Duglegur Markaður Hugsun (EMH)

EMH Skilgreining og eyðublöð

Þú gætir ekki hafa heyrt um skilvirka markaðshugsunina, einnig þekkt sem EMH, en þú hefur líklega verið að velta því fyrir um að jafnvel reyndustu verðbréfasjóður og aðrir faglegir fjárfestar missa oft helstu markaðsvísitölur (eða vísitölur ef þú vilt). svo sem S & P 500 Index .

EMH hjálpar útskýra þetta fjárfestingarfyrirkomulag.

Skilvirk markaðsskynjun: EMH-skilgreining

Duglegur markaðsforsenda (EMH) segir í meginatriðum að allar þekktar upplýsingar um fjárfestingarverðbréf, svo sem hlutabréf, séu nú þegar skráð í verð þessara verðbréfa.

Því að því gefnu að þetta sé satt, getur engin greining veitt fjárfestum brún yfir öðrum fjárfestum. EMH krefst ekki þess að fjárfestar séu skynsamlegar; Það segir að einstakir fjárfestar muni starfa af handahófi en í heild er markaðurinn alltaf "réttur". Einfaldlega þýðir "skilvirkt" "eðlilegt". Til dæmis er óvenjulegt viðbrögð við óvenjulegum upplýsingum eðlilegt.

Skilgreina eyðublöð EMH

Það eru þrjár gerðir af EMH: veik, hálf-sterk og sterk. Hér er það sem hver segir um markaðinn.

• Veikur formur EMH: Leggur til að allar fyrri upplýsingar séu verðlagðar í verðbréf. Grundvallargreining á verðbréfum getur veitt fjárfestum upplýsingar til að framleiða ávöxtun yfir markaðsmeðaltölum til skamms tíma en engar "mynstur" eru til staðar. Þess vegna er grundvallar greining ekki til lengri tíma litið og tæknileg greining mun ekki virka.
• Helstu form EMH: Þýðir að hvorki grundvallargreining né tæknileg greining getur veitt fjárfestum kostur og að nýjar upplýsingar séu strax verðtryggðar í verðbréf.

• Strong Form EMH: Segir að allar upplýsingar, bæði opinberir og einkareknar, eru verðlagðar í birgðir og að enginn fjárfestir geti nýtt sér hag yfir markaðnum í heild. Sterk form EMH segir ekki að sumir fjárfestar eða peningastjórnendur séu ófær um að taka upp óvenju mikla ávöxtun en að það eru alltaf útlönd meðaltalið.

Talsmenn EMH, jafnvel í veikburða formi, fjárfesta oft í vísitölusjóði eða ákveðnum kauphallaraðilum vegna þess að þeir eru passively stjórnað (þessi sjóðir reyna einfaldlega að passa, ekki slá, heildar ávöxtunarkröfu). Vísitala fjárfestar gætu sagt að þeir séu að fylgja sameiginlegu orðunum, "Ef þú getur ekki slá þau, taktu þá með." Í stað þess að reyna að slá markaðinn munu kaupa vísitölu sjóðsins sem fjárfestir í sömu verðbréfum og undirliggjandi viðmiðunarvísitölu.

Með því sagði, munu enn vera fjárfestar sem vilja slá markaðsmeðaltal. Hins vegar eru þessar fjárfestar í minnihlutanum og það er rök að að minnsta kosti einhver hluti af velgengni þeirra má rekja til heppni.

Fyrir frekari upplýsingar um EMH, þar á meðal rök gegn því, sjáðu þetta skilvirka markaðsyfirlit frá Legendary Economist Burton G Malkiel.

Fyrirvari: Upplýsingarnar á þessari síðu eru aðeins til umræðu og ætti ekki að vera misskilið sem fjárfestingarráðgjöf. Undir engum kringumstæðum eru þessar upplýsingar tilmæli til að kaupa eða selja verðbréf.