Sjálfgefin verð og skuldabréf

Sjálfgefið hlutfall mælir hlutfall útgefenda í tilteknu eignaflokki með fasta tekjur sem ekki tókst að gera áætlaða vexti eða höfuðstólsgreiðslur á undanförnum 12 mánuðum. Til dæmis, ef eignaflokkur átti 100 einstakra útgefendur og tveir þeirra vanefndir á undanförnum 12 mánuðum, þá myndi sjálfgefið hlutfall vera 2%. Sjálfgefið hlutfall getur einnig verið "dollaraþyngd", sem þýðir að það mælir dollaravirði vanskilanna sem hlutfall af heildarmarkaði.

Áhrif skuldabréfaverðs

Auðvitað er hátt eða hækkandi - vanskilatíðni neikvæð þáttur í frammistöðu eignaflokks, en lágt eða lækkandi vanræksla stuðlar að því að styðja árangur. Sjálfgefið hlutfall hefur tilhneigingu til að vera hæst á tímabilum efnahagslegs streitu og lægst á tímum þegar hagkerfið er sterkt. Sjálfgefið hlutfall er endurgjald fyrir fjárfesta í sveitarfélögum, fjárfestingarstig fyrirtækja , hávaxta og vaxandi markaðsbréfa en það skiptir ekki máli fyrir bandarískir fjársjóðir þar sem það er nánast engin hætta á því að sambandsríkið muni vanefnda skuldir sínar - - í meira en 200 ár hefur það aldrei.

Tíðni staðalfjárskuldabréfa

Þó að vanræksla sé skelfilegur atburður fyrir verð á einstökum skuldabréfum eru almennt vanskil tiltölulega sjaldgæf viðburði fyrir hæstu einkunnina. Þú getur fengið aðgang að sögulegum gögnum um staðalföll og háar vaxtagjöld frá matsfyrirtækinu Standard & Poor 's hér.

Þessi síða frá 2012, sem inniheldur fjársjóður af gögnum frá 1981, veitir innsýn í líkurnar á vanefndum fyrir fjárfestingarstig og háar ávöxtunarkröfu (annars þekkt sem "skran"). Það er þess virði að taka smá stund til að skanna töflurnar og töflurnar til að læra meira um vanskil en nokkur athyglisverðar takeaways eru:

• Sjálfgefið verð hefur verið nokkuð lágt á skuldabréfamarkaði með tímanum, að meðaltali 1,47% allra útistandandi mála í 32 ára tímabilinu. Skuldabréf í fjárfestingarflokki vantaði aðeins 0,10% á ári, en sjálfgefið hlutfall fyrir skuldabréf undir skuldabréfamarkaði var 4,22%.
• Mikill meirihluti vanskilanna hefur átt sér stað meðal lægstu útgefenda. 31 ára meðaltal verðbréfa AAA (hæsta einkunn) og AA voru 0,0% og 0,2% í sömu röð. Til samanburðar var sjálfgefið hlutfall meðal B-útgefenda (næst lægsta) 4,18%, en fyrir lægsta flokkaupplýsingar, CCC / C, var sjálfgefið hlutfall 26,85%.
• Í stórum dráttum er meirihluti vanskilanna fyrirfram lækkuð á lánshæfismati útgefanda.
• Borgarskuldabréf hafa einnig sýnt lágt vanskilatíðni og eins og raunin var í atvinnulífi komu flestir vanskil á meðal lægstu verðbréfa í greininni. Samkvæmt Fmsbonds.inc. , "Af skuldabréfum sem gerðu sjálfgefið, var helsta orsökin, samkvæmt Moody's," framtak áhætta. " Þessi áhætta stafar af mistökum skuldabréfsfjármögnuðra verkefna til að ná fram áætluðum árangri vegna gallaðrar áætlunar eða efnahagslegrar niðursveiflu, sem gerir verkefni óviðunandi. "

Forðastu sjálfgefin skuldabréf

Frá þessari könnun á skuldabréfamarkaði er augljóst að fjárfestar geta að mestu takmarkað áhættuskuldbindingar sínar með því að fjárfesta í AAA eða AA-skuldabréfum eða í skuldabréfum sem einbeita sér að þessum hærra verðbréfum.

Samt sem áður, fjárfestir sem hefur skuldabréf eða skuldabréfasjóði sem koma alveg í veg fyrir vanskil eru ennþá háð vaxtaáhættu - og því ekki ónæmur fyrir tapi höfuðstóls ef selt fyrir gjalddaga.