Fimm vaxandi markaðir eru of mikið af erlendum fjárfestingum
Í þessari grein munum við líta nánar á brothætt fimm og þar sem þessi hagkerfi kunna að vera á leiðinni á næstu árum.
Hvað eru brothættir fimm?
Brothættur Fimm er hugtakur í ágúst 2013 af fjármálaþjálfi hjá Morgan Stanley til að tákna vaxandi markaðshagkerfi sem hafa orðið of háðir óáreiðanlegum erlendum fjárfestingum til að fjármagna vöxtarmöguleika sína. Skammstöfunin fylgir langa línu af skammstöfunum sem hafa lent í gegnum árin, þar á meðal Jim O'Neill, BRICS og MINTS skammstafanirnar.
Þar sem fjármagn flæðir út af vaxandi markaði til þróaðra markaða, áttu margar gjaldmiðla þeirra verulegan veikleika og gerði það erfitt að fjármagna viðskiptahalla. Skorturinn á nýjum fjárfestingum gerði það einnig ómögulegt að fjármagna mörg vaxtarverkefni sem stuðla að því að hagkerfi þeirra lækkaði. Þetta skapaði hugsanlega mál fyrir ákveðnar viðkvæmar hagkerfi.
Fimm meðlimir brothættanna fimm eru:
Fjármagnsflæði 2013 og 2014
Hugtakið Brothætt fimm var myntsláttur til að bregðast við alþjóðlegu efnahagsbatanum á árunum 2011 og 2014.
Eftir að mörg þróuð hagkerfi höfðu samið árið 2008 komu vaxandi markaðshagkerfi að miklu leyti af fjárfestingartekjum vegna tiltölulega mikillar vaxtar. Þetta fé var starfandi í ýmsum hlutum hagkerfisins til að auka vaxtarhraða. Til dæmis voru nýjar verkefnisverksmiðjur teknar þar sem fjöldi borgara og fyrirtækja á svæðinu var ráðinn.
Síðari bata á þróuðum mörkuðum dró mikið af þessu fé til baka heim og leiddi til minna beinna erlendra fjárfestinga á nýmörkuðum. Þróaðir hagkerfi, eins og Bandaríkin, settu upp miklar ávöxtanir á árinu 2013. Bandaríski seðlabankinn ákvað einnig að lækka skuldabréfaáætlun sína og hækka vexti sem leiddi til sterkari gjaldmiðils Bandaríkjanna miðað við vaxandi markaði. Þessar hreyfingar leiddu til aukins fjölda fjárfesta til að selja vaxandi markaðs gjaldmiðla og flytja inn í USD.
Hugtakið hefur síðan verið stækkað í Órótt Tíu, þar sem Bandaríkjadal vaxtahækkunaráætlun hefur valdið áhyggjum meðal hægfara vaxandi markaða.
Brothættir fimm sprungur birtast
Í byrjun árs 2014 endurmet Argentína gjaldmiðilinn verulega lægri í kjölfar ósjálfbærrar innlendrar stefnu og mikillar verðbólgu . Landið seldi meira en 8% af gjaldeyrisforðanum sínum í janúar 2014 og bauð höfuðborg Seðlabankans til að ná lægsta stigi frá því í október 2006. Þó Argentína sé ekki meðlimur brothættra fimm, lækkaði hnignun þeirra vaxandi markaður að selja það átti sér stað rétt eftir haustið. Þar sem fjárfestar hófu að selja vaxandi markaðs gjaldmiðla og flytja inn í Bandaríkjadal, að hluta til til að bregðast við bandarískum seðlabankanum tapandi, gengu markaðs gjaldmiðla byrjaði að missa verðmæti og fjárfesting fjármagn byrjaði að fara.
Brothætt Fimm mörkuðum eins og Tyrkland brugðist við með miklum gönguferðum sínum á miðnætti stefnu fundar í neyðartilvikum til þess að verja gjaldmiðilinn en hreyfingin hefur gert lítið til að kúga málið. Brothætt Fimm lönd eins og Tyrkland hafa treyst á erlenda fjárfestingu til að bæta við viðskiptahalli þeirra. Hækkandi vextir gætu einnig haft nokkur neikvæð áhrif á næmandi nýmarkaðsríki. Til dæmis hækka vextir skuldaálags lána og gætu leitt til samdráttar í viðskiptavöxtum. Þessar hreyfingar gætu dregið enn frekar úr hagvexti með því að fjarlægja fjármagn.
Þar sem brothættir fimm eru á leiðinni
Brothættirnir fimm fluttust árið 2013 og upplifðu áfall árið 2014. Árið 2015 urðu þessar mörkuðir áframhaldandi lækkanir þar sem fjármagn flæðir út úr nýmörkuðum og á þróuðum mörkuðum.
Morgan Stanley sérfræðingar stækkuðu brothætt fimm til órótt tíu um miðjan 2015 sem svar við söluhæfinu sem fór út um þessi fimm lönd og inn á aðra lykilvaxandi markaði.
Órótt Tíu hagkerfi eru:
Nokkrir meðlimir brothættanna fimm voru sleppt af þessum lista þar sem hagkerfi þeirra hafa annaðhvort þegar upplifað tjón eða fengið grip. Til dæmis hefur hagkerfi Indlands verið nokkuð sterkur þrátt fyrir alþjóðlegt bráðamyndun á nýmarkaðsríkjum á árunum 2014 og 2015. Fjórum löndum sem eftir voru voru verstu flytjendur á milli ágúst 2013 og ágúst 2015.
Lykilatriði fyrir brottför
- Brothættur Fimm er hugtakur í ágúst 2013 af rannsóknaraðili hjá Morgan Stanley til að tákna vaxandi markaðshagkerfi sem hafa orðið of háðir óáreiðanlegum erlendum fjárfestingum til að fjármagna vaxtaráform þeirra.
- Brothættir fimm eru Tyrkland, Brasilía, Indland, Suður-Afríka og Indónesía.
- Brothættir fimm voru í fókus árið 2013 og 2014 sem vaxandi markaðshagkerfi sem treystu á erlendum fjárfestingum til að standa straum af viðskiptahalli og fjármagnsvöxtur byrjaði að sjá fjármagnsflæði vegna endurbóta í þróuðum hagkerfum.