Að nota lánaðan pening til að kaupa birgðir þú ert tvíhyrndur sverð
Það gerir fólki og stofnunum kleift að fá mjög árásargjarnt að kaupa fleiri hluti fyrirtækis en þeir gætu annars haft efni á. Þegar hlutirnir fara suðurs getur það orðið mjög ljótt, mjög hratt og jafnvel leitt til persónulegra eða fyrirtækjaþrota.
Áhættan á að kaupa hlutabréfum á framlegð
Í fortíðinni hef ég notað nokkur dæmi um raunveruleikann til að sýna fram á hversu hræðilegu afleiðingar þess að kaupa hlutabréf á framlegðinni. Einn maðurinn, Joe Campbell, vaknaði til að finna sér 106,445,56 $ skuld í kauphöll sína vegna framlegðarstöðu sem fór gegn honum. Margir, margir aðrir misstu allt þegar þeir svifuðu fyrir girðingarnar, sumir með lánsfé skulda, kaupa fleiri hluti en þeir gætu fengið efni á fyrirtæki sem heitir GT Advanced Technologies, sem fór gjaldþrota. Allt starfslok reikninga voru þurrkast út og sumir fjárfestar töluðu um að hugleiða sjálfsvíg.
Ef þú opnar framlegðareikning, frekar en svokölluð reiðuféreikningur , kynnir þú eitthvað sem kallast endurtryggingaráhætta .
Ef fjárhags heimurinn kemur alltaf í sundur, þá sem þú verður óhjákvæmilega, gætir þú ekki áttað þig á því að þú hafir tekið miklu meira af eignum þínum en þú vissir um tap sem ekki einu sinni þitt.
Það er einfaldlega engin ástæða til að fara í gegnum lífið eins og þetta. Ég er svo sterkur um það að eitt af fyrstu hlutunum sem ég gerði þegar ég settist niður og skipulagði eignastýringarsamstæðuna um allan heim, sem fjölskyldan mín er að hefja, væri að setja það á lista yfir stefnur fyrir einkareikninga okkar.
Kennon-Green & Co. stjórnar aðeins peningum í reiðuféreikningum þar sem skuldir framlegðar eru hvorki velkomnir né nauðsynlegar nema í handfylli af afar takmörkuðum tilvikum, svo sem skipulagðri áhættufundarviðskipti, sem vissulega er ekki viðeigandi fyrir nýja fjárfesta sem sjálfsþjálfandi að reka sig eigu. Mér er alveg sama hvort það gæti myndað hærri gjöld fyrir fyrirtækið. Mér er alveg sama ef viðskiptavinur vill það. Það er ekki það sem við gerum. Þetta kann að virðast vera svolítið gamaldags en það eru ákveðnar áhættur sem ég tel að séu óhugsandi. Framlegð er ein af þeim.
Með öllu því sem sagt, ef þú ert enn ekki í veg fyrir framlegð og þú vilt ráða framlögskuld í eigin eigu skaltu halda áfram að lesa. Í restinni af greininni mun ég útskýra nokkrar grunnatriði hvernig það virkar til að veita það sem ég vona að sé betri skilningur á vélinni sem er að ræða.
Skilgreining á framlegð
Í undirstöðu skilgreiningunni er viðskipti á framlegð í raun að fjárfesta með lánsfé. Venjulega hvernig það virkar er að verðbréfahúsið þitt láni peninga á grunngjörnu verði þá snýr og lánar þér það í aðeins hærra (þó enn hlutlægt ódýr) verð sem flýtur þér fé til að kaupa fleiri hlutabréf - eða hvað sem er annað verðbréf sem þú vilt - en reiðufé þitt einn myndi leyfa þér að kaupa.
Eða geri ég ráð fyrir, ef þú ert í raun að fara fyrir vangaveltur, seltu stutt .
Allar eignir í reikningnum þínum, auk persónulegra ábyrgða, eru haldnar sem trygging fyrir því að þú muni endurgreiða skuldina, sama hvað gerist á viðskiptareikningnum sjálfum. Jafnvel þótt reikningurinn blæs upp, þá ertu strax í krókinn fyrir peningana. Engin greiðsluáætlun. Engar samningsskilmálar. Ef þú borgar ekki, getur miðlari dregið þig í dómstóla til að byrja að fá dóma til að grípa til annarra eignarhluta og að lokum krefjast þess að þú kastar þig í miskunn gjaldþrots dómara. Á sama tíma, þar sem lánshæfiseinkunnin þín dregur úr, gætir þú fundið allt sem tengist lánshæfismatinu þínu, eytt líka. Vátryggingarfjárhæðir þínar gætu hækkað. Önnur lánveitendur þínir gætu takmarkað aðgengi að lánsfé, þannig að þú getur ekki greitt reikningana þína.
Gagnsemi og símafyrirtæki geta krafist innstæðueigenda í peningum. Hugsanlegir atvinnurekendur geta litið á lánsfé þitt og ákveðið að ráða þig ekki. Allt vegna þess að þú varst óþolinmóð að græða peninga, ekki sáttur við að blanda varlega með tímanum, safna arði, vexti og leigir á leiðinni.
Hvernig á að fá viðskiptaviðskiptahækkun sem bætt er við í reikninginn þinn
Þessa dagana gæti það ekki verið auðveldara að fá aðgang að frammistöðuhæfileika. Verðbréfaviðskipti gera mikið af peningum bæði í afgreiðslum í viðskiptum og vaxtatekjum vegna viðskipta viðskiptavina á framlegð. Til að opna framlegðareikning er allt sem þú þarft að gera að gefa til kynna að þú viljir það á upphafsreikningareyðublaðinu (stundum verður þú að hætta við !). Ef þú ert nú þegar með reikning er allt sem þú þarft að gera að fylla út stutt viðbótarsamning. Það er það. Miðlari hús getur keyrt kredit. Annars eru hæfir einstaklingar, stofnanir og aðrir lögaðilar veittar vald til að taka lán úr reikningi sínum. Þú getur jafnvel skrifað eftirlit með eignarhlutum þínum og gert úttektir, framlegð skulda sem nær til drögsins.
Viðmiðunarskilyrði margmiðlunar
Hvert verðbréfaviðskipti setur kröfur um viðhald við framlegð. Þessi viðhaldsþörf er hlutfallslegt eigið fé sem fjárfestir verður að halda í eigu hans ávallt. Til dæmis, hús sem heldur upp á 30% viðhaldskröfu myndi lána allt að $ 2,33 fyrir hvern $ 1,00 sem fjárfestir hafði afhent á reikningnum sínum og gaf honum $ 3,33 af eignum sem hann átti að fjárfesta. Fjárfestir með aðeins eitt eða tvö hlutabréf í eignasafni hans kann að vera háð hærri viðhaldsþörf, venjulega 50% vegna þess að miðlari telur líkurnar á því að ekki sé greiddur meiri vegna skorts á fjölbreytni .
Sumir eignir, svo sem eyri hlutabréf, eru ekki gjaldgengir fyrir viðskipti með framlegð. Frankly, þetta er vitur. Fjárfesting í eyri lager er nánast alltaf slæm hugmynd , samt. Að bæta skiptimynni ofan á það væri skaðað.
The máttur af skiptimynt - dæmi um hvaða margar viðskipti gæti líkt út
Spákaupmaðurinn greiðir 10.2020 $ inn í reikninginn sem hann viðurkennir. Fyrirtækið hefur 50% viðhaldskröfu og er nú að greiða 8% vexti af lánum undir $ 50.000.
Spákaupmaður ákveður að kaupa hlut í félagi. Venjulega myndi hann vera takmörkuð við $ 10.020 reiðufé sem hann hefur til ráðstöfunar. En með því að ráða framlög sín skuldar hann lán réttlátur undir leyfilegu hámarksfjárhæðinni ($ 10.000 í þessu tilfelli) og gefur honum alls 20.2020 $ til að fjárfesta. Hann greiðir 20 kr. Verðbréfaviðskipti og notar $ 20.000 ($ 10.000 peninga sína, $ 10.000 lántökur) til að kaupa 1.332 hluti félagsins á $ 15 hvor.
- Skekkjaálag á mörkum 1
Hlutabréfið fellur niður í $ 10 á hlut. Verðbréfasafnið hefur nú markaðsverðmæti $ 13.320 ($ 10 á hlut x 1.332 hluti), $ 10.000 af því sem er reiðufé frá framlegðarláninu, 3.320 krónur eða 25% af framlegðarláni, er eigið fé fjárfesta. Þetta er alvarlegt vandamál. Spákaupmaðurinn verður að endurreisa eigið fé sitt í 50% innan tuttugu og fjóra klukkustunda eða miðlari hans muni slíta stöðu sína til að greiða útistandandi jafnvægi á framlegðarláninu. Þessi tilkynning um allan sólarhringinn er þekktur sem framhaldshringir. Til að mæta framhaldsskuldbindingunni verður hann að leggja inn peninga eða hlutabréf í hlutabréfum að minnsta kosti 6.680 kr.
Hafði spákaupmaðurinn ekki keypt á framlegð hefði tap hans verið takmarkaður við 3.333 $. Hann hefði einnig haft frelsi til að hunsa lækkun markaðsvirðis ef hann trúði því að fyrirtækið væri samkomulag. Hins vegar hefur notkun hans á framlegð tapað tapi sínu í 6.680 kr. Auk þess sem þóknunin var neydd til sölu á lager og vaxtagjöld af útistandandi jafnvægi. - Skýringarmynd skulda 2
Eftir að kaupa 1.332 hluti hlutabréfa í $ 15, hækkar verðið í 20 $. Markaðsvirði eignasafnsins er 26.640 dollarar. Spákaupmaðurinn selur hlutinn, endurgreiðir $ 10.000 framlög lán og vasa $ 6,640 fyrir vexti og sölu þóknun. Hafði hann ekki nýtt framlegð hefði þessi viðskipti aðeins skilað honum hagnað af $ 3.333 fyrir þóknun.
Lærdómurinn sem þú ættir að læra um að fjárfesta í hlutabréfum á framlegð
Lærdómurinn er þessi framlegð magnar frammistöðu eigu, fyrir gott eða illa. Það gerir tap og hagnað meiri en þeir myndu hafa verið ef fjárfestingin hefði verið ströng reiðufé. Aðaláhætta er markaðs og tími. Verð getur fallið, jafnvel þótt fjárfesting sé þegar ofmetin og / eða það getur tekið verulega tíma fyrir verð á hlutabréfum til fyrirfram, sem leiðir til hærri vaxtakostnaðar fyrir fjárfesta. Fjárfestir sem fann vanmetið lager er að tilgáta í raun og veru með því að nota framlegð vegna þess að hann er nú að veðja að markaðurinn muni ekki falla nógu langt til að þvinga hann til að selja eignarhlut sinn.
Undirstöðuatriði viðskipta á framlegð
Þegar þú skráir þig fyrir smásölu reikning, yfirleitt:
- Öll verðbréf á reikningnum þínum eru haldin sem trygging fyrir framlegðarlán, þ.mt hlutabréf, skuldabréf osfrv.
- Viðmiðunarkröfur við viðmiðunarmörk eru mismunandi frá miðlara til miðlara, birgðir til hlutabréfa og eignasafns til eignasafns. Verðbréfafyrirtækið hefur rétt til að breyta þessu hvenær sem er svo að þú gætir fundið þig með kröfu um að strax greiða lánshæfismat þitt án viðvörunar eða andlits með eignarhlutinn í launum.
- Ef þú mistakast í að hringja í framlegð með því að afhenda viðbótareignir, getur miðlari þinn selt einhverjar eða allar fjárfestingar þínar þar til nauðsynlegt eigið fé er endurreist.
- Það er hægt að tapa meiri peningum en þú fjárfestir þegar þú notar framlegð. Þú verður lögfræðilega ábyrgur fyrir að greiða útistandandi skuldir sem þú gætir þurft að eiga miðlari þinn, jafnvel þótt eignin þín sé alveg þurrkast út.
- Vextir sem rukkaðir eru af maka þínum á framlegðargildum er háð strax breytingum.
Í sumum sérstökum tilfellum orsakaði framlegð alvarleg efnahagsleg vandamál. Á hruninu árið 1929, sem hófst í miklum þunglyndi, voru viðhaldskröfur aðeins 10% af fjárhæð útlána! Verðbréfafyrirtæki, með öðrum orðum, myndu lána $ 9 fyrir hverja $ 1 sem fjárfestir hafði afhent. Ef fjárfestir vildi kaupa $ 10.000 virði hlutabréfa myndi hann aðeins þurfa að leggja inn $ 1.000 fyrirfram. Þetta var ekki vandamál fyrr en markaðurinn hrundi og vildi lækka hlutabréfaverð. Þegar miðlarar hringdu framhjá símtölum, komu þeir að því að enginn gæti endurgjaldið þeim þar sem flestir viðskiptavina þeirra voru á hlutabréfamarkaðnum. Þannig seldi miðlari hlutinn til að greiða niður lánin. Þetta skapaði hringrás sem fóðraði sér til loks þegar verðlag var niðurfallið og allt markaðinn rifinn. Það leiddi einnig til frestunar á viðskiptum með framlegð í mörg ár.
Nánari upplýsingar um viðskiptabirgðir
Til að læra meira skaltu lesa leiðarvísir okkar til viðskiptafélaga . Það mun útskýra nokkrar grunnatriði hlutabréfaviðskipta, gildra og margt fleira.