Topp 3 ástæður til að fjárfesta í Japan

Japan gæti séð bjartari daga framundan

Hagkerfi Japan hefur verið með verðhjöðnun og stagflation í mörg ár, þar með talið svokölluð týnt áratug, sem hefur snúið mörgum alþjóðlegum fjárfestum í burtu. Kosning forsætisráðherra, Shinzo Abe, vakti von um að landið gæti snúið efnahag sínum, en framfarirnar hafa verið hægari en margir hafa vonast til. Góðu fréttirnar eru að það eru nokkur mikilvæg hvatar sem gætu hjálpað landinu að ná árangri á næstu árum.

Í þessari grein munum við líta á þrjá ástæður sem fjárfestar gætu viljað íhuga að fjárfesta í Japan á næstu árum.

1. Federal Reserve Rate Hikes

Japönsk hlutabréf náðu óvæntum uppörvun í nóvember 2016 þegar sigur Donald Trump sendi Bandaríkjadal svigrúm - og yen toppla. Svipari jen hjálpaði til að styrkja japanska hlutabréf, sem jukust margar þróaðar lönd í vikum eftir kosningarnar. Síðan þá hafa japanska hlutabréfavísitölur gengið vel í bandarískum hlutabréfum þar sem gengi Bandaríkjadals hefur gefið upp mikið af ávinningi sínum milli janúar 2017 og í lok maí 2017.

Seðlabankinn hefur gefið til kynna að það sé tilbúið að halda áfram að hækka vexti sem gefið er sterkar atvinnuþættir og traust hagvöxtur um 2016 og 2017 - nema í fyrsta ársfjórðungi 17. Á sama tíma er bankinn í Japan líklegri til að halda vexti lágt og hætta að overshooting 2 prósent verðbólgumarkmið sitt til að fá neytendur notaðir til að sjá hærra verð eftir ára verðhjöðnun .

Þessar hreyfingar gætu hjálpað til við að auka japönsk hlutabréf á næstu árum.

Því lægra jen hjálpar japönskum útflytjendur að verða samkeppnishæfari á alþjóðlegum mörkuðum - þar með talið Bandaríkin - og stuðlar því að aukinni hagnað fyrirtækja. Alþjóðlegir fjárfestar ættu að nota gjaldeyrisvarða sjóði til að hámarka hagnaðinn af þessum gangverki, þar sem þessar fjármunir vega upp á móti áhrifum veikari jen á viðskiptum aftur í dollara.

Til dæmis er iShares Japan Gjaldmiðill-Hedged ETF (HEWJ) vinsæl valkostur.

2. Abenomics vinnur hæglega

Efnahagsstefnu Shinzo Abe - þekktur sem Abenomics - kann að hafa verið hægt að byrja, en það hefur verið raunveruleg úrbætur í undirliggjandi hagkerfi. Stefnt er að markmiðinu að nota peningalækkanir, fjárhagslegan hvati og skipulagsbreytingar til að skjóta hagkerfinu út úr "skyndilegan fjör" sem hefur haft áhrif á það í meira en tvo áratugi. Fyrstu tveir örvarnar voru tiltölulega auðvelt að innleiða, en skipulagsbreytingar hafa verið hægar til að veruleika.

Japansk verðbólga hækkaði í byrjun um 3 prósent árið 2014 sem svar við stefnu en féll loksins aftur undir 0 prósentum árið 2016. Árið 2017 fór verðbólga aftur upp í um 0,2 prósent eftir að seðlabankinn sagði að það myndi gera kröfuferli stjórnandi aðal hluti nýrrar stefnu ramma þess. Markmiðið var að kaupa 10 ára ríkisskuldabréf til að halda ávöxtun um 0 prósent en yfirgefa opinbera markmið sitt um að auka peningamagnagrunninn.

Horfur um hærri verðbólgu gætu aukið horfur fyrir japanska hlutabréf og víðtækari hagkerfi en áratugum verðhjöðnun og stagflation gæti leitt til alþjóðlegra fjárfesta aftur á markaðinn.

Alþjóðlegir fjárfestar ættu að hafa eftirlit með bæði verðbólgumarkmiðum og framfarir á þeim erfiðara þriðja ör Abenomics - uppbyggingu umbóta sem hafa ekki að fullu átt sér stað.

3. Tækniforysta

Japan hefur alltaf verið þekkt sem leiðtogi í vélfræði og tækni, en þetta er oft í gegnum meðalstór fyrirtæki fremur en fjölþjóðleg risa. Til dæmis framleiðir fyrirtæki sem kallast Nidec um 75 prósent af mótorum sem notaðar eru í harða disknum, en TEL gerir 80 prósent af etchers notað til að gera LCD skjái. Þótt stór fyrirtæki eins og Sharp, Sony og Panasonic hafi tapað markaðshlutdeild í öðrum fyrirtækjum, halda þessi smærri fyrirtæki áfram yfirráð yfir niches þeirra.

Mörg þessara fyrirtækja hafa einnig miklu stærri aðgangshindranir miðað við erlend fyrirtæki. Til dæmis framleiða mörg japanska fyrirtæki háþróaða hluti í eigin verksmiðjum og eiga oft eigin keðjur.

Styrkur þessara fyrirtækja liggur í starfsmönnum sínum frekar en einkaleyfi sem loksins renna út eða netáhrif sem treysta á hegðun neytenda sem ekki endilega breytast með tímanum.

Alþjóðlegir fjárfestar geta fundið þessi meðalstór fyrirtæki sem treysta tækifærum til stöðugleika með tímanum, í stað þess að fyrirtæki sem eru í örum vexti sem gætu verið næmari fyrir hrun. Það er sagt að fjárfestar ættu að vera meðvitaðir um að mörg stærri fyrirtæki landsins þjáist af markaðshlutdeild, sem þýðir að hefðbundin markaðshlutdeildar sjóður gæti ekki verið rétti kosturinn við að fjárfesta í þessum fyrirtækjum.

Mikilvægt atriði

Alþjóðlegir fjárfestar ættu að hafa í huga að Japan stendur frammi fyrir nokkrum áskorunum í gegnum árin. Með öldrun íbúa andlit landsins verulega lýðfræðileg vandamál sem verður aðeins leyst með umbætur innflytjenda - erfið sölu selja pólitískt. Landið hefur einnig miklar skuldir í samanburði við vergri landsframleiðslu (landsframleiðslu), sem gæti valdið því að landið sé í hættu í langan tíma ef lánshæfismenn ákveða að það gæti átt erfitt með að endurgreiða skuldir.

Aðalatriðið

Japan kann ekki að virðast eins augljóst kostur fyrir alþjóðlega fjárfesta, en það eru nokkrir mögulegar hvatar á sjóndeildarhringnum á næstu árum sem gætu gert það meira aðlaðandi. Þetta á sérstaklega við ef landið getur leyst verðbólguvandamál sín með Abenomics og ef Bandaríkjamenn halda áfram að hækka vexti.