Tapering og áhrif þess á eign þína
Seðlabankar byrja að tapa
Seðlabanki Bandaríkjanna byrjaði að draga úr efnahagsreikningi sínum í október 2017 með 4 milljörðum króna á mánuði að rúlla af eignarhlutum verðtryggðra verðbréfa . Handbært fé Seðlabankans á þessum verðbréfum var hámark um 1,78 milljarða króna í maí 2017. Í janúar 2018 stefnir seðlabankinn að því að auka rúlluna í 8 milljörðum króna á mánuði og að lokum renni það upp að hámarki $ 20 milljarðar á mánuði í október 2018.
Í Evrópu tilkynnti forsætisráðherra Mario Draghi, evrópska seðlabankans (ECB), í september 2017 að stjórnarráðið myndi ákveða hvort hún myndi tæma 60 milljarða evra á mánuði umfangsmiklar áætlanir um næstu mánuði. Verðbólga á evrusvæðinu náði 1,5 prósentum í ágúst og september, en það er undir tveimur prósentum seðlabankans, en það var betra en margir hagfræðingar höfðu búist við.
Japanska bankinn (BOJ) hefur einnig byrjað að draga úr skuldabréfakaupum sínum í árlegum hraða um 50 milljörðum Bandaríkjadala (443 milljarða Bandaríkjadala), sem er undir lausu loforðinu til að halda því í kringum 80 milljarða króna.
Ólíkt Seðlabankanum hefur BOJ ekki tilhneigingu til að tilkynna áætlanir sínar á undanförnum tíma í senn, sem þýðir að markaðurinn uppgötvar oft breytingar eftir staðreynd. Eftirlitsstofnanir ráð fyrir að ná 2 prósent verðbólgu árið 2019.
Áhrif Tapering á eignum
Mismunandi slökun er ný nálgun sem seðlabankar tóku á fjármálakreppunni 2008, sem þýðir að engar sögulegar upplýsingar liggja fyrir um áhrif tapandi í kjölfarið.
En í orði mun lækkun eignakaupa draga úr heildar eftirspurn og lækkun á eftirspurn muni leiða til lægra verðs, miðað við að allt annað sé haldið jafn. Stór spurningin er umfang verðlækkana.
Áhrif samdráttaráætlunar Seðlabankans voru 120 punkta lækkun á ávöxtunarkröfu á árinu 2013 sem minnkaði atvinnuleysið um 1,25 prósentur og hækkaði verðbólgan um 0,5 prósentustig. Á sama tíma sýna rannsóknirnar að áætlunin hafi hækkað hlutabréf í Bandaríkjunum um 11-15% og dregið úr gengis krónunnar um 4,5 til fimm prósent.
Góðu fréttirnar fyrir fjárfesta eru að tapandi þessar áætlanir munu líklega ekki alveg snúa við þeim árangri. Umfang krónunnar er mun minni en umfang verðbólgutímans, en efnahagsreikningur Seðlabankans mun líklega vera varanlega stærri en fyrir kreppuna. Seðlabankinn hefur einnig verið viss um að koma skýrt fram áformum sínum til að koma í veg fyrir "Taper Tantrum" sem átti sér stað árið 2013, sem þýðir að tapið gæti þegar verið verðlagað inn á markaðinn.
Varnaraðferðir fyrir fjárfesta
Áhrif alþjóðlegra tapaðra er gert ráð fyrir að vera tiltölulega góðkynja snemma á undan, en fjárfestar geta enn verjast veðmálunum með því að nota ýmsar aðferðir.
Ein stefna er að tryggja að eignasafn þitt sé rétt fjölbreytt , sem hjálpar til við að draga úr áhrifum tapandi á hverjum tilteknum markaði. Til dæmis, 2013 Taper Tantrum leiddi til mikillar lækkunar á ríkisverðbréfaverði og miklum hækkun ávöxtunar. Áhrifin voru aðeins tímabundin en fjárfestar sem voru fjölbreyttir í aðra eignaflokka eignaflokka eins og skuldabréfa eða vaxandi markaðsbréf hefði verið einangraðari.
Fjárfestar geta einnig verja eigu sína gegn breiðari lækkun með valréttum eða öðrum fjármálagerningum. Til dæmis gæti fjárfestir keypt langtíma sölur á S & P 500 ef þeir telja að markaðurinn sé í áhættu á næsta ári frá minnkandi starfsemi. Þessar setur munu upplifa aukningu í verðmæti ef S & P 500 færist lægra, sem ætti að hjálpa til við að vega upp á móti tapi á löngum hlutabréfum í sömu vísitölu.
Að lokum geta fjárfestar fínstillt vaxtajöfnuði með því að nota skuldabréfastiga, sem eru notuð til að stjórna vaxtaáhættu. Auðveldasta leiðin til að stíga skuldabréf ef þú ert ekki fjárfestir í hreinum eignum er að kaupa skuldabréfamarkaðsskuldabréf (ETF) sem hafa fjölbreytt safn af skuldabréfum sem hafa skakkað lengd og ávöxtunarkröfu.
Aðalatriðið
Alþjóðlegir fjárfestar ættu að vera meðvitaðir um að margir stærstu seðlabankar heimsins séu að lækka eignakaup. Þó að tapering muni ekki að fullu snúa við hagnaðinum sem framleitt er með magni slökun, gæti það verið hóflega þrýstingur á verð á eignum, eftir því hversu mikið tapandi er. Sumar hagkerfi geta verið í meiri áhættu en aðrir, sem hafa mismunandi áhrif á þann hátt sem þeir lýsa tapsverkefnum.