Frekari upplýsingar um notkun ríkissjóðs verðtryggð verðbréfaformúla
Hvað eru ábendingar?
Eins og lánshæfismat ríkissjóðs veitir TIPS fjárfestum fastan ávöxtun með vaxtagjöldum hálf árlega. Helstu munurinn: Höfundur TIPS er leiðrétt til að endurspegla breytingu neysluverðsvísitölu (VNV) og vaxtagreiðslan er síðan reiknuð með leiðréttu virði skuldabréfsins.
Þessi greiðsla eykst með verðbólgu en það myndi minnka í mjög sjaldgæfum tilfellum verðhjöðnun (þ.e. lækkandi verð). Fjárhæð höfuðstóls sem fjárfestir fær, er upphafleg fjárfesting hennar ásamt viðbótaruppfærslu. Í stuttu máli hækkar höfuðstóllinn með vísitölu neysluverðs en vextir vextir eru "raunveruleg ávöxtun" fjárfestarins eða koma aftur yfir verðbólgu.
Til samanburðar bera venjulegir vanillasjóðir ekki slíkan verðbólguvernd. Þar sem fjárfestirinn er í fullu hættu á áhrifum verðbólgu á undirliggjandi skuldabréfi, þá krefst hann iðgjald - hærri vextir, sem geta talist "vernd" gegn verðbólgu, að eiga eigin fjárskuldbindingar fremur en ráðleggingar.
Reikna verðbólguvæntingar með ráðleggingum
Þessi áhættuálag er hægt að reikna með því að bera saman muninn á ávöxtunarkröfu ríkissjóðs og verðtryggðs öryggis ríkisbréfa (TIPS) með svipuðum gjalddaga. Niðurstaðan sýnir hversu mikið fjárfestar fjárfesta þurfa, sem segir okkur aftur hvaða verðbólguvæntingar kunna að vera.
Til dæmis, ef fimm ára ríkissjóður hefur 3% ávöxtun og 5 ára TIPS hefur ávöxtun 1% þá eru verðbólguvæntingar næstu fimm árin um 2% á ári. Á sama hátt, með því að nota tvo eða tíu ára mál myndi segja okkur væntingar fyrir þá tímabil. Þessi munur er oft vísað til sem "breakeven" verðbólga.
Önnur leið til að líta á jöfnunina er:
Ríkisávöxtun = Ávöxtunarkrafa + Vænt verðbólga
Við getum því auðveldlega fundið markaðsvænting fyrir framtíðarverðbólgu, að minnsta kosti í orði. Ástæðan fyrir því að þetta er aðeins "í orði" er vegna þess að munurinn á tveimur verðbréfum leiði til röskunar á markaði sem koma í veg fyrir að þessi útreikningur veiti nákvæmlega niðurstöðu. Viðskiptabirgðir TIPS eru mun lægri en fjársjóður, þannig að ávöxtunarkrafan getur oft breyst vegna tæknilegra þátta sem ekki þurfa að bregðast við verðbólguvæntingum. Þar af leiðandi er ávöxtunarkortið hægt að nota sem leiðarvísir en ekki sem alger mælikvarði á núverandi væntingar.
ETFs sem fylgjast með verðbólguvæntingum
Fjárfestar geta reyndar átt við verðbólguvæntingar þar sem fjórar gjaldeyrisviðskipti (ETFs) fylgjast með bilinu milli 10 ára fjársjóður og 10 ára ráð:
- ProShares 30 ára TIPS / TSY Spread (RINF) : Traustar TIPS-ríkissjóðs útbreiðslu án skuldsetningar. Hlutgengi þessa sjóðs ætti að hækka þegar væntingar fara upp.
- ProShares Short 30 ára TIPS / TSY Spread (FINF) : Trausti andhverfu TIPS-ríkissjóðs útbreiðslu án áhrifa. Þessi sjóður hækkar þegar verðbólguvæntingar falla.
- UltraPro 10 ára TIPS / TSY Spread (UINF) : Traustir TIPS-ríkissjóðsins breiða út með þrisvar sinnum skiptimynt. Hlutgengi þessa sjóðs ætti að hækka þrisvar sinnum meira en útbreiðslu.
- UltraPro Short 10 ára TIPS / TSY Spread (SINF) : Lækkar andhverfa TIPS-ríkissjóðs með þrisvar sinnum skiptimynt. Hlutgengi þessa sjóðs ætti að hækka þrisvar sinnum andhverfa útbreiðslu.
Athugaðu að þessi ETFs geta haft hærri en meðaltal stjórnunargjöld.
Um peninga veitir ekki skatt, fjárfestingu eða fjármálaþjónustu og ráðgjöf. Upplýsingarnar eru kynntar án tillits til fjárfestingarmarkmiða, áhættuþols eða fjárhagslegra aðstæðna hvers kyns fjárfesta og gæti ekki hentað öllum fjárfestum. Frammistaða er ekki vísbending um framtíðarárangur. Fjárfesting felur í sér áhættu, þ.mt möguleg tap höfuðstóls.