS eða "einka merki" verðbréf. Þessar skuldabréf eru ekki tryggðar af bandarískum stjórnvöldum eða stjórnvöldum sem styrktar eru af fyrirtækjum þar sem þau samanstanda oft af laugum lántakenda sem gætu ekki uppfyllt viðmiðanir stofnunarinnar. Margir þessir voru "Alt-A" og "sub-prime" lánin sem fengu frægð í fjármálakreppunni 2008. Það, í tengslum við skort á stuðningi ríkisstjórnar, þýðir að MBS utan stofnunarinnar felur í sér þátt í lánsáhættu (þ.e. möguleika á vanskilum) sem ekki er til staðar í MBS stofnunarinnar.
Stutt saga um MBS án stofnana
Þyngst útgáfa MBS utan stofnunarinnar kom frá 2001 til 2007 og lauk síðan árið 2008 í kjölfar húsnæðis / fjármálakreppunnar. Samkvæmt JP Morgan 2010 stykki "Veðtryggð verðbréf utan stofnunarinnar, stjórnandi tækifæra og áhættu". "Útistandandi skuldir fasteignaveðlána óx um 600 milljörðum króna í lok ársins 2003 og nam 2,2 milljörðum Bandaríkjadala í hámarki árið 2007. "
Mikil vöxtur á MBS-markaðnum utan stofnunarinnar er víða vitnað til að vera lykillinn að því að kreppa þar sem þessi verðbréf veittu lánveitandi heimilislæknum kleift að fá fjármögnun. Það leiddi að lokum til aukinnar vanefndar, sem leiddi til þess að MBS-stofnunin féll í gildi árið 2008. The "smitun" breiddist síðan í hærri verðbréf, flýtti fyrir kreppunni og valdi nýrri útgáfu að stöðva.
Eignaklasinn hefur gengið mjög vel í síðari endurheimt hins vegar gefandi styrktaraðilar í peningamálum sem tóku áhættu af að kaupa á mjög þunglyndum markaði árið 2009. Peningastjórnendur geta ennþá fjárfest í MBS utan stofnunarinnar í dag þrátt fyrir skort á nýjum útgáfum, þar sem verðbréfin sem gefin eru út fyrir fjármálakreppuna halda áfram að eiga viðskipti á opnum markaði.
Leyfi greiningunni til kostanna
Nema í flestum tilfellum eru MBS-stofnanir ekki fyrir einstaka fjárfesta. Í verkefninu "Að finna tækifæri í fasteignamarkaði fyrir fasteignamarkaði í dag" lýsir eignastýringarfyrirtækið PIMCO ýmis atriði sem fjalla um val einstakra verðbréfa innan þessa markaðssviðs:
- Húsnæðismarkaður greining, bæði innanlands og sveitarfélaga
- Opinber stefnan greining
- Greining á hinum ýmsu einstökum þáttum eða áfanga innan hvers MBS samnings til að ákvarða þessi mál með bestu áhættu / afturábaki
- Markaðsleysis
- Vaxtamunur og ávöxtunarkröfu greining
- Greining á hinum ýmsu þjónustudeildum
Þótt ekki sé ráðlegt fyrir fjárfesta að kaupa eigin MBS á eigin spýtur eiga margir virkir skuldabréfasjóðir eignir þessara verðbréfa. Í mörgum tilfellum hafa sjóðirnir átt þessi skuldabréf síðan eftir krepputímabilið, en þá höfðu þeir lagt mikið af mörkum til arðsemi. Þó að það sé ekki næstum eins mikið á móti í MBS, sem ekki er stofnunin, eins og það var fyrir fimm árum, íhuga nærveru sína í skuldabréfasjóði sem vísbending um að framkvæmdastjóri sé tilbúinn að leita tækifæris í óvinsællum markaðssviðum.