Verndaðu eign þína frá erlendum gjaldmiðlum
Bandaríkjadalurinn hefur verið sterkur flytjandi á fyrri helmingi ársins 2015, þar sem evrópskir og asískar lönd hafa innleitt eða haldið áfram að halda áfram að draga úr magni. Reyndar hefur Bandaríkjadalurinn hækkað að meðaltali 10% gagnvart flestum erlendum gjaldmiðlum á fyrsta ársfjórðungi 2015 einn, sem hefur haft mikil áhrif á mörg alþjóðleg verðbréfasjóði. Þessar hreyfingar hafa verið knúin áfram af tiltölulega góðum árangri í bandaríska hagkerfinu.
Í þessari grein munum við líta á hvernig alþjóðlegir fjárfestar geta staðið vöruflokka sína til góðs af sterkum Bandaríkjadal.
Áhrif sterkra dollara
Sterk Bandaríkjadal hefur neikvæð áhrif á eignir bandarískra fjárfesta erlendra eigna, þar sem fjárfestar fá færri Bandaríkjadölur í skiptum fyrir verðmæti evra eða annarra gjaldmiðla. Reyndar eru mörg stór fyrirtæki í Bandaríkjunum sem hafa umtalsverðan sölu erlendis reynsla lækkað í hreinum tekjum vegna mikils virðis á Bandaríkjadal. Læri tekjuvexti og hreinar tekjur geta leitt til lækkunar á eigin fé, einkum í vextistofnum.
Auk mikils efnahagslegra áhrifa þýðir sterkt Bandaríkjadal venjulega að vextir verði áfram hærri í Bandaríkjunum en í mörgum öðrum löndum. Hærri vextir eru venjulega í tengslum við lægri hlutabréfamarkaðinn, þar sem þeir auka fjármagnskostnað fjárfesta og fyrirtækja.
Háir vextir eru líka slæmir fyrir skuldabréf, vegna þess að verð og ávöxtun eru í innbyrðis tengslum, sem hefur tilhneigingu til að meiða skuldabréfasafna.
Varnar gegn tjóni
Sterk Bandaríkjadal er talin tegund gjaldeyrisáhættu fyrir alþjóðlega fjárfesta - það er áhætta sem stafar af hlutfallslegri gengismati.
Þessi gjaldmiðiláhætta hefur áhrif á allar mismunandi tegundir erlendra fjárfestinga, þ.mt hlutabréf, skuldabréf , bandarísk vörslukvittun ("ADRs") og alþjóðleg verðbréfasjóði og verðbréfasjóðir . Sem betur fer eru alþjóðlegir fjárfestar ekki án kostnaðar þegar áhættan er varin.
Það eru nokkrar leiðir til að verja gegn gengisáhættu:
- International Hedged ETFs - Sumir alþjóðlegir evrópskir fjárfestingarbankar hafa bakað inn áhættuvarnir gegn gjaldeyrisskiptum með skiptasamningum og öðrum afleiður. Í þessum tilvikum munu fjárfestar taka þátt í neinum erlendum hæðum án þess að áhættan sé í tengslum við umskipti gjaldeyris í Bandaríkjadölur.
- Fremri kauphallaraðilar og skiptasamningar - Alþjóðlegir fjárfestar geta tekið á sig frekari nálgun með því að fjárfesta í fremri kauphöllum (þeim sem halda körfum gjaldmiðla) eða með því að kaupa erlendan gjaldmiðil beint á gjaldeyrismarkaði með skiptasamningum eða öðrum viðskiptum. Það er þó athyglisvert að þessar aðferðir eru almennt miklu áhættusamari.
Áhættuvarnir
Gjaldmiðlar eru sveiflur og erfiðar að spá fyrir á stuttum og miðlungs tíma, en jafnvel í langan tíma getur verið óviss í sumum tilvikum. Oftast mun hagvöxtur réttlæta hækkun eða lækkun vaxtamála, en peningastefnuaðgerðir geta flutt gjaldmiðla á þann hátt sem er erfitt að áreiðanlega spá.
Þar af leiðandi getur langtímafjárfestar viljað endurskoða varnar söfnum sínum gegn sérstökum gjaldmiðiláhættu í sumum tilvikum.
Annað mál með áhættuvarnaráhættu er að þeir veita þátt í fjölbreytni í eignasafni. Eftir allt saman getur sterkt dalur hjálpað til við gjaldeyrisvarða kauphallarsjóði, en veikur dalur mun meiða þá samanborið við unhedged jafnaldra sína. Alþjóðlegir fjárfestar sem geta ekki tíma markaðsáhættu missir af þessum fjölbreytileika tækifærum ef Bandaríkjadalurinn veikir einn eða körfu af erlendum gjaldmiðlum með tímanum.
Niðurstaða
Alþjóðlegir fjárfestar gætu viljað líta á verðtryggða ETF eða gjaldeyrisverkfæri þegar Bandaríkjadal er sterk til að bæta alþjóðlegan ávöxtun. Auðvitað er áhættan sú að þeir muni tíma markaðnum ranglega og endar að taka á sig frekari tap.
Langtímafjárfestar gætu viljað halda fast við unhedged ETFs til að varðveita fjölbreytni og yfirgefa áhættuvarnir til reyndra virkra kaupmenn og fjárfesta sem fylgjast vel með markaðnum.