Útigrill Stefna og skuldabréf

Útigrill stefna er leið til að ná fram ákveðinni þroska lengd án þess að þurfa að fjárfesta alla eigu þína á sama markaði. Til dæmis gæti fjárfestir sem óskaði eftir tíu ára gjalddaga fjárfesta fjárfest í öllum peningum sínum í tíu ára skuldabréfum (nálgun sem kallast "bullet strategy".) Að öðrum kosti gæti fjárfestirinn fjárfest helminginn af eignasafni hans í skuldabréf með fimm ára gjalddaga og hinn helmingurinn í skuldabréfum með 15 ára gjalddaga til að ná að meðaltali tíu ára.

Útigrill stefna er svo heitir þar sem eignasafnið er þungt vegið á báðum hliðum, eins og - þú giska á það - Útigrill.

Útibú Útigrill þarf ekki endilega að hafa jafnvægi á báðum hliðum - það er hægt að halla í eina átt eða annað miðað við horfur fjárfesta og ávöxtunar kröfur.

Velta verðbréfa Innan Útigrill

Mikilvægt er að hafa í huga að skuldabréfaskil er virk stefna sem krefst eftirlits þar sem skammtímaverðbréf verður að rúlla í nýjum málum tíðt. Einnig nálgast flestir fjárfestar langtímahliðina af Útigrillinni með því að kaupa nýtt verðbréf til að skipta um núverandi málefni þar sem gjalddagar þeirra stytta. Auðvitað mun núverandi ávöxtun nýrra verðbréfa, svo og stærð hagnaður eða tap sem fjárfestir hefur í núverandi skuldabréfum, gegna hlutverki í ákvörðuninni.

Hagur af Útigrill

Hugsanleg ávinningur af Útigrill stefnu eru:

• Stærri fjölbreytni en skotskipulag
• Möguleiki á að ná hærri ávöxtun en væri mögulegur með punktamyndun
• Minni hætta á að lækkandi vextir munu þvinga fjárfesta til að endurfjárfesta fé sitt á lægra gengi þegar skuldabréf þeirra þroskast
• Ef vextir hækka mun fjárfestar hafa tækifæri til að endurfjárfesta uppgjör skammtímavaxta við hærra hlutfall

• Möguleg leið til að ná hærri ávöxtun en væri mögulegt með því að nota punktamyndun
• Sú staðreynd að skammtíma skuldabréfin þroskast oft veitir fjárfestar lausafjárstöðu og sveigjanleika til að takast á við neyðarástand.

Hver eru áhættan?

Helstu áhættan á þessari nálgun liggur í lengri tíma endanum á Útigrill. Langtíma skuldabréf hafa tilhneigingu til að verða miklu sveiflukenndari en skammtímaviðskiptavinir þeirra, þannig að það er möguleiki á fjármagnsliði ef verðhækkunin hækkar (þegar verð lækkar ) og fjárfestir kýs að selja skuldabréf fyrir gjalddaga. Ef fjárfestirinn hefur getu til að halda skuldabréfunum þangað til þeir þroskast, munu millifærslurnar ekki hafa neikvæð áhrif.

Versta tilfelli fyrir Útigrill er " hraðari ávöxtunarkröfu ." Þessi setning gæti hljómað mjög tæknilega, en það þýðir einfaldlega að langtímalánavextir hækka (og verð lækka) mun hraðar en ávöxtunarkrafa skammtímalána . Í þessu ástandi lækkar verðmæti lengdarenda á Útigrill í verðmæti en fjárfestirinn getur samt verið neyddur til að endurfjárfesta hagnaðinn af styttri endanum í lága skuldabréf. Hið gagnstæða stækkunarávöxtunarkröfunnar er fléttunarávöxtunarkrafan, þar sem ávöxtunarkrafa á styttri skuldabréfum hækkar hraðar en ávöxtunarkröfurnar á langtímahlutföllunum.

Þetta ástand er miklu hagstæðari fyrir Útigrill stefnu.