Nákvæmlega mæla kínversk vöxt með Caixin PMI

Skoðaðu nákvæmasta leiðandi efnahagsvísbendingu Kína

Opinber hagskýrsla Kína er algjörlega óáreiðanleg. Samkvæmt mörgum hagfræðingum, bankamönnum og sérfræðingum, lýkur tölfræðistofnun landsins reglulega gögn með því að vanmeta vaxtarhagnað í efnahagslegum bómum og ofmeta það á niðursveiflum. Það er erfitt að sanna þessa tortryggni í ljósi ógegnsæja kerfa stjórnvalda, en alþjóðlegir fjárfestar ættu ekki að treysta eingöngu á þessar tölur þegar þeir taka ákvarðanir.

Góðu fréttirnar eru þær að það eru nokkrar vísbendingar sem erfitt er að ýkja eða einkaaðilar halda því fram að alþjóðlegir fjárfestar geti treyst á greiningu þeirra. Til dæmis, Baidu heldur SME-vísitölunni, raforkufyrirtæki tilkynna um notkun rafmagns og járnbrautarfyrirtæki geta tilkynnt um flutningaflutninga. Fjárfestar gætu einnig skoðað efnahagsleg frammistöðu og útflutning til að fá hugmynd um styrk efnahagslífsins.

Í þessari grein munum við kíkja á annan einn af þessum einka vísbendingum - Caixin PMI Kína - og af hverju það gæti verið ein af nákvæmustu vísbendingar landsins.

Hvað er PMI?

Innkaupastjóri Index - eða PMI - er vinsæl leið til að mæla hagvöxt með könnunum einkageirans. Þessar könnanir spyrja eigendur fyrirtækisins spurningar um nýjar pantanir, verksmiðjuframleiðslu, atvinnu, afhendingartíma og birgða. Svörun við þessum spurningum er síðan vegin og lesa núll til 100 er reiknuð þar sem allir lesendur undir 50,0 benda til að hagkerfið sé samningsbundið og öfugt.

Alþjóðlegir fjárfestar treysta á PMI sem leiðandi efnahagsvísbending. Eftir allt saman eru svörin við þessum spurningum oft fyrirhugaðar um raunverulega tilkynntar breytingar á nýjum pöntunum eða störfum. Lestir yfir 42,0 hafa tilhneigingu til að stinga upp á efnahagslegri útrás á landsframleiðslu (VLF) stigi, en afköstum undir 42,0 má spá fyrir um samdrátt í efnahagslífi á þessu stigi.

Einstök atriði PMI kannana geta einnig verið áhugaverðar fyrir mismunandi hópa fólks.

There ert margir mismunandi veitendur PMI gögn, en tveir vinsælustu eru Markit og í Bandaríkjunum, Institute of Supply Management - eða ISM. Fyrir alþjóðlega fjárfesta , Markit er algengasta fyrir hendi af slíkum gögnum um mismunandi lönd.

Tvær PMI Kína

Það eru tvær mismunandi PMI lestur frá Kína, þar á meðal PMI opinbera ríkisstjórnarinnar og einkaöskun frá fyrirtækjum eins og Markit. Hver af þessum könnunum veitir upplýsingar öðruvísi, sem þýðir að þau eru ekki beint sambærileg við hvert annað. Til dæmis hefur númerið Markit meiri áhrif á lítil og meðalstór fyrirtæki, en myndin er meira umfangsmikil og nær stærri fyrirtæki.

Markit PMI, þekktur sem Caixin Kína PMI, er kannski mest áhorfaður einka PMI vísirinn. Þar sem smærri fyrirtæki sem eru könnuð eru almennt lítill stuðningur ríkisstjórnarinnar, getur lesturinn verið truflandi mælikvarði á hagkerfið á nokkurn hátt. Caixin PMI er einnig algjörlega óháð kínverskum stjórnvöldum, sem þýðir að það er engin möguleiki að tölurnar verði sléttar eins og þær kunna að vera í opinberum tölum.

Mikilvægt atriði

Caixin PMI getur verið áreiðanlegri en opinber PMI lestur í Kína, en fjárfestar ættu enn að nota vísirinn í tengslum við aðra. Jafnvel á þróuðum mörkuðum eins og Bandaríkin, myndi það vera mistök að treysta eingöngu á einni mælikvarða á hagkerfinu þegar fjárfestingarákvörðun er gerð. Framleiðsla getur tekið tillit til meiri hluta efnahagslífs Kína - sem gerir PMI-lestur meiri áhrifamikill - en fjárfestar ættu að líta á öll svið hagkerfisins.

Það er einnig mikilvægt að hafa í huga að Caixin PMI hefur tilhneigingu til að breytilegast á ákveðnum hlutum ársins. Til dæmis hefur vísirinn tilhneigingu til að falla eftir kínverska nýárið þegar fyrirtæki eru lokaðir. Alþjóðlega fjárfestar mega ekki vilja úthluta of miklum vægi til þessa tíma ársins og í staðinn að treysta á aðrar vísbendingar sem kunna að vera meira að segja.

Að öðrum kosti geta þeir beðið eftir að næsta mánuði þegar gögnin kunna að vera áreiðanlegri í að segja söguna.

Lykilatriði fyrir brottför

• Opinber kínversk efnahagsleg tölfræði er yfirleitt óáreiðanleg, samkvæmt mörgum hagfræðingum, sem gerir einkaniðurstöður mjög mikilvæg.
• Vísitala innkaupastjóra - eða PMI - er leiðandi efnahagsleg vísbending sem fjárfestar nota til að ákvarða hvar hagkerfið er undir stjórn.
• Kína framleiðir opinbera PMI lestur í hverjum mánuði, en Markit veitir einkaleyfi - og tveir hafa tilhneigingu til að segja frá öðru sögu.
• Fjárfestar ættu að vera viss um að sameina PMI lestur með öðrum greiningum til að fá nákvæma mynd af hvar efnahagslífið kann að vera á leiðinni.