Hvernig björgunarsveiflur hafa áhrif á alþjóðlegan eiginfjárframmistöðu
Vandamálið við þessa atburðarás er að greiningin á fjárfestingunni mun nánast örugglega meta meðaltal árangur 15 stofnana í alheiminum.
Eftir allt saman höfðu fimm kauphallaraðilar sem féllu út líklega haft verri en meðaltalsframmistöðu, sem þýðir að þeir myndu hafa vegið niður að meðaltali ef þeir væru í huga við hliðina á 15 virku kauphallaraðilum í alheiminum.
Þessar hreyfingar eru þekktar sem "eftirlifandi hlutdrægni" og þau eiga sér stað þegar fjárfestar telja aðeins eftirlifendur í lok tímabils og útiloka þær fjárfestingar eða sjóðir sem ekki lengur eru til.
Í þessari grein munum við kíkja á hvernig á að gera grein fyrir eftirlifandi hlutdrægni við mat á alþjóðlegum hlutabréfum, sem getur hjálpað alþjóðlegum fjárfestum að forðast dýrmætar mistök.
Mat á alþjóðlegum eignum
Survivorship hlutdrægni er auðvelt að gera við mat á alþjóðlegum eiginleikum. Með því að hunsa fyrirtæki sem féllu gjaldþrota á árinu, er auðvelt að blása upp rekstrarreikning þeirra fyrirtækja sem eftir eru. Alþjóðlegir fjárfestar sem greina einstaka erlenda hlutabréf geta viljað borga sérstaklega náið eftirlifandi hlutdeildarskuldbindingum þar sem það er auðvelt að gera.
Til dæmis getur alþjóðleg fjárfesti, sem hefur áhuga á olíu- og gasgeiranum í Argentínu, skermað fyrir bandarískum vörsluaðilum ("ADRs") sem starfa í rýminu. Þeir gætu komist að því að hlutabréf sem skráð eru á skjánum þakka 20% á síðasta ári. Ef nokkur önnur fyrirtæki féllu í gjaldþrot á sama tímabili - og birtust ekki á skjávaranum - 20% vöxtur er of mikið.
Alþjóðlegir fjárfestar geta forðast þessi vandamál með því að skoða opinber gögn til að bera kennsl á fyrirtæki sem eru gjaldþrota. Í sumum tilvikum er auðvelt að finna þessi fyrirtæki með fréttatilkynningum eða greinargerðum sem fjalla um iðnaðinn. Í öðrum tilvikum geta fjárfestar þurft að leita í gegnum gjaldþrotaskipti, afskráningarskýrslur eða aðrar opinberar skrár til að finna sannar tölur.
Uppgötva ETFs og sjóðir
Alþjóðlegir fjárfestar ættu að vera meðvitaðir um hlutdeild í eftirlifandi viðleitni við greiningu á ETF og öðrum sjóðum. Þó að fjármunirnir sjálfir greinist fyrir þessum málum þegar þeir reikna eigin frammistöðu sína, eru alþjóðlegir fjárfestar, sem skimun fyrir fjölmörgum sjóðum sem miða á tiltekið land eða atvinnulífs, með sömu áhættu í fyrri hlutanum við greiningu á einstökum hlutabréfum.
Til dæmis getur alþjóðlegt fjárfestir verið að leita að fjárfesta í rússneskum hlutabréfum og skjár fyrir alþjóðlega ETF með áhættu . Fjárfestar kann að komast að þeirri niðurstöðu að þessi hlutabréf hafi skilað 5% ávöxtun á síðasta ári en mistök að horfa á evru sem hafa lækkað allt árið gæti overstate þessar ávöxtunarkröfu.
Hægt er að forðast þessi vandamál með því að rannsaka sjóðir sem kunna að hafa lokað. Vandamálið er að það getur verið erfitt að bera kennsl á þessar sjóðir frá opinberum heimildum.
Aftur á móti eru fréttaskýrslur eða sérfræðingarskýrslur oft besti upphafspunkturinn fyrir slíkar upplýsingar en þær kunna ekki að vera alhliða eða uppfærðar.
Forðastu óskir með ETFs
Alþjóðlegir kauphallaraðilar bjóða upp á frábæran leið fyrir alþjóðlega fjárfesta til að koma í veg fyrir vandamál í tengslum við eftirlifandi hlutdrægni. Sjóðir sem nota fullskipunaráætlun kaupa öll hlutabréf í vísitölunni, í stað þess að nota afleiður til að fá váhrif, sem þýðir að þeir kaupa og selja hlutabréf til að fylgjast með vísitölunni eins vel og hægt er yfir langan tíma.
Með því að skoða eignir þessara ETFs á ýmsum tímum geta alþjóðlegir fjárfestar byggt upp gagnagrunn sem inniheldur sögulegar vísitölur í tilteknu landi, svæði eða öðrum tegundum alþjóðlegra stofnana. Gagnagrunnurinn veitir í raun eftirlitslaust hlutdeildarskírteini fyrir frammistöðu landsins, sem getur gert ADR og erlendan lagergreiningu miklu auðveldara.
Hægt er að finna eignir sjóðsins á flestum vefsvæðum sjóðsins eða lýsingar, sem venjulega innihalda downloadable Excel töflureikni fyrir tiltekinn tíma. Ef þessar heimildir eru ekki tiltækar verður ETF að tilkynna eignarhlut sinn reglulega með SEC í NQ umsóknum, sem má finna á SEC.gov.
Lykilatriði fyrir brottför
- Survivorship hlutdrægni á sér stað þegar alþjóðlegir fjárfestar taka ekki tillit til eigna sem ekki lengur eru til við útreikning á árangri með tímanum.
- Skoðun á alþjóðlegum hlutabréfum eða evrópskum verðbréfasjóðum kynnir fyrirhugaða lífsafkomu með því að útrýma þeim eignum sem ekki lengur eru til umfjöllunar.
- Alþjóðlegir fjárfestar geta forðast eftirlifandi hlutdrægni með því að nota alþjóðlega ETF eða með því að leita að ETF eða öðrum eignum sem hafa verið lokaðir.