Orsakir og lausnir á lánamarkaðnum í evrusvæðinu
Í þessari grein munum við líta á nokkrar af þeim undirliggjandi orsökum krónunnar í Evrópu og hugsanlega lausnir til að ráða bót á vandanum á næstu árum.
Eurozone Crisis Timeline & Causes
Margir sérfræðingar eru sammála um að kreppan í evrusvæðinu hófst í lok árs 2009, þegar Grikkland viðurkenndi að skuldir þess hefðu náð 300 milljörðum evra, sem jafngildir u.þ.b. 113% af vergri landsframleiðslu sinni. Framkvæmdin kom þrátt fyrir viðvaranir Evrópusambandsins (ESB) til nokkurra ríkja um óhóflega skuldastig þeirra, sem áttu að vera takmörkuð við 60% af landsframleiðslu. Ef hagkerfið hægir, gætu þessi lönd haft erfiðan tíma að greiða skuldir sínar með vexti.
Í byrjun árs 2010 benti ESB á nokkra óreglu í bókhaldskerfum Grikklands, sem leiddi til aukinnar endurskoðunar á fjárlagahalla. Greiðslustofur lækkuðu lækkanir skulda landsins, sem leiddi til þess að svipuð áhyggjuefni yrði tjáð um önnur órótt lönd í evrusvæðinu, þar á meðal Portúgal, Írland , Ítalíu og Spáni sem höfðu svipaðan hátt lánshæfismat.
Ef þessi lönd höfðu svipuð bókhald málefni gæti vandamálið breiðst út til annars staðar á svæðinu.
Neikvæð viðhorf leiddi til þess að fjárfestar myndu krefjast hærri ávaxta á lánshæfismat, sem auðvitað aukið vandamálið með því að gera lántökukostnað enn hærra. Hærri ávöxtun leiddi einnig til lægra skuldabréfaverðs, sem þýddu stærri lönd og mörg evrusvæðabankar sem héldu þessum skuldabréfum tóku að tapa peningum.
Reglur um þessar bankar krefjast þess að þeir skrifa niður þessar eignir og styrkja þá bindiskyldu sína með því að spara meira en útlán - leggja álag á lausafjárstöðu.
Eftir hóflega bailout af Alþjóðagjaldeyrissjóðnum samþykktu evrusvæði leiðtogar um 750 milljörðum evra björgunarpakka og stofnuðu evrópska fjármálastöðugleikaþjónustuna (EFSF) í maí 2010. Að lokum var þessi sjóður aukinn í um 1 milljarða evra í febrúar 2012 , en nokkrir aðrar ráðstafanir voru einnig gerðar til að koma í veg fyrir kreppuna. Þessar ráðstafanir voru mjög gagnrýndar og óvinsæll meðal stærri hagkerfa, eins og Þýskaland.
Lönd sem fengu bailout fé frá þessum leikni þurftu að fara í strangar austerity ráðstafanir sem ætlað er að koma fjárhagsskortum sínum og skuldastöðu ríkisins undir stjórn. Að lokum leiddi þetta til vinsælra mótmælanna allan ársins 2010, 2011 og 2012 sem náði hámarki í kosningunum á heimsmeistaralegu leiðtoga í Frakklandi og líklega Grikklandi.
Möguleiki á kröftugum lausnum á evrusvæðinu
Bilunin til að leysa krónuna í evrusvæðinu hefur að miklu leyti stafað af skorti á pólitískri samstöðu um þær ráðstafanir sem þarf að taka. Ríkir lönd eins og Þýskaland hafa krafist þess að ráðstafanir verði gerðar til að draga úr skuldastigi, en fátækari löndin standa frammi fyrir þeim vandræðum sem kvarta að áhyggjuefni hindri enn frekar hagvöxt.
Þetta útilokar alla möguleika á því að "vaxa út" af vandanum með efnahagslegum framförum.
Hið svokallaða verðbréfasjóður var lagt til sem róttækar lausnir - öryggi sem var sameiginlega viðurkennt af öllum aðildarríkjum evrusvæðisins. Þessar skuldabréf myndu væntanlega eiga viðskipti með lágt ávöxtun og gera löndin kleift að fjármagna leið sína úr vandræðum og útrýma þörfinni fyrir frekari dýrmætar bailouts. Hins vegar voru þessi áhyggjuefni lækkuð með tímanum þar sem verðhjöðnun tók að halda og skuldabréfin urðu öruggur til eignar fyrir fjárfesta sem óska eftir ávöxtun.
Sumir sérfræðingar töldu einnig að aðgang að lánvexti skulda fjármögnun mun útrýma the þörf fyrir lönd til að fara í austerity og aðeins ýta aftur óumflýjanlegur dagur reikningur. Á sama tíma gætu lönd eins og Þýskaland orðið fyrir brún fjármálalegs byrðar ef einhverjar vanskil eða vandamál eiga sér stað.
Aðal vandamálið undanfarin ár er hins vegar langvarandi verðhjöðnun sem gæti haldið vöxt í skefjum.
Lykilatriði fyrir brottför
- Krónan í evrusvæðinu stafaði af miklum skuldbindingum ríkissjóðs sem lentu í miklum fjárlagahalla.
- Áhyggjur af hávaxtaávöxtunarkröfum hafa minnkað á undanförnum árum þar sem verðhjöðnun hefur gripið til hagkerfis heimsins og neytt fjárfestum til að koma niður skuldabréfum.
- Endanlegur lausnin á krónunni í evrusvæðinu er ógnvekjandi þar sem svæðið heldur áfram að glíma við að finna leið til sjálfbærrar hagvextar.