Hvernig á að vernda eignina þína úr áhættuáhættu
Í þessari grein munum við líta á hvar gengi Bandaríkjadals má fara, hvað sterkur dollar þýðir, hvernig það hefur áhrif á fjárfesta og hvað fjárfestar geta gert til að draga úr áhættu í hvaða atburðarás.
Sterk vs veikur dalur
Grænmeti gjaldmiðla versla í samanburði við hvert annað en að algeru gildi. Til dæmis getur þú ekki 'keypt' evrur án þess að selja 'dollara. Verð evru í dollurum er þekkt sem gengi krónunnar og það breytilegt eftir frammistöðu hverrar þjóðarbúsins og öðrum þáttum. A 'sterkt' dollara þýðir að hvert dollara kaupir fleiri einingar af erlendum gjaldeyri, en "veikt" dollari þýðir að hvert dollara kaupir færri einingar af erlendum gjaldeyri.
Bandaríkjamenn hafa haldið fram stefnu Bandaríkjanna frá árinu 1995, sem þýðir að það er ekki af ásetningi að bregðast við gengi Bandaríkjadals gagnvart erlendum gjaldmiðlum. Með því hefur Bandaríkjamenn hvatt erlendir skuldabréfamenn til að kaupa ríkisverðbréf, verðbólga hefur verið haldið í skefjum og gjaldmiðillinn hefur orðið hefðbundinn fjármálakerfi heimsins þar sem það er stutt af stærsta og öflugasta hagkerfi heims.
Ávinningur af sterkt dollara er að hvert dollara kaupir fleiri vörur í erlendum gjaldmiðlum en afgangur er að innlendar vörur eru dýrari erlendum neytendum. Að því er varðar Kína, þýddi þetta að Bandaríkjamenn fluttu 483,9 milljarða Bandaríkjadala á meðan að flytja aðeins 116,2 milljarða bandaríkjadala frá Kína árið 2015.
Þetta skapaði 367 milljarða viðskiptahalla sem hefur orðið vinsælt pólitískt markmið meðal populistískra stjórnmálamanna.
Áhrif á fjárfestingar
Verðmat Bandaríkjadals hefur veruleg áhrif á bæði innlendar fjárfestingar Bandaríkjanna og erlendra fjárfestinga.
Sterkur dalur hefur stuðlað að því að halda verðbólgu á tíunda áratugnum, en frá miklum samdrætti 2008 hefur hækkandi dalur gert vinnu Seðlabankans erfiðara. Seðlabankinn vill sjá meiri verðbólgu til að stuðla að lántökum og hagvexti, en sterkur dollar gerir það ómögulegt. Sterkur dalur getur einnig verið þunglyndi innlendrar eftirspurnar og dregið úr nettóútflutningi, samkvæmt forsætisráðherra Janet Yellen.
Staða Bandaríkjadals sem alþjóðlegt panta gjaldmiðill þýðir að önnur lönd treysta einnig á stöðugleika þess. Þar sem gengi Bandaríkjadals hefur verið tiltölulega ódýrt hafa vaxandi lánveitendur erlendra lána safnað meira en 3 milljörðum Bandaríkjadala í skuldum í Bandaríkjadalum, samkvæmt Alþjóðagjaldeyrissjóðnum. Styrking Bandaríkjadals - og veikingu vaxandi markaðs gjaldmiðla - gæti skapað vandamál með því að gera dollara skuldir dýr að endurgreiða í tekjum í staðbundinni mynt.
Hedging Portfolio
Það eru margar leiðir fyrir fjárfesta til að verja eigu gegn gjaldeyrisviðskiptum, en gengisbundnar gjaldeyrisviðskipti ("ETFs") eru vinsælustu.
Þessir sjóðir endurnýja undirliggjandi vísitölu - eins og dæmigerð sjóð, en bæta við skammtíma framvirkum samningum sem gera þeim kleift að breyta gjaldeyri í dollara á fyrirfram samþykktu gengi. Markmiðið er að lágmarka áhrif gjaldeyrisviðskipta á gengisþróun í dollara.
Michelle Gibley, Charles Schwab, bendir á nokkur mikilvæg atriði sem þarf að huga að:
- Minni sveiflur: Gjaldeyrisvarnir sjóðir hafa tilhneigingu til að sýna minni sveiflur en unhedged verðbréfasöfn, samkvæmt upplýsingum sem bera saman MSCI EAFE Index milli áranna 1969 og 2016.
- Langt til skamms tíma: Gjaldeyrisvarið fé hefur gengið vel á stuttum tíma þegar gengi Bandaríkjadals hefur hækkað á móti öðrum gjaldmiðlum en lítill langtímabætur eru til staðar.
- Kostnaður: Gjaldeyrisvarnir sjóðir hafa hærri kostnaðarhlutföll en unhedged sjóðir, en fjárfestar verða einnig að greiða bókfærðu kostnað og bjóða / spyrja útbreiðslu.
- Fjölbreytni: Alþjóðlegir kauphallaraðilar eru hönnuð til að auka fjölbreytni fjárfestingarfjárhæð en afnám áhrifa gjaldeyrismats getur dregið úr þessum fjölbreytni.
Almennt eiga flestir langtímafjárfestar að halda fast við unhedged fé þar sem þeir hafa tilhneigingu til að búa til hærri ávöxtun með lægri kostnaði og meiri fjölbreytni. Skammtíma og virkir fjárfestar sem leita að hagnað af sérstökum aðstæðum gætu þó viljað íhuga gjaldeyrisvarið fé til að draga úr áhættu eða nýta sér ákveðnar aðstæður.
Aðalatriðið
Bandaríkin hafa sögulega haldið sterkri stefnu Bandaríkjadals, en þessi gangverki gæti breyst með áherslu forseta Trump á innlenda framleiðslu og útflutning. Þó að stefnan sé enn óljós í augnablikinu, ætti fjárfestar að hafa í huga hvernig sterkur og veikur dalur hefur áhrif á fjárfestingar. Á sama tíma er mikilvægt að hafa í huga að langtímafjárfestar gætu viljað horfa á þessar áhættu og standa við ófjárfestar sjóðir fyrir bestu áhættu leiðréttar ávöxtunarkröfu.