Lögun, Kostir og takmarkanir
Hvað er MLP?
MLP viðskipti eins og sameiginlegur lager, en - þar sem það er samstarf samkvæmt lögum - það ber skattur ávinning af samstarfi (þ.e. engin sambands eða ríkis tekjuskattar á fyrirtækjamarkaði). Fjárfestar kaupa "einingar" í samstarfi frekar en hlutabréfum , og þeir eru nefndar "unitholders" frekar en "hluthafar".
Vegna þess að MLPs þurfa ekki að greiða skatta fyrirtækja, hafa þau meira fé til að fjármagna dreifingar þeirra. Til að skipuleggja sem MLP þarf fyrirtæki að vinna sér inn 90% af tekjum sínum af starfsemi sem tengist náttúruauðlindum, vörum eða fasteignum. Þar af leiðandi eru nokkrir MLPs hægfara fyrirtæki - eins og leiðslur og geymslutæki - sem orkufyrirtæki hafa spunnið út í gegnum árin. Meirihluti starfsemi MLPs byggist á Norður-Ameríku.
Þar sem undirliggjandi fyrirtæki eru hægur vöxtur, eiga fjárfestar ekki að búast við verulegri langtímafjárhækkun. Hins vegar hægir vöxtur jafnframt við stöðugleika, sem þýðir að MLPs - á meðan verslað á hlutabréfamarkaðnum - hafa tilhneigingu til að vera minna sveiflukennd en dæmigerð náttúruauðlindir. Ein ástæða þess er að þeir eru almennt ekki háð vöruverð til að afla tekna. Einnig geta fjárfestar venjulega fengið ávöxtunarkröfu sem eru yfir þeim sem eru í boði á mörgum sviðum hlutabréfa- eða skuldabréfamarkaða.
Hvernig á að fjárfesta í MLPs
Fjárfestar geta keypt einstaka kauphallaraðila með því að nota miðlunarkonto eða þeir geta valið lokað fé eða verðbréfamarkaðsskuldabréf (ETN). Tengslamarkaðssetningar eru einnig fáanlegar í gegnum kauphallarsjóði Alerian MLP eða ETF (ticker: AMLP), sem býður upp á fjölbreyttan aðgang að þessum markaði með einni fjárfestingu.
Sumir af stærstu einstökum markaðsstjórum eru Kinder Morgan Energy Partners (KMP), Enterprise Products Partners (EPD), Magellan Midstream Partners (MMP), Plains All American Pipeline (PAA) og Energy Transfer Partners (ETP).
Vertu viss um að hafa samband við skattaráðgjafa þína áður en þú fjárfestir í MLP eða hvaða tæki sem fjárfestir í MLP. Eigendur einstakra MLP verða að skrá sérstakt skattaform sem kallast K-1 á hverju ári, þó að þetta sé ekki nauðsynlegt með gjaldeyrisreikningi, svo sem Alerian MLP.
Skilaréttur á MLPs
Frá og með 31. mars 2014 hafði Alerian MLP Index (AMZX) búið til tíu ára meðaltals ársframtal 14,9%. Fjárfestingartryggðir fasteignasala, eða REITs , skiluðu 8,2% á ári á sama tímabili, en heildarávöxtun gagnsemi var 9,7%. Bæði REITs og veitur eru vinsælar valkostir fyrir tekjufyrirtæki. S & P 500 vísitalan, víðtæk mælikvarði á frammistöðu á bandaríska hlutabréfamarkaðnum, var að meðaltali árleg hagnaður um 7,4% á sama tímabili. Hafðu í huga, þessi ávöxtun er söguleg og gefur ekki til kynna framtíðarárangur.
Frá sama degi var ávöxtun hvers eignarflokks sem hér segir: MLPs, 5,7%; REITs, 4,0%; tólum, 4,1%; S & P 500, 2,2%.
Áhætta á MLPs
MLPs hafa tilhneigingu til að gera betur (hvað varðar verðhækkun þeirra) þegar vextir eru lágar eða falla .
Þegar verðhækkunin hækkar eða hækkar , munu MLPs almennt skila lægri ávöxtun. Ein ástæða þess er að þegar verð er lágt fara fjárfestar út úr öruggari eignum til að leita tekna á öðrum sviðum markaðarins, svo sem MLPs. Hins vegar, þegar verð eru háir, munu fjárfestar þyngjast aftur til bandarískra fjárskuldabréfa eða annarra áhættufalla tekjufjárfestingar.
MLPs standa einnig frammi fyrir stjórnunaráhættu í þeim skilningi að uppbygging þeirra er ákvörðuð með skattkóðanum. Ef skattkóði myndi breytast á óhagstæðan hátt, afskrifast MLP af sumum skatthlutum þeirra, myndi verð þeirra bregðast neikvætt. Líkurnar á þessu eru lág, en það er umfjöllun.
MLPs í eignasafni
Sögulega hafa MLPs litla sögulegu samhengi við önnur svið markaðarins - sem þýðir að þeir hafa tilhneigingu til að sveiflast á tiltölulega sjálfstæðan hátt frekar en að vera bundin við árangur breiðari markaðarins.
Þar af leiðandi eykst eignasafnaður fjölbreytni eignarhluta í eignarlausum eignum - það er eignir sem ekki endilega fara í takt við aðra.