Búa til hlutabréfaeign með því að skrifa kauprétt

5-annar valkostur aðferðir fyrir byrjendur

Ritun kaupréttar , sem einnig er þekkt sem selja til að opna kaupréttarkerfi, er sérstakur eignastýringartækni sem notuð er af nokkrum háþróuðum og faglegum fjárfestum til að nýta sér ákveðnar aðstæður á fjármálamörkuðum, hugsanlega auka tekjur og kannski stundum lækka áhætta. Þó að það sé ekki eitthvað sem ég tel að byrjendur ættu að reyna, getur það verið gagnlegt að skilja grundvöll þess hvernig það virkar.

Í því skyni vil ég lýsa grunnatriðum.

Besta leiðin til að útskýra að skrifa setja valkosti, eða selja settar valkosti til að opna, er að ganga í gegnum tilgátu dæmi. Með því að sjá hvernig hreyfanlegir hlutir koma saman, ætti það að vera betra skilið.

Ritun setja valkosti, fáðu greitt og kaupa hlut sem þú vilt

Ímyndaðu þér að þú viljir kaupa hlutabréf skáldskapar fyrirtækisins, Acme Pharmaceuticals. Eftir að þú hefur lesið ársskýrslu og greinir reikningsskilin , kemurðu að niðurstöðu. Þú ákveður að þú getir borgað ekki meira en $ 25 á hlut í því skyni að vinna sér inn ávöxtunarkröfu þína . sérstakt verð sem þú telur er sanngjarn miðað við eigendaskipti. Í dag gengur hlutabréfið í $ 30 á hlut.

Ef þú varst eins og flestir fjárfestar gætir þú beðið eftir því og vona að birgðir féllu til þess sem þú vilt. Þetta getur valdið miklum skilningi, sérstaklega í venjulegum vaxtarmiðlum þegar peningamarkaðssjóður , sem venjulega er, hvernig peningainnstæður í verðbréfaviðskiptum eða alþjóðlegum vörslureikningum eru geymdar ef þú ert með nógu stóran tengslastærð við verðbréfafyrirtækið þitt , 5% eða meira eins og þeir voru ekki hræðilega löngu síðan.

Við þessar aðstæður ertu borgaður fyrir að vera þolinmóður.

Það gæti verið annað val ef stjörnurnar samræma rétt, þú veist hvað þú ert að leita og það er ótti á markaðnum. Í stað þess að sitja í kring og bíða eftir að hlutabréfum fallist á það verð sem þú vilt, gætir þú skrifað kauprétt fyrir hlutina í $ 25.

Í grundvallaratriðum myndi þú selja loforð til annars aðila - það gæti verið banki, verðbréfasjóður , fyrirtæki eða einstaklingur fjárfestir - að ef hlutabréf Acme falla undir þröskuldinn meðan á kauprétti stendur mun kaupandinn hafa Rétturinn til að krefjast þess að þú kaupir þessi hlutabréf á $ 25. Þú munt ekki hafa val ef þú velur að nota þessa rétt. Þú verður að koma upp með $ 25 á hlut.

Afhverju viltu samþykkja að gera þetta? Í skiptum fyrir loforð þitt, mun kaupandinn af kaupunum þínum greiða þér aukagjald; hugsa um það sem tryggingargjald, ef þú vilt. Fjárhæð þessa iðgjalds fer eftir mörgum þáttum en í okkar tilgangi er gert ráð fyrir að þú hafir greitt 1,12 Bandaríkjadala á hlut til að taka á móti þessum áhættu. Ef þú skrifaðir tíu samninga (ef þú ert ekki kunnugur kauprétti, hver valkostur stjórn nær yfir eina lotu 100 hlutum), þá myndi þú fá $ 1.120 (10 setur x 100 hlutir = 1.000 hlutir x $ 1.12 aukagjald = $ 1.120) . Þú vilt einnig borga hóflega þóknun, sérstakt hlutfall eftir því hvaða verðbréfafyrirtæki þú notar.

Þú finnur þig nú í öfundsverður stöðu þriggja hugsanlegra niðurstaðna:

1. Ef uppsagnarkostnaður rennur út einskis virði og er aldrei nýttur, heldurðu $ 1.120 iðgjaldatekjur og er utan við krókinn. Þú getur tekið peningana og lokað reikningnum þínum. Þú getur endurfjárfestu peningana í einhverri annarri fjárfestingu. Þú getur skrifað fleiri setja samninga. Það er það sem þú vilt.

1. Ef hlutabréfaverð lækkar tímabundið og nýtir, færðu ekki aðeins eignarhald í fyrirtækinu sem þú vildir en áður en þú reiknar með þóknunarkostnaði greiðir þú 25,00 $ - 1,12 $ á hlut, eða 23,88 $ á hlut, ekki $ 30,00 sem hlutabréfið verslað þegar þú vissir það upphaflega. Það er 20,4% afsláttur í verði, sem þýðir að þú færð meiri eigendapróf og meðfylgjandi reiðufé fyrir sama útlag.
2. Ef félagið á bak við hlutinn fer gjaldþrota, tekur hlutinn til að þurrka út, heldurðu samt $ 1.120 í peningum auk þess að þú færð skattskuldbindinguna á tapinu, sem getur verið talsvert eftir aðstæðum sem draga úr heildarverkjum. (Tilraunir til að koma í veg fyrir þessa niðurstöðu að öllum kostnaði, auðvitað. Enn er silfurfóðrið í því að erfitt er að gera brjóstmynd af stað í vel dreifðu eigu.)

Það eru tvö önnur sérstaklega mikilvæg atriði í þessari atburðarás.

1. Ef þú vilt forðast að nota framlegð - og ég mæli með því að þú gerir það sem ég er aðdáandi að nota reiðufé reikninga yfir reikningsreikninga að hluta til vegna endurfjármögnunar og áhættu vegna endurfjármögnunar - þú þarft að halda að minnsta kosti $ 25.000 í peningum í reikningur á samningstímanum ef kauprétturinn er nýttur. Ef það gerist sérðu pöntunarsamning fyrir 1.000 hluti á $ 25 hver högg reikninginn þinn og birgðir verða afhent þegar fé er afturkallað. Reyndar þarftu aðeins $ 25.000 - $ 1.120 eða $ 23.880 af eigin peningum þar sem þú munt búa til peninga þegar þú skrifar kaupverð.
2. Þú færð að vinna sér inn vaxtatekjur af peningum úr iðgjaldinu. Aftur er það ekki mikið í augnablikinu í lágmarkshlutahlutfalli sem við höfum fundið okkur undanfarin ár en þegar vextir eru aftur í eðlilegt horf, þá spilar það ákveðið í útreikninginn, stundum í þýðingu leið.

Lærðu meira um ritgerðir

Ef þú vilt lesa meira ítarlega um þetta efni skaltu kíkja á Fjárfestu í hlutabréfum með því að selja viðskiptin til opna kaupréttar .