Hvað er CMBS?
A CMBS er búið til þegar banki tekur hóp lána á bókum sínum, bætir þeim saman og selur þá í verðbréfum sem flokkur skuldabréfa. Hver röð verður venjulega skipulögð í " áföngum " - hugsaðu "hluti" - frá hæsta einkunn, lágmarksáhættu CMBS eða "eldri útgáfu" við hæsta áhættu, lægsta einkunn CMBS.
Eldri tölublaðið er fyrst í takt til að fá höfuðstól og vaxtagreiðslur, en flestir yngri málin verða fyrst til að tapa ef lántakandi vantar. Fjárfestar velja hvaða mál þeir fjárfesta í miðað við viðkomandi afrakstur og getu til áhættu.
CMBS skilvirkni
Lánshæfismat er gagnlegt á marga vegu. Það gerir banka kleift að gera meira lán, það veitir stofnunum fjárfestum hærra afkastamikill valkostur við ríkisskuldabréf og auðveldar viðskiptabönkum aðgang að fjármunum.
CMBS býður fjárfestum kost á fjárfestingum í fasteignum eða REITs sem þægileg leið til að fjárfesta á bandaríska fasteignamarkaði.
Það eru veruleg munur á tveimur fjárfestingum. Eignir eru hlutabréf en CMBS eru skuldabréf. Kostur við CMBS eða REIT er að CMBS bjóða upp á tryggt ávöxtunarkröfu meðan REITs gera það ekki.
CMBS var skrifuð eftir að fjármálakreppan 2008 hefur tilhneigingu til að vera stærri og einkennist af strangari sölutryggingastöðlum.
Annar hugsanlegur kostur CMBS á skuldabréfamarkaði er að þeir bjóða almennt hærri ávöxtun en annað hvort fyrirtækja eða ríkisskuldabréf.
Lánin sem koma til baka CMBS eru yfirleitt fastir. Þeir geta ekki endurgreitt snemma af lántakanda án refsingar. Afleiðingin er að CMBS veitir yfirleitt verulega lægri fyrirframgreiðslu en íbúðarhúsnæðisverðtryggð verðbréf - verðbréf sem eru studd af húsnæðislánum á einbýlishúsum.
Fyrirframgreiðslaáhætta er sá möguleiki að lækkandi vextir valdi lántakendum að endurfjármagna og endurgreiða gömlu íbúðalán sín fyrr en búist var við. Þetta myndi valda því að fjárfestar fái lægri ávöxtun en gert var ráð fyrir.
Áhættan á CMBS
Eins og um er að ræða skuldabréf fyrirtækja eru viðskiptabankatryggingar verðbréfasjóðir í hættu. Ef undirliggjandi lántakendur geta ekki gert höfuðstól og vaxtagreiðslur geta CMBS fjárfestar orðið fyrir tapi. Áhættan á einstökum málefnum getur verið breytileg miðað við styrk fasteignamarkaðarins á tilteknu svæði þar sem lánið var upprunnið, svo og útgáfudagur.
Til dæmis eru viðskiptabanka veðtryggð verðbréf sem gefin eru út á markaðsspennu eða á þeim tíma þegar vottunarkröfurnar voru lágir líklegir til að mynda meiri áhættu.
CMBS getur einnig haft neikvæð áhrif á veikleika á fasteignamarkaði eins og raunin var á árinu 2008 og 2009. CMBS útlán þornað í kjölfar fjármálakreppunnar 2008 en það kom smám saman aftur þar sem markaðsaðstæður batnaðust.
CMBS býður fjárfestum lögmæta leið til að fjárfesta í bandarískum fasteignum en ef þeir eru ónákvæmar eða óheiðarlega fulltrúar, geta þeir lagt fram sömu ófullnægjandi áhættu fyrir kaupendur eins og örlögin MBS sem hefur áhrif á bandaríska hagkerfið í mikilli samdrætti ársins 2008 .
Hvernig á að fjárfesta í CMBS
Þó að þú gætir hugsanlega fjárfest í viðskiptabanka veðtryggðri tryggingu, þá eru þær venjulega aðeins auðugir fjárfestar, fjárfestingaraðilar eða stjórnendur kauphallarsjóða eða kauphallarsjóða . Nokkrir kauphallaraðilar sem sérhæfa sig í MBS og að minnsta kosti einum - iShares Barclays CMBS Bond sjóðsins (ticker: CMBS) - fjárfesta aðeins í viðskiptalegum veðtryggðum verðbréfum.
Fyrir smásölu fjárfesta geta þessi kauphallaraðilar verið besta leiðin til að fjárfesta í þessum skuldabréfum vegna þess að þeir leggja fram nokkuð fjölbreyttan áhættu án mikillar fjárfestingar.
Skoða árangur sjóðsins og almennu sögulegu frammistöðu MBS áður en miðað er við tiltekin MBS fjárfestingu og sérstaklega CMBS fjárfestingu. Gakktu úr skugga um að þú sért ánægð með hugsanlega áhættu.
Fyrirvari: Upplýsingarnar á þessari síðu eru aðeins til umræðu og ætti ekki að túlka sem fjárfestingarráðgjöf. Undir engum kringumstæðum eru þessar upplýsingar tilmæli til að kaupa eða selja verðbréf.