Skoðaðu hvað gerist þegar land getur ekki greitt reikningana
Frá Frakklandi árið 1558 til Argentínu árið 2001, hafa hundruðir löndanna vanskilað eða endurskipulagt skuldir sínar í gegnum söguna.
Fallout frá þessum vanskilum hefur verið breytilegt frá öðrum atburðum (td með tæknilegum vanskilum) til verulegs lækkunar á hagkerfi sínu með djúpstæð langtímaáhrif sem eru enn í gangi til þessa dags.
Í þessari grein munum við líta á nokkrar frægar lánshæfiseinkunnir, hvað gerðist við löndin og hvernig fjárfestar geta spáð fyrir um vandamál fyrirfram.
Frægur ríkisskattur
Philip II á Spáni gerði fyrsta helsta lánshæfismatið árið 1557 og landið hans vantaði þrisvar sinnum vegna hernaðarverðs og lækkandi verðmæti gulls. Ástæðan? Það kemur í ljós að konungurinn greiddi 50% árlegan vexti af nýjum lánum fyrir vanefnda. Síðan hefur landið misst 15 sinnum á milli 1557 og 1939 af ýmsum ástæðum.
Mexíkó vantaði skuldir sínar í kjölfar Peso Crisis árið 1994. 15% gengislækkun í pesi miðað við Bandaríkjadal olli erlendum fjárfestum að hratt draga fé og selja hlutabréf.
Á sama tíma var ríkisstjórnin neydd til að kaupa Bandaríkjadal með gengislækkuðu pesóar til að endurgreiða innlendar skuldir. Landið var loksins bailed út með $ 80 milljarða láni frá nokkrum löndum.
Nýleg dæmi er Argentína, sem vantaði skuldir sínar í lok 2001 á 132 milljörðum króna í lánum. Fjárhæðin táknaði eina sjöunda af öllum peningunum sem lánuðust af þriðja heiminum á þeim tíma.
Eftir óvissu var landið valið að devaluate gjaldmiðilinn og var að lokum hægt að batna með hagvexti um 90% á níu árum síðan.
Hvað gerist eftir sjálfgefið?
Land vanskil hafa tilhneigingu til að vera mjög öðruvísi en fyrirtæki eða einstaklingar. Í stað þess að fara út úr viðskiptum lenda ríkin í fjölda valkosta. Oft sinnum endurskipuleggja löndin einfaldlega skuldir sínar með því að auka gjalddaga skulda eða gengislækkun gjaldmiðilsins til að gera það á viðráðanlegu verði.
Í kjölfarið eru mörg lönd í miklum tímabundnum austerity og síðan endurtekið (og stundum hratt) vöxtur. Til dæmis, ef land devalues gjaldmiðilinn til að greiða skuldir sínar , gerir lægri gjaldmiðilsmatinn vörur sínar ódýrari til útflutnings og hjálpar framleiðslugreinum sínum, sem að lokum hjálpar til við að hefja hagkerfi sínu og gera greiðsluskuldbindingu auðveldara.
Ísland var athyglisvert undantekning árið 2008 þegar það lágu stærstu bönkum sínum í hrun án þess að björgunarlögðu þau með erlendri aðstoð. Meira en 50.000 borgarar misstu lífsparna sína og alþjóðlegu hagkerfi voru óstöðugir en landið batnaði fljótt og landsframleiðsla batnaði í 3% vexti árið 2012. Margir hagfræðingar hafa bent á landið sem fyrirmynd fyrir framtíðina.
Lánveitendur lána einnig að lokum aftur til jafnvel flest lánshæfari lönd vegna þess að þeir missa yfirleitt ekki allt - eins og í viðskiptum eða persónulegum gjaldþrotum . Lönd hafa frekar tilhneigingu til að endurskipuleggja skuldir (að vísu á óhagstæðum kjörum) og mun alltaf hafa eignir til að endurheimta veginn. Eftir allt saman, land getur ekki nákvæmlega lokað dyrunum að eilífu.
Spá fyrir um sjálfstæða vanskil
Að spá fyrir um lánshæfiseinkunn er algerlega erfitt, jafnvel þótt hlutirnir virðast vera hreinir fyrir land. Til dæmis hafa sérfræðingar varað við opinbera skulda Japan í að minnsta kosti 15 ár en það stendur enn í meira en 200% af landsframleiðslu með lægri vöxtum en þegar það var fyrst lækkað árið 1998. Til samanburðar hafa mörg lönd sem vantað hafa gert það með minna en 60% skulda til landsframleiðslu!
Stjórnir hafa tilhneigingu til að vanræksla af ýmsum ástæðum, allt frá einföldum breytingum á alþjóðlegum fjármagnsflæði til veikra tekna.
En mörg lánshæfiseinkunn eru bundin af bankakreppu. Rannsóknir hafa sýnt að skuldir hins opinbera vaxa um það bil tveir þriðju á árum eftir kreppu, en kreppan í ríku landi getur hratt breytt fjárstreymi í útlöndum .
Alþjóðlegir fjárfestar ættu að hafa þessi atriði í huga þegar þeir greina frá hugsanlegum fjárfestingum um allan heim.
Lykilatriði fyrir brottför
- Flest lönd hafa vanrækt að minnsta kosti einu sinni á ævi sinni, þar sem sum lönd hafa vanskilað meira en 10 sinnum síðan 1500s.
- Í stað þess að fara út úr viðskiptum lenda ríkin í fjölda valkosta og oft einfaldlega endurskipuleggja skuldir sínar í stað þess að greiða það ekki.
- Stjórnir hafa tilhneigingu til að vanræksla af ýmsum ástæðum, allt frá einföldum breytingum á alþjóðlegum fjármagnsflæði til veikra tekna.