Morgan Stanley er 10 hagkerfi í hættu frá Kína
Eftir að gengislækkun Kína hefur gengið til baka um miðjan 2015, voru sérfræðingar Morgan Stanley lögð áhersla á tíu viðbótarlönd sem gætu orðið fyrir vandræðum framundan. Bloomberg hefur búið til þessi "Órótt Tíu" og þau eru Kólumbía, Síle, Perú, Suður-Kóreu, Taíland, Rússland , Singapúr, Taívan, Brasilía og Suður-Afríku. Þessar lönd hafa mestu útsetningu fyrir útflutning og útflutnings samkeppnishæfni við Kína og gæti verið viðkvæmustu fyrir gjaldmiðilstríð.
Í þessari grein munum við líta á svokölluð órótt tíu og hvort alþjóðlegir fjárfestar ættu að forðast þessi lönd.
Útflutningsáhrif
Kína er stærsta útflutningsdómstóllinn í flestum óróttu tíu hagkerfum, þar á meðal nærri 40% útflutnings Suður-Afríku og 30% útflutnings Suður-Kóreu árið 2014. Með kínversku yfirvöld taka róttækar ráðstafanir til að hvetja til hagvaxtar, þar á meðal inngrip á hlutabréfamarkaðnum, lægri vextir og gengisþróun , er vaxandi áhyggjuefni að efnahagsóróa landsins getur verið alvarlegri en margir hagfræðingar búast við.
Margir af Órótt Tíu flytja einnig sömu vöru og Kína til erlendra viðskiptavina um allan heim. Með verulega lægri Yuan verðmætingu verða kínverskar vörur ódýrari fyrir þessa viðskiptavini og setja þrýsting á órótt tíu til að annaðhvort lækka eigin gjaldmiðla eða hætta að hægja á útflutningi og hagvexti.
Þessar hreyfingar gætu leitt til vaxandi markaðs gjaldmiðla stríð sem er þegar að eiga sér stað á stöðum eins og Kasakstan.
Góðu fréttirnar eru þær að mörg þessi áhætta hefur verið dregin frá 2017. Hagkerfi Kína hefur verið að upplifa betri vænta vöxt og áhyggjur af skuggabankastarfsemi sinni hafa verið kólnar af hærri útlánsstaðla. Hins vegar eru nokkrir helstu áhættuþættir sem enn eru fyrir hendi og fjárfestar ættu að vera meðvitaðir um árangur landsins og aðgerðir til að stuðla að stöðugum vexti.
Höfuðborgarsveit
Órótt Tíu má einnig standa frammi fyrir mörgum þeim áhættu sem brothættir Fimm koma til baka árið 2013, þar sem þróaðir markaðir líta á hækkun vaxta. Með Federal Reserve göngutíðnunum gæti fjármagnið týnt frá vaxandi mörkuðum á hraðari bút, þar sem Bandaríkjadölur verða meira aðlaðandi á heimsvísu. Margir vaxandi markaðir eru illa undirbúnir fyrir þessar breytingar vegna þess að þeir treystu á erlendri fjárfestingu til vaxtar.
Mikil lækkun á vörum hefur einnig lagt þrýsting á mörg hinna óróttu tíu sem hafa yfir meðallagi áhrif. Til dæmis, Perú er stærsti útflytjandi heims í kopar, en koparverð lækkar nærri 20% milli janúar og ágúst 2015 einn.
Fjárfesting í landinu hefur lækkað ásamt verðverði vörunnar með minni væntingar um hagnað, sem hefur lagt þrýsting á gjaldmiðil og efnahag landsins.
Góðu fréttirnar eru að samdráttur vaxtavextir Federal Reserve hefur verið tiltölulega hægur, sem hefur gefið þessum hagkerfum tíma til að laga sig. Á sama tíma hefur vaxandi hagkerfi Kína stuðlað að hrávöruverði í 2017 og víðar. Flutningur Seðlabanka Evrópu (ECB) til þess að slaka á áætlunum sínum um fjármálastarfsemi gæti hins vegar leitt til veiklaðra gjaldmiðla á nýmarkaði á seinni hluta ársins 2017 og 2018.
Fjárfestingarhugmyndir
Órótt Tíu andlit mikið af efnahagsástandi á komandi ársfjórðungum, þar sem þeir berjast um að keppa og selja til Kína, svo og með hugsanlegum efnahagshrun. Þess vegna geta alþjóðlegir fjárfestar viljað gæta varúðar þegar þeir fjárfesta í þessum tíu hagkerfum, en kannski verja þá núverandi áhættu sem þeir eiga við kauprétti, vísitölur, gjaldeyrisvarnir, vörugjöld eða aðrar svipaðar ráðstafanir.
Lykilatriði fyrir brottför
- Brothættur Morgan Stanley hefur verið stækkaður í órótt tíu eftir óvart gengisþróun Kína og afleiðingar hennar á hagkerfi heimsins.
- Órótt Tíu einkennist af útsetningu útflutnings til Kína og hugsanleg vandamál í tengslum við fjármagnsflug eftir hærri vexti í Bandaríkjunum
- Alþjóðlega fjárfestar gætu viljað stýra þessum gjaldmiðlum og hagkerfum þar til efnahagsleg myndin verður skýrari á næstu árum.