Verðbólga er lykiláhætta fyrir alþjóðlega fjárfestar að íhuga
Verðbólga er oft mæld með vísitölum vísitölu neysluverðs, sem reikna kaupmátt gjaldmiðils miðað við fjölbreyttan körfu neysluvara.
Vísitala neysluverðs er einnig skipt niður í undirvísitölur og undir-undirvísitölur til að fjarlægja ákveðin útlán, svo sem orkuverð, sem kunna að hafa hækkað vegna annarra geðræðislegra þátta og geta ekki endurspeglað sanna verðbólgu.
Verðbólguáhrif á skuldabréf
Verðbólga er kannski mest áberandi í skuldabréfum. Þetta verð hefur tilhneigingu til að hafa andhverfa fylgni við verðbólgu þar sem hærri verðbólga leiðir til hærri vænta ávöxtunarkrafa og hærri ávöxtun leiða til lægra skuldabréfaverðs. Þar að auki er áframhaldandi verðbólga niður í gildi gjalddaga (aðal) greiðslu, þar sem verðmæti gjaldmiðilsins er að verða sífellt þynnt.
Áhrif verðbólgu á skuldabréf má sjá í muninum á milli "nafnvirði" og "raunverulegra" ávöxtunarkröfu. Nafnávöxtun er raunveruleg ávöxtun, en raunávöxtun er verðbólguhagnaður ávöxtunarkrafa lántakenda til lánveitenda. Þar sem verðbólguefnasambönd með tímanum geta þessi munur bætt við verulegum fjárhæðum með tímanum.
Fyrir alþjóðlegir fjárfestar eru skuldir ríkissjóðs og tengdir evrópskir fjárfestingarbankar sem halda lánshæfismat um heiminn næm fyrir breytingum á verðbólgu. Mikilvægt er að fjárfestar horfi á vísitölu neysluverðs (eða óopinber einkaskýrslur fyrir þessi lönd án áreiðanlegrar skýrslugerðar) fyrir merki um aukna verðbólgu þar sem það getur staðið í vandræðum fyrir skuldabréfamenn.
Áhrif verðbólgu á hlutabréf
Verðbólga getur verið algjörlega slæmt fyrir skuldabréfamarkaðinn, en áhrif hennar á hlutabréf eru mun minna viss. Óhóflegt fjármagn getur veitt fyrirtækjum ódýran lán sem getur valdið hagvexti og dregið úr hærri tekjum. En verðbólga utan stjórnunar getur leitt til vandræða fyrir alla hagkerfið, þar með talin endamarkaðir miðaðar af fyrirtækjum.
Margir hagfræðingar halda því fram að meðallagi verðbólga milli 1% og 3% skapar sterkan ávöxtun fyrir hlutabréf, en tímabil með 6% hærra verðbólgu hafa alltaf framleitt neikvæða raunávöxtun fyrir hlutabréf. Auðvitað eru aðrir sem halda því fram að engin verðbólga hækki arðsemi eigin fjár sem sést í opinberum fyrirtækjum þar sem erfitt er að sýna beinan orsök og áhrif.
Fyrir alþjóðlega fjárfesta geta seðlabankar, sem veita lausafjárstöðu á krepputímum, hjálpað til við að auka hlutabréf með því að stuðla að efnahagsbata. En verðbólga sem virðist óviðráðanlegur gæti leitt til lægri ávöxtunar í hlutabréfum. Aftur er mikilvægt fyrir fjárfesta að horfa á vísitölu neysluverðs (eða óopinber einkaskýrslur) og mæla það gegn væntingum hagfræðinga.
Hvernig á að verja eigu gegn verðbólgu
Fjárfestar geta dregið úr hættu á verðbólguáhættu með ýmsum aðferðum.
Vinsælasta aðferðin til að verja verðbólgu er að kaupa varanlegar eignir , þ.mt gull, olía, ræktunarland, jarðgas eða, í minna mæli, fasteignir. Almennt eru þessar eignir neikvæðar í tengslum við bæði hlutabréf og skuldabréf.
Sumir þróaðar lönd bjóða einnig upp á aðrar tegundir verðbólguvarna. Til dæmis býður ríkissjóður ríkissjóður verðtryggð verðbréf (TIPS) sem eru leiðrétt fyrir verðbólgu miðað við opinbera vísitölu neysluverðs. Á sama hátt hafa verðtryggðir ríkisskuldabréf í Evrópu einnig vakið athygli sumra fjárfesta.
Einkum geta þessar verðbólguhagaðar verðbréf einnig þjónað sem vísbending um traust ríkisstjórnar. Til dæmis geta fjárfestar sem hafa áhyggjur af neikvæðum áhrifum verðbólgu stefnu valið að kaupa verðtryggð verðbréf í stað óvarinnar verðbréfa, sem myndi skapa vaxandi útbreiðslu á milli tveggja tímabila - skýrt viðvörunarmerki.
Helstu undanþágur vegna áhrifa verðbólgu
- Verðbólga er mjög mikilvægt áhætta til að huga að alþjóðlegum fjárfestum, einkum á skuldabréfamarkaði og skuldabréfamarkaði.
- Verðbólga hefur yfirleitt neikvæð áhrif á bæði skuldabréf og hlutabréf, en viðleitni til að auka lausafjárstöðu á krepputímum getur hjálpað hlutabréfum.
- Fjárfestar geta verndað sig gegn verðbólgu með því að kaupa erfiðar eignir eða verðtryggð verðbréf.