Skoðaðu orsakir efnahagsmála Rússlands
Stilling stigsins
Lágarvextir bandaríska seðlabankans höfðu djúpstæð áhrif á vaxandi markaði eftir mikla samdráttinn. Þar sem fjárfestar sóttu hærri ávöxtun, fluttist fjármagn utan Bandaríkjanna og þróaðra ríkja og inn á landamæri og vaxandi markaði. Stofnanir sem eru áhugasamir um að nýta sér þessa virkni náðu fljótt upp skuldum Bandaríkjadals, þ.mt skuldir Rússlands sem jukust úr 7,4 prósent af landsframleiðslu árið 2008 í 17 prósent af vergri landsframleiðslu árið 2017.
Með vaxtahækkuninni í Bandaríkjunum hafa fjárfestar orðið áhugasamir á bandarískum mörkuðum og fjármagn byrjaði að flæða út af vaxandi markaði. Útstreymi höfuðborgarinnar hefur valdið efnahagslegri hægingu, sem hefur gengið úr gildi mörg vaxandi markaði gjaldmiðla eins og rúbla. Auðvitað hafa þessar virkjanir gert það sífellt erfitt fyrir erlend fyrirtæki að endurgreiða skuldir í Bandaríkjadölum, sem hefur aukið enn frekar hægðina.
Niðurstaðan er sú að vaxtastig Bandaríkjanna hefur hækkað hægar en margir sérfræðingar höfðu upphaflega gert ráð fyrir í kjölfar hækkunar á fyrsta gengi. Þó að innanlandsvinna hafi haldist sterk hefur launavöxtur og verðbólga neysluverðs verið stöðnun. Skorturinn á umbótum í verðbólgu gæti dregið úr vexti á vaxtahækkunum á næstu misserum, sem gæti leitt til þess að nokkur velti fyrir nýjum mörkuðum þegar kemur að endurgreiðslu skulda.
Lækkandi olíuverð
Hagkerfi Rússlands er mjög háð hráolíu og jarðgasi , sérstaklega þegar kemur að risastórum ríkjum eins og Gazprom. Milli miðjan 2014 og byrjun árs 2016 hefur verð á hráolíu lækkað úr um 100 Bandaríkjadali á tunnu í um það bil 30 Bandaríkjadal á tunnu, sem dregur verulega úr tekjulind landsins. Fjárfestar hafa brugðist við því að selja olíu hlutabréf, en það eru meiri áhyggjur af getu ríkisstjórnarinnar til að veðja storminn.
Aukin framleiðsla á olíu og gasi í skurðlækningum í Bandaríkjunum gæti haldið áfram að þrýsta á verð á lengri tíma í $ 75 til $ 80 á tunnu. Þó að Mið-Austurlönd hafi upphaflega haldið framleiðslu á háu stigi til að reyna að hvetja til að leggja niður skálastarfsemi, hafa OPEC-leiðtogar síðan snúið að sjálfsögðu og treyst á framleiðslukostnaði til að auka verð. Þessar hreyfingar hjálpuðu hráolíuverði að jafna sig frá lóðum sínum í byrjun 2016 til að ná yfir $ 50 fyrir 2017.
Upphæðin fyrir Rússland er sú að verð á hráolíu er að upplifa þrýsting þar sem hagkerfi heimsins heldur áfram að sýna merki um bata og OPEC hefur skuldbundið sig til að fylgja framleiðslusniði. Þó að verð sé lægra en hámark þeirra fyrir nokkrum árum, þá eru þau einnig vel yfir þeirra lágmarki sem gerðar voru í byrjun 2016 og virðast vera að flytja hærra um 2017.
Efnahagsleg viðleitni
Ákvörðun Rússlands um að ráðast inn í Úkraínu um miðjan 2014 leiddu í röð efnahagslegra refsiaðgerða á landinu af bandaríska og bandalaginu. Samkvæmt rússnesku forsætisráðherranum Dmitry Medvedev höfðu vestrænir refsiaðgerðir kostað landið 26,7 milljarða árið 2014 og þessi kostnaður kann að hafa aukist til 80 milljarða Bandaríkjadala árið 2015. Verðmæti utanríkisviðskipta landsins lækkaði um 30 prósent á fyrstu tveimur mánuðum ársins 2015, sem bendir til að hlutirnir geti versnað áður en þær batna.
Alþjóðagjaldeyrissjóðurinn áætlar að refsiaðgerðir gegn Rússlandi, sem héldust í stað frá og með nóvember 2017, kosta hagkerfið 1,5% af landsframleiðslu. Þó að þessar tölur geta birst lítið á yfirborðinu, þá eru þær verulegar á þeim tíma þegar hagkerfið er í erfiðleikum með að halda utan um samdrátt.
Efnahagsleg refsiaðgerðir hafa einnig haft bein áhrif á gengisþróun rúbla þar sem rússnesk fyrirtæki sem koma í veg fyrir að skulda skuldir hafi verið neydd til að skiptast á rúblum fyrir Bandaríkjadölum eða öðrum gjaldmiðlum til að mæta vaxtagreiðsluskuldbindingum sínum um núverandi skuldir. Margir rússneskir einstaklingar hafa jafnvel gripið til að kaupa varanlegar vörur í því skyni að draga úr áhrifum þeirra á gjaldeyrisáhættu - eitthvað sem er erfiðara að gera með efnahagslegum refsiaðgerðum.