Lærðu grundvallaratriði fjárfestinga í ráðleggingar og hvað Vanguard segir um áhættu þeirra
Sem hluti af tölvupósti viðtal við John Hollyer, fyrrum samstarfsstjóra Vanguard Verðtryggð verðbréfa (VIPSX) sjóðsins, spurði hann: "Hver er aðal áhættan af því að fjárfesta í ráðleggingum?" Jóhannes svar er að fullu birt á eftirfarandi síðum.
Lengd - Áhætta á að fjárfesta í ráðleggingum
Það eru þrjár aðaláhættur við að fjárfesta í ráðleggingum. Fyrsti áhættan á því að fjárfesta í TIPS er að þau eru langvarandi eignir, sem þýðir að þeir eru yfirleitt langtíma skuldabréf (meðaltal lífs TIPS markaðarins er um 10 ár). Þó að TIPS sé verðtryggð við verðbólgu, þá hafa þeir tiltölulega hátt verð næmi fyrir breytingum á raunvöxtum (eins og með hvaða skuldabréf, verð og vextir / ávöxtun er í báðum áttum.) Já, skuldabréfasjóðir geta tapað peningum !
Þannig að á meðan ég einkennir ávöxtunarkröfu TIPS sem langvarandi áhættufrjáls vextir, til skamms tíma, geta verð þeirra sveiflast nokkuð verulega. Fyrir fjárfesta sem er óþægilegt við verðbreytingar getur TIPS verið erfið. Verð þeirra mun fara um.
Verðhjöðnun - Áhætta á að fjárfesta í ráðleggingum
Önnur áhætta sem ég tengist við TIPS er hætta á verðhjöðnun - almenn lækkun á verðlagi (hið gagnstæða verðbólgu).
Ef það væri langvarandi verðhjöðnun, gæti TIPS hugsanlega tapað einhverju gildi. Hins vegar, þegar höfuðstóllinn mun laga sig á verðbólgu, ef uppsöfnuð verðhjöðnun er yfir lífslán, mun allir fjárfestar í TIPS fá til baka eitt hundrað sent af dollara úr ríkissjóði.
Sumir vísa til þessa sem verðhjöðnun "setja."
Nú er 10 ára virði uppsafnaðar verðhjöðnun tiltölulega ótal í nútíma efnahagslegum tíma, en það gæti gerst. Þetta felur í sér áhyggjuefni að hafa í huga að aðgreina eitt TIPS skuldabréf frá öðru. Ábendingar sem hafa verið framúrskarandi - kannski fimm eða 10 ár - hafa safnað verulegum verðbólgu í núverandi verðmæti þeirra. Og ef það yrði langvarandi verðhjöðnun þá gæti TIPS tapað þeim áfallnum verðbólgu niður í verðmæti samstæðunnar eða sú fjárhæð sem eigandi skuldabréfsins hefur rétt á þegar skuldabréfið þroskast.
Svo TIPS skuldabréf sem hafa mikla áfallna verðbólgu, stundum, munu skila árangri í TIPS sem eru mun nýrari og hafa nánast engin áfallin verðbólga. Þetta gerist vegna áhyggjenda fjárfesta um að áfallin verðbólga gæti glatast.
Við sáum þetta fyrirbæri í miklum mæli á fjórða ársfjórðungi 2008, þegar það var svo mikið röskun í hagkerfinu og um verðhjöðnun.
Og eitt af þemum ársins 2009 var í raun að snúa við áhyggjuefninu. Þar sem markaðurinn varð öruggari að peningastefnuáætlanir Fed myndu ná árangri í því skyni að koma í veg fyrir verðhjöðnun, voru þessi mikla matsgildi og afslætti sem voru beitt á skuldabréf með mikla uppsöfnuðu verðhjöðnun að miklu leyti fjarlægð.
Vísitala neysluverðs gagnvart verðbólgu þinni - Áhætta á að fjárfesta í ráðleggingum
Þriðja áhættan er sú að verðbólguskiptingin fyrir TIPS byggist á vísitölu neysluverðs, án tímabilsins. Hvert heimili hefur eigin neyslukörfu en vísitala neysluverðs er byggt á fulltrúa neyslukörfu fyrir heimili í Bandaríkjunum.
Að því marki að neyslakörfan þín samræmist ekki neyslukörfu neysluverðs gætir þú fundið fyrir því að þú ert undir verðbólgu sem er ekki vel undir vísitölu neysluverðs.
Tvö gott dæmi á undanförnum árum eru kostnaður við heilsugæslu og háskólakennslu, sem hafa bæði aukist verulega yfir verðbólgu. Svo ef það er stór hluti af neyslukörfunni þinni, þá ættir þú að vera meðvitaður um áhættuna.
Sjá einnig: Munurinn á skuldabréfum og skuldabréfum