Það sem næstum allir í Bandaríkjunum vita ekki er að velja fjárfestingar byggðar á árangri í fyrra er ekki gott fyrir auð þinn. Þeir vita ekki þetta þrátt fyrir að í hvaða lýsingu eða fjárfestingu sem auglýsir árangur þá sérðu viðvörunina "fyrri árangur tryggir ekki framtíðar niðurstöður".
Þessar fjárfestingarupplýsingar hafa verið svo árangurslausar að rannsóknir hafa verið gerðar vegna skorts á árangri, svo sem 2010 pappír, verðmætar viðvaranir? Prófun á skilvirkni ábyrgðar í auglýsingum um gagnkvæma sjóð, sem segir að,
"Verðbréfasjóðir fjárfesta í fjármunum með háar ávöxtunarkröfu, þrátt fyrir að það sé lítinn, ef einhver er, samhengi milli mikils hagvaxtar og mikillar framtíðarávöxtunar. Vegna þess að fjárstýringargjöld eru byggð á fjárhæð eigna sem eru fjárfest í sjóðum sínum, sýna fjármálafyrirtæki reglulega ávöxtun þeirra afkastamiklu fjármuna. "
Annar rannsókn birt í Georgia Law Review, Verðbréfasjóði gagnkvæma sjóðsins: Alvarlega og efnislega villandi? , segir:
"Frammistaða sjóðsins gæti verið mikilvægasti þátturinn fyrir fjárfesta að velja meðal hlutabréfasjóða. Fjárfestar sjóðsins elta háar ávöxtunarkrafa. Samt sem áður hafa rannsóknir á virkum stýrðum hlutabréfasjóðum fundið lítil merki um að sterkar ávöxtunarkröfar spá fyrir um sterkar framtíðarávöxtun. Frammistaða elta er leikur heimskingja. "
Og í annarri rannsókn, hvers vegna fellur lögmál einnar verðs? Tilraunir um skuldabréfavísitölur voru beðnir fjárfestar beðnir um að velja meðal fjóra S & P 500 vísitölusjóða (sem allir fjárfesta á sama hátt í sömu hlutabréfum). Þátttakendur voru sýndar óviðeigandi tölfræði um frammistöðu, svo sem "upphaf til baka" - sem er gagnslaus tölfræði nema öll fjármunirnir hefðu byrjað á sama degi.
Rétt svarið hefði verið að velja sjóðinn með lægstu gjöldum, en samtals 95% þátttakenda urðu rangt - og minnka ekki gjöld.
Þrátt fyrir skýrar vísbendingar um að velja fjármuni sem byggist á árangri í fyrra, er satt, heimskur leið til að velja fjárfestingar, halda fólk áfram að gera það. Af hverju? Það er verulegt rugl um hvenær fyrri árangur er og skiptir ekki máli. Hér að neðan eru þrjár leiðbeiningar til að nota þegar hugsað er um árangur frammistöðu.
1. Framúrskarandi árangur sem tengist fjárfestingarstjóri er ekki viðeigandi
Fjárfestingarstjóri getur fengið heppinn eða sérstakar fjárfestingarstundir geta verið í hag í langan tíma. Gott fyrir þá! Það þýðir ekki að það muni vera gott fyrir þig. Óáreiðanlegar vísbendingar sýna að virkir stjórnendur eru ekki virkir við arðsemi hærri en sambærileg vísitala.
2. Síðasti árangur í tengslum við einn sjóðsgerð vs annað er ekki viðeigandi
Til dæmis, að bera saman stóru deildarsjóði í lítilli fjármagnssjóði eða fasteignasjóði til vaxandi markaða. Sumir eignaflokkar standa vel í ákveðnum efnahagsumhverfum; sumir gera það ekki. Að taka upp fjárfestingar sem byggjast á fyrri árangri geta skekkt þig gagnvart eignaflokka sem gerðu vel á undanförnum fimm eða tíu árum, sem geta ekki verið þau sömu eignaflokkar sem munu ná árangri næstu fimm eða tíu árin.
3. Væntur ávöxtun frá áhættuálagi er viðeigandi - á lengri tíma
Ég trúi því að fólk mengi ofangreindar gerðir af fyrri árangri með væntanlegum ávöxtun sem stafar af einhverju sem kallast áhættuálag.
Til dæmis, flestir fjárfestar telja að með tímanum ætti birgðir að vera betri en öruggari fjárfestingar eins og skuldabréf. Síðasti árangur er oft vitnað til sem "sönnun" af þessu. Hins vegar er það ekki á undanförnum árangri sem leiðir til þess að búast megi við að birgðir verði að skila meiri tíma en skuldabréf. Það er eitthvað sem kallast áhættuálag á eigin fé.
Hugmyndin um áhættuálag er byggð á skynsemi. Segjum að þú getur sett $ 10.000 í staðbundinni banka og fengið örugga áhættulausan afgang af 1%. Eða þú getur fjárfest það $ 10.000 í viðskiptum trausts vinar. Ef fjárfestingin í viðskiptum var aðeins gert ráð fyrir að greiða þér sömu 1% og bankinn væri engin ástæða fyrir þér að gera það.
Þú veist að fyrirtækið gæti mistekist; þú veist líka hvort það tekst þú munt vinna sér inn mun meira en 1%.
Ef þú tekur á fyrirtækjafjárfestingunni býst þú við því að fara fram umfram það sem þú gætir fengið í öruggari fjárfestingu - og þú samþykkir hættuna á því að það geti fengið minna eða leitt til taps. Þú gerir fjárfestinguna vegna þess að þú býst við að vera bætt fyrir að taka á móti áhættu - það er forsenda fyrir áhættuálagi.
Það er þetta hugtak um áhættuálag sem gefur ákveðnum eignaflokkum hærri vænta ávöxtun en aðrir. Og í flestum (en ekki öllum) tilvikum, gefinn nóg (20+ ár) áhættufærri eignaflokkar hafa í raun skilað hærri ávöxtun en minna áhættusöm fjárfestingarval .
Áætlað ávöxtun eiginfjáráhættuálags er eitthvað öðruvísi en að velja verðbréfasjóði eða viðskiptastefnu sem byggist á fyrri ávöxtun.
Eiginfjáráhættuálagið er tæki sem hægt er að nota til að byggja upp eignasafni fjárfestinga sem hafa hærri áætlaða ávöxtun á lengri tíma en aðrir áhættusamari valkostir.
Notkun eiginfjáráhættuþekksins til að byggja upp klár eigu er algjörlega öðruvísi ferli en að skoða lista yfir verðbréfasjóði og velja þá sem höfðu hæstu ávöxtun síðustu 1, 5, 10 eða upphaflega tímabils.
Fyrir fé þitt, hætta að fjárfesta í heimskuleysi. Byrja að fjárfesta í sviði leið. Ef þú veist ekki hvernig á að fjárfesta klár skaltu ráða einhvern til að hjálpa þér. Gjöld sem greidd eru vegna ráðgjafar eru þess virði að borga. Gjöld sem greitt er fyrir sjóð sem segir að það geti "gengið betur" markaðurinn er ekki.