Grunnatriði 130/30 sjóða
Hefðbundin sjóð gegn 130/30 sjóðum
Hinir hefðbundnu hlutabréfasjóðir eiga hlutabréf sem sjóðsstjóri telur að muni fara fram í samanburði við viðmið sjóðsins. Með öðrum orðum gæti sjóðsstjóri keypt hluti af Microsoft vegna þess að hann telur að Microsoft muni standa straum af innlendum hlutabréfavísitölu, svo sem S & P 500.
Ef þessi sömu framkvæmdastjóri ákveður að Microsoft sé ömurlegur fjárfesting, getur framkvæmdastjóri aðeins selt hlutabréf ef þeir eiga það nú.
Þar liggur munurinn á hefðbundnum verðbréfasjóðum og 130/30 sjóðnum. Ef framkvæmdastjóri 130/30 sjóðsins telur Microsoft vera ömurlegur fjárfesting, geta þeir selt hlutinn stutt. Með öðrum orðum, þeir geta selt lagerið án þess að eiga hlutina - stefna sem fjárfestar geta notað til að nýta sér lækkandi hlutabréfaverð. Þannig getur framkvæmdastjóri 130/30 sjóðsins tekið ákvörðun um að kaupa hlut í því skyni að græða peninga og selja hlutabréf til að græða peninga (í samanburði við hefðbundna sjóðsstjóra sem getur aðeins selt lager til að tapa peningum).
Uppbygging 130/30 sjóða
130/30 sjóðsins verður langur (eigin) hlutabréf sem virði 130% eignasafnsins en styttist (eins og í dæmi hér að framan við Microsoft) 30% eignir fjárfesta í sjóðnum.
Skulum líta á einfalt dæmi til að skilja hugtakið 130/30 fé:
- Sjóðurinn hefur $ 1 milljón af eignum sem hann kaupir $ 1 milljón verðbréfa (100% langur).
- Sjóðurinn veitir verðmæti virði $ 300.000 og selur þau verðbréf (30% stutt).
- Tekjur af stuttum sölu eru notuð til að kaupa $ 300.000 viðbótarverðbréf (30% langur).
- Sjóðurinn hefur $ 1,3 milljónir verðbréfa löng (130% langur) en stytta $ 300.000 (30% stutt).
- Nú höfum við 130/30 sjóð.
Aðdráttarafl 130/30 sjóða
Uppbyggingin 130/30 er sérstaklega áhugavert við virka sjóðsstjóra sem telur að hann / hún bætir við verðmæti með því að velja og velja einstök hlutabréf. Til dæmis getur hefðbundinn sjóðsstjóri valið hlutabréf sem þeir telja hækka í verðmæti - fjárfesta 100% eignasafnsins í hlutabréfum sínum. Hins vegar hefur sjóðsstjóri 130/30 sjóðsins 100% áhættu á markaðnum en gerir fjárfestingarákvarðanir 160% eigna eignasafnsins.
Hvernig náðu þeir 100% markaðsáhættu og taka fjárfestingarákvarðanir með 160% eigna eignasafnsins? Eins og í dæminu hér að framan ákveður sjóðsstjóri að kaupa hlutabréf sem nema 130% af eignum sjóðsins og ákveða að stytta eignir sem eru 30% af eignum sjóðanna. Áhætta sjóðsins á markaðnum er 130% jákvæð og 30% neikvæð sem netin eru 100% og hann hefur tekið virkan ákvarðanir sem nema 160% af eignasafni (130% langur, 30% stuttur).
Áhættan á 130/30 sjóðum
Hver er betra að skilgreina áhættuna á 130/30 sjóði en sjóðfélagi sem notar uppbyggingu? Frá heimasíðu JP Morgan Asset Management: "Það er engin trygging fyrir því að notkun langa og stutta staða muni ná árangri í því að takmarka útsetningu sjóðsins við innlenda hlutabréfaviðskipti, fjármögnun, geira sveiflur eða aðrar áhættuþættir.
Fjárfesting í eignasafni sem tekur þátt í langtíma- og skammtímasölu getur haft hærri eiguhlutfall eigna. Þetta mun líklega leiða til frekari skattaafleiðinga. Skammtímasala felur í sér ákveðna áhættu, þar á meðal viðbótarkostnað vegna þess að ná yfir stuttar stöður og möguleika á ótakmarkaða tapi á ákveðnum skammtímamarkaði. "
Þarfnast þú 130/30 sjóða?
Svo, hver þarf í raun 130/30 sjóð? Er þetta 130/30 sjóðsins uppbygging meira efla og hoopla fyrir purveyors verðbréfasjóða?
Í stuttu máli eru 130/30 fjármagn í fæðingarstigi þeirra. Þótt nokkrir 130/30 sjóðir væru stofnaðir árið 2004, hafa flestir 130/30 sjóðir minna en fimm ára afrekaskrá. Það er of snemmt að segja.
Hins vegar, ef þú ert trúaður í vísitölu sjóðsins fjárfestingu (eða passively stjórna fjárfestingu), myndir þú balk á að eiga þessar 130/30 fé.
Að fá lengi og stuttbuxur, bæði rétt, væri kraftaverk - vísitölu gæti klappað.
Áður en að kaupa hvers kyns verðbréfasjóði , ætti fjárfestar að vera viss um að það sé viðeigandi fyrir fjárfestingarmarkmið sín .