Stutt og einföld kennslustund í hættu og áfalli skv. Skuldabréfa
Þú veist að þú ættir ekki að fjárfesta í skv. Skuldabréfum. CPA þín myndi ekki samþykkja það og maðurinn þinn eða eiginkona væri trylltur ef þú varst að uppgötva. Skuldurinn myndi neyta þig eins og þú hafðir afar virðulegar eignir, svo sem innstæðubréf eða skuldabréf í fjárfestingarflokki . Ennþá getur þú ekki hjálpað en að kasta löngunartilfelli á þennan sérstaka flokk skuldabréfa fyrirtækja með miklu hærri en meðaltali ávöxtunarkröfu.
Þegar þú gerir það eina sem ég spyr er að þú manst eftir áberandi fjárfestingum fer venjulega upp í reyk, og þegar þessi börn falla, þá falli þau úr erfiðleikum. Þeir eru ekki kallaðir skran skuldabréf fyrir neitt. Þau eru oftar en ekki nákvæmlega það: Skran.
Það er ekki erfitt að skilja freistingu til að kaupa ruslbréf. Þegar ég skrifaði fyrst þessa grein þann 16. júlí 2001, voru þeir að bjóða 10% í 12% ávöxtun. Ég hafði fengið mikið af spurningum um hvort og hvernig á að bæta þeim við fjárfestingarbanka . Áður en nýjasta, fyrirsjáanlega hrunið árið 2015 og 2016 (í kjölfarið sem reyndist aftur á lánamarkaðnum 2008-2009), höfðu þeir lúkt fjárfestum í ríkisfjármálum sínum á lítinn hluta vegna lengri tíma nærri- núll prósent vextir þar sem bjargvættar hafa fundið sig. Stundum getur fólk ekki samþykkt að aðgerðaleysi sé betri leið til að fara. Bílastæði reiðufé á bankareikningi og launin ekkert um það var betri stefna en að taka á móti óþekktum áhættu svo láttu mig ítreka: Það er nánast aldrei góður tími fyrir meðal fjárfesta til að kaupa skran skuldabréf.
Þú getur og líklega ætti að fara í gegnum allt líf þitt án þess að eiga eitt. Þeir eru ekki nauðsynlegar til að byggja upp auð . Reyndar eru þeir líklegri til að valda því að þú missir hvaða auður þú hefur.
Samt sem áður, ef þú hefur áhuga á því hvaða skv. Skuldabréf eru, hvernig þau virka og hvernig þau eru frábrugðin tengdum tegundum skuldabréfa sem nefnast "fallið englar" skaltu halda áfram að lesa.
Undirstöðuatriði skv. Skuldabréfa
Skuldabréfamiðlun, svo sem Fitch, Standard og Poors og Moody's, gefa einkunnir til skuldaútgáfu. Sérhver skuldabréf í heiminum fellur undir einn af tveimur flokkum, fjárfestingar og fjárfestingarflokki.
Svokölluðu fjárfestingarflokkar skuldabréfa hafa einkunn á BBB eða hærri (sumar breytingar á notkunarkerfi, td BBB-hlutfall skv. Skuldabréfi væri enn fjárfestingarmál en lægra en BBB einkunn, sem myndi vera undir BBB + osfrv.). Með því að úthluta slíku mati er stofnunin að segja að það telur að miðað við núverandi fjárhagsstöðu félagsins, vaxtatekjur og efnahagshorfur, að líkurnar á vanskilum séu ekki verulegar. Þessi mál hafa oft sögu um langvarandi samfelldan vaxtagreiðslur til eigenda skuldabréfa; skuldabréfaútgáfan flýtur eins og clockwork.
Hlutfall erlendra fjárfestinga er hins vegar sú sem hefur fengið einkunn á BB eða lægri. Þessar skuldbindingar eiga miklu meiri áhættu á vanskilum eða tapi höfuðstóls. Félögin, sem gefa út þessi skv. Skuldabréfum, verða einhvern veginn að tæla fjárfesta til að hætta peningunum sínum. Til þess að gera þetta bjóða þeir miklu hærri afsláttarmiða en fjárfestingarfólki þeirra. Það er kaldhæðnislegt að þetta eykur áhættu vegna þess að fyrirtæki sem eru í lágmarki fær um að fá hámarks vaxtagjöld greiða tvöfalt eða þrefalt betri hlutdeildarfélaga.
Skuldabréf voru ótrúlega vinsæl í kynslóð skuldsettra kaupa og fyrirtækja slitameðferðar (annars þekktur sem 1980). Undanfarið hafa þeir leikið svolítið endurkomu með hugsanlega hörmulegu niðurstöðu. Lítil fjárfestar eru að kaupa þau án þess að skilja að fullu áhættuna sem þeir bera og þegar þeir gera það að verki þá mun það nú þegar vera of seint. Sömu saga mun leika út eins og það virðist gera á 10 til 20 ára fresti, ný kynslóð að læra sársaukalaus kennslu forvera sinna.
Fallið engill skuldabréf gegn ruslabréf
Í viðskiptasögunni hafa góð fyrirtæki stundum upplifað vandræði sem leiddu til þess að skuldaskuldbindingar þeirra yrðu slashed. Skuldabréfaútgáfa félagsins skýrist af því. Þessi tegund af málefnum er þekktur sem "fallinn englar". Þau eru frábrugðin skv. Skuldabréfum með því að þau voru gefin út sem fjárfestingarflokk og féllu frá náðinni.
Að kaupa fallið engla, ef það er gert greindur, er mun minna íhugandi en að eignast ruslbréf með von um að halda þeim til þroska. Þessi tegund aðgerðar ætti að vera eftir þeim sem geta metið fjárhagsstöðu hlutafélags og metið metið á hugsanlegan hátt af ástandinu.
The Bottom Line á að fjárfesta í Skuldabréf
Forðastu þá eins og pestinn nema þú veist hvað þú ert að gera. Ef þú kaupir þá skaltu gera það með fullri skilningi að ef þú hefur nóg magnbundin ástæða til að trúa því að kaupin lofa öryggi höfuðstólsins, þá ertu að spá, ekki fjárfesta.
Þegar þú ert í vafa skaltu muna gamla orðatiltækið: Meira fé hefur tapast á Wall Street að ná til smá auka ávöxtun en stolið á tunnu enda byssu.