Gæti Ameríku skuld til útlendinga ógnað alþjóðlegu efnahagslífi?
Það er stærsta í heimi. Næsti stærsti halli er Bretland, í 91,4 milljörðum króna. Tveir stærsta hagkerfi heimsins hafa umframmagn. Afgang Kína er 162,5 milljörðum Bandaríkjadala og Evrópusambandið er 387,1 milljarður króna.
Vöruskiptahalli Bandaríkjanna um 566 milljarða króna var helsta orsök viðskiptahallans . Hallinn er að bæta þar sem Bandaríkin framleiða meira af eigin olíu, þökk sé skógolíu sem finnast í Montana og Texas.
Ástæður
Af hverju ætti ríkasti landið á jörðinni að taka lán til að viðhalda hagkerfi sínu? Það er vegna viðskiptahalla. Bandaríkjamenn eyða meira á innflutningi en bandarísk fyrirtæki flytja út.
Bandaríkin geta lánað nóg til að greiða fyrir viðskiptahalla vegna eftirspurnar eftir ríkisbréfum Bandaríkjanna . Sambandslýðveldið ábyrgist US ríkisbréf, svo fjárfestar telja þá öruggasta fjárfestinguna í heiminum.
Eftirfarandi sjö þættir stuðla að stærð Bandaríkjadalsins með því að reka fjárfesta til Treasurys.
- Verðbréfamarkaðurinn hrunið árið 2000 og 2008 sendi fjárfestar flýja frá hlutabréfum.
- Til að batna frá síðari samdrætti lækkuðu ríkisstjórnir útlánsvextir. Það skapaði umfram peninga að leita að öruggu fjárfestingu.
- Í lok síðasta níunda áratugarins vantaði Argentína og önnur lönd í Ameríku á lánum sínum.
- Í lok tíunda áratugarins hrundu uppbyggingarsvæðin í Suðaustur-Asíu. Það er tekið þetta lengi eftir peninga til að fara aftur.
- Í lok tíunda áratugarins féll Japan húsnæðismarkaður. Það leiddi niður efnahag landsins.
- Japanska bankinn örvað hagkerfið með því að prenta jen. Japönsk fyrirtæki stækkuðu og sendu útflutning á bandaríska markaðinn. Þeir skiptu dollara sem þeir fengu fyrir staðbundin mynt. BOJ notaði þessar dollara til að kaupa ríkisbréf og verða einn af stærstu eigendum þess. Það jókst einnig styrkur Bandaríkjadalsins og þunglyndi verðmæti japönsku jensins.
- Kína gerði það sama. Þess vegna er Kína stærsta erlenda handhafi Bandaríkjanna skulda .
Ógn við alþjóðlegu efnahagslífið
Margir sérfræðingar um allan heim telja að viðskiptahalla Bandaríkjanna sé mest ógn við alþjóðlegt velmegun. Þingið varð fyrsti áhyggjufullur þegar hallinn náði 803 milljörðum króna árið 2006 . Það var stórkostleg aukning frá 120 milljörðum Bandaríkjadala árið 1996. Þingið var áhyggjufull vegna þess að ekkert land hafði einhvern tíma lágt fjárlagahalla . Flestir sérfræðingar samþykktu að það væri ósjálfbær.
The Congressional Budget Office greint frá því að á milli 1997 og 2005 jókst viðskiptahalla Bandaríkjanna frá 1,7 prósent til 6,1 prósent af vergri landsframleiðslu . Með öðrum orðum leiddi Ameríka 6,1 prósent af heildarútflutningi sínum árið 2005 til að greiða fyrir innflutning.
Mest af því var haldið í bandarískum ríkisbréfum . Milli 2003 og 2006 jókst erlend staða 50 prósent, frá 1,45 milljörðum Bandaríkjadala til 2,13 milljarða Bandaríkjadala. Útlendingar áttu meira en 40% af skuldum ríkissjóðs almennings .
En það getur komið þér á óvart að vita hver á flestum skuldum ríkisins . Þrátt fyrir að Kína sé stærsti erlent eigandi, þá er það þjóðhagslegur tryggingarsjóður sem hefur mest kröfu.
Árið 2005 áttu erlendir fjárfestar einnig 13,6 milljörðum Bandaríkjadala í Bandaríkjunum
eignir, svo sem hlutabréf og fasteignir. Það var 109 prósent af landsframleiðslu. Ef erlendir fjárfestar hringdu í lán sín og seldu allar eignir sínar myndi það taka meira en eitt ár fyrir bandaríska hagkerfið að búa til nóg af tekjum til að kaupa það allt til baka.
Bandaríkjamenn áttu einnig erlendan eign, sem hægt væri að selja. En það var ekki nóg. Jafnvel eftir að hafa selt allar erlendar eignir myndi Bandaríkin enn skulda 20 prósent af árlegri framleiðslu.
Hreinn stærð hallans hækkaði áhyggjur af því hvort bandaríska hagkerfið gæti greitt ágætan ávöxtun fjárfesta. Enginn veit hvað þetta tipping atriði gæti verið, vegna þess að ekkert land með hagkerfi þetta stóra hefur nokkru sinni keyrt halli þetta stóra. Ef erlendir fjárfestar læru og byrjaði að selja bandaríska eignir á hvaða verði sem er, gæti það valdið því að gildi Bandaríkjadals lækki.
Það myndi skapa alþjóðlegt efnahagskreppu.
Í samdrætti hvarf viðskiptahalla sem viðskipti og fjármögnun þurrkaði. En þættir sem ollu hallanum héldu áfram. Þetta eru meðal annars miklar skuldir neytenda , bandarísks fjárlagahalla og skuldir og háir sparisjóðir í Japan og Kína . Ef ekki er fjallað, munu þessi þættir takmarka hagvöxt Bandaríkjanna.
Hvernig á að draga úr ógninni
Árið 2007 tilkynnti CBO tvo valkosti til fjárlaganefndar fulltrúanefndarinnar . Sá fyrsti var að auka persónulega sparnað án skattaívilna. Hærri innlendir sparisjóður myndi veita nauðsynlegt fjármagn án lántöku erlendis. Góð leið til að auka persónulega sparnaðarhlutfallið myndi vera sjálfvirkar launatekjur frá 401 (k) áætlunum. Rannsóknir sýna að fólk er meira en tilbúið að spara ef þeir þurfa ekki að taka ákvörðunina. Ef þeir þurfa að afþakka launatöku frádráttar hafa þeir tilhneigingu til að gera það ekki.
The CBO spurði einnig Congress að rækilega endurskoða valkosti sem takmarka heilsugæslu kostnað. Það er ein stærsta hluti af útgjöldum ríkisins . Draga úr því sem myndi lækka fjárlagahalla. Það er það sama og að auka innlenda sparnaðarhlutfallið.
The CBO varaði við því að tillögur hans væru að draga úr einkaneyslu . Það er það sem rekur næstum 70 prósent af hagvexti . Hærri sparnaðarhraði myndi leiða til lægri bandarísks lífskjörs. Flestir stjórnmálamenn myndu ekki vera í þágu breytinga vegna þess að ógnin um að fá ekki endurvalið.
En CBO sagði að þetta væri æskilegt fyrir dregið úr gengislækkun Bandaríkjadals og áhættan á skyndilegu dollarafalli.
Hvers vegna Sumir eru ekki áhyggjur
Þrátt fyrir ofangreind rök, segja margir sérfræðingar að hreinn stærð og mikilvægi bandaríska hagkerfisins muni koma í veg fyrir skelfilegar hrun. Allir lánveitendur löndin myndu vinna af kostgæfni til að halda bandaríska hagkerfinu á floti. Þeir vita að ef bandaríska skipið fer niður þá munu öll skip þeirra líka.
Þeir átta sig á að á einhverjum tímapunkti muni önnur lönd hætta að lána Bandaríkjanna peninga til að kaupa vörur sínar. En þeir búast við að ferlið sé stöðugt og með lítið neikvætt áhrif.
Vaxandi viðskiptahalla Bandaríkjanna er hægt að gera aðrar fjárfestingar meira aðlaðandi. Það er á sama tíma fimm aðrir þættir eru í leik.
- Hnattræna hlutabréfamarkaðinn er að verða gagnsæ.
- Suður-Ameríku og Suður-Austur-Asíu hafa orðið fleiri fjárfestar.
- Hagkerfi Japan er hægt að vaxa. Sumir segja jafnvel að jarðskjálfti í Japan gæti loksins hvatt hagvöxt .
- Mörg seðlabankar lækkuðu ekki eins lágu og Seðlabanki Bandaríkjanna gerði. Það gerir skuldabréf þeirra eigin lönd líta betur út.
- US senators setja þrýsting á Kína til að hækka gjaldmiðil sinn til að leyfa Bandaríkin að verða samkeppnishæfari. Því hærra sem Kína gerir krónuna kleift að hækka, því minni ríkisbréf sem það þarfnast.
En CBO hefur síðasta orðið. Það varaði við því að jafnvel hægfara lækkun á gengi Bandaríkjadals myndi leiða til lægri bandarísks lífskjörs. Það myndi hækka vexti og skapa verðbólgu af hærri verði.