Hvar á að finna ávöxtun á alþjóðlegum skuldabréfamarkaði

US fjárfestar ættu að leita erlendis fyrir hærri fasteignavexti

Það er lítið vafi á því að Bandaríkin og evrópskir skuldabréfamarkaðir gætu orðið fyrir vandræðum. Samkvæmt sérfræðingum Goldman Sachs gætu eigendur tapað um 1 milljarða Bandaríkjadala ef ávöxtun ríkissjóðs er óvænt með einum prósentu. Margir fjárfestar hafa brugðist við því að horfa á áhættusamari skuldabréf til að auka hærri ávöxtun sína, svo sem hávaxta eða skv. Skuldabréf, en alþjóðlegir fjárfestar hafa nokkra aðra möguleika til þess að íhuga.

Í þessari grein munum við líta á alþjóðlegar fjárfestingar í fastafjármunum sem bjóða upp á betri kost en hærri áhættu í Bandaríkjunum og evrópskum verðbréfum.

Málið fyrir nýmarkaðsbréf

Viðskiptabréf skuldabréfamarkaða bjóða upp á tækifæri vegna upplýsingagalla, lausafjárútgjöld og minni rannsóknasvið en aðrar atvinnugreinar, samkvæmt T. Rowe Price sérfræðingar. Skuldabréfin bjóða upp á ávöxtunarkröfu sem eru 100 punkta stig hærri en svipuð bandarísk skuldabréfaútgáfa, en verðbréfin eru enn meiri miðað við evrópska eða japanska skuldabréfin með mjög lága eða neikvæða ávöxtun á þeim svæðum.

Vaxandi skuldabréf í nýmarkaðsríkjum hafa einnig orðið sífellt meiri gæði á síðasta áratug. Samkvæmt Bloomberg gögn eru meira en 60% vaxandi markaðsbréfa fjárfestingarflokkur í dag samanborið við aðeins 30-40% fyrir 10 árum. Það er athyglisvert að sumir vaxandi markaðir séu enn áhættusöm - eins og Brasilía - en flestir hafa verið að jafna sig að bæta hagkerfi sínu á undanförnum áratug, þökk sé góðri lýðfræðilegri þróun.

Alþjóðagjaldeyrissjóðurinn bendir einnig á að margar vaxandi markaðshagkerfi hafi upplifað traustan hagvöxt, uppsafnaðan áskilur og byggt upp sterkar efnahagsreikningar til að styðja við skuldir þeirra. Í júlí 2016 World Economic Outlook hækkaði stofnunin vaxtarhagnað fyrir þessi mörkuðum og sagði að endurbætur hafi orðið á áður órótt vaxandi markaði eins og Rússlandi og Brasilíu.

Bygging birtingar á nýjum markaðsbréfum

Alþjóðlegir fjárfestar hafa margar mismunandi valkosti þegar kemur að nýjum markaðsbréfum, þ.mt bæði fyrirtækja- eða skuldabréf í hundruð löndum.

Vaxtaverðbréf ríkissjóðs eru stutt af erlendum ríkisstjórnum fremur en einkafyrirtækjum, sem gerir þeim öruggari valkost vegna minni áhættu á vanskilum. Fjárfestar sem leita að hámarka fjölbreytni geta byggt upp áhrif á gjaldeyrisviðskipti með staðbundinni mynt. Hins vegar munu þeir sem vilja verja áhættuvarnaráhættu fjárfesta í gjaldeyrisvörðu sjóðum sem kaupa skuldir í Bandaríkjadölum.

Sumir vinsælar vaxandi markaðsverðbréfasjóðir eru:

• iShares JP Morgan USD Emerging Markets Bond ETF (EMB)
• iShares Emerging Markets Local Currency Bond ETF (LEMB)

Viðskiptabréf skuldabréfamarkaðar eru gefin út af einkareknum eða opinberum fyrirtækjum, sem þýðir að þeir eru áhættusamari með hærri ávöxtun. Flestir fjárfestar ættu að íhuga hefðbundnar skuldabréfasjóðir sem bjóða upp á útsetningu fyrir fjölmörgum fyrirtækjum. Aðrir, þeir sem eru að leita að meiri áhættu gætu viljað íhuga hávaxta skuldabréfasjóði sem fjárfesta í skuldabréfum fyrirtækja undir fjárfestingarstigi - sem þýðir að þeir eru með meiri líkur á vanskilum.

Sumir vinsælar markaðsbréfasjóðir eru:

• iShares Emerging Markets Corporate Bond ETF (CEMB)
• iShares Emerging Markets High Yield Bond ETF (EMHY)

Áhætta að íhuga

Skuldabréf í nýmarkaðsríkjum eru með einstaka áhættuþætti sem fjárfestar ættu að íhuga vandlega áður en þeir taka ákvörðun.

Gjaldmiðilláhætta er hætta á að staðbundin gjaldmiðill lækki í gildi miðað við Bandaríkjadal, sem skapar tap á viðskiptum aftur í Bandaríkjadölur. Í nýlegu lágmarkshlutdeildinni hafa gjaldeyrisvarin kauphallaraðilar gengið betur en evrópskir kauphallaraðilar, en margir sérfræðingar halda því fram að kauphallir í evrópskum gjaldmiðlum bjóða upp á besta fjölbreytni. Kauphallaraðilar eiga einnig áhuga á að vera miklu áhættusamari en þróaðar kauphallaraðilar vegna lægri heildar lánsgæðis.

Alþjóðlegir fjárfestar geta dregið úr þessum áhættu með því að tryggja að eignir þeirra séu fjölbreyttar í ýmsum nýmarkaðsríkjum.

Þessi fjölbreytni tryggir að gjaldmiðill eða ríkisstjórn einstakra landa nái ekki árangri í heild sinni. Til dæmis hafa mörg ofangreindra skuldabréfasjóða séð góðan árangur á síðasta ári þrátt fyrir efnahagserfiðleika í löndum eins og Brasilíu.

Aðalatriðið

Bandaríkin og evrópskir skuldabréfamarkaðir hafa orðið sífellt áhættusamar vegna mjög lága vaxta. Með Federal Reserve leitast við að hækka vexti gætu þessi skuldabréf verið í hættu á að sjá verulegt verð í náinni framtíð. Vaxta- og skuldabréf fyrirtækja á nýmarkaði geta boðið miklu betri ávöxtun með minni áhættu. Almennt hafa þessi skuldabréf orðið vitni að því að bæta lánshæfismat sem rekja má til öflugrar vaxtar.