Stutt yfirlit yfir vöruskiptavottorð
Hvað eru vöruskiptavottorð?
Vátryggingarskírteini eru einfaldlega fjármálagerningar sem eiga viðskipti á staðbundinni gengi sem eru verðbréf í erlendum viðskiptum.
Vátryggingarskírteini eru gefin út af fjárfestingarbankum í því ferli sem felur í sér að kaupa hluti í erlendum fyrirtækjum, hópa þeim í pakka (venjulega 10 hlutir á pakka) og gefa út hverja pakka sem vöruskírteini á staðbundinni kauphöll. Hlutabréfin sem eru gefin út í kauphöllinni eru verðlagðar í staðbundinni mynt og greiða arð í staðbundinni mynt sem auðveldar því að innlendir fjárfestar leita að hlutabréfum í erlendum hlutabréfum.
Verð á vöruskírteini byggist á verðmæti undirliggjandi hluta, en þau eru sjálfstætt viðskipti og uppgjör. Til dæmis, Roche Holdings Ltd. (VTX: ROG) á SIX Swiss Exchange mun ekki hafa sömu mat og Roche Holdings Ltd. (OTC: RHHBY) ADR. Kaupmenn geta jafnvel fundið málamiðlunarmöguleika milli hlutanna þar sem þeir geta samtímis keypt erlendan hlutabréf og selt ADR fyrir jákvæða hagnað.
Tegundir vöruskipta
Vöruskiptajöfnuður virkar á sama hátt án tillits til þeirra svæði, að undanskildum kauphöll og undirliggjandi gjaldmiðli.
Það er sagt að það eru mismunandi hugtök sem notaðar eru af fjárfestum vegna vöruskipta á mismunandi svæðum, sem eru mikilvægar að vita.
Bandarískir vörsluaðilar (ADR) geta verið kunnugir bandarískum alþjóðlegum fjárfestum. ADR táknar ákveðinn fjölda hluta erlendra hlutabréfa og viðskipta á bandarískum kauphöllum, svo sem New York Stock Exchange (NYSE) eða NASDAQ.
Evrópskir vörsluaðilar (EDR) veita evrópskum fjárfestum staðbundna hluti í erlendum fyrirtækjum. Þó að EDR megi gefa út í evrópskum gjaldmiðli, er algengasta gjaldmiðillinn evran, þar sem það er mest notað á svæðinu.
Global vörslukvittanir (GDR) eru almennt form ADR eða EDR. Með öðrum orðum, þeir tákna ekki American og ekki evrópskan vottorð. Þeir eru algengastir af þróuðum mörkuðum til að fjárfesta í landamærum eða vaxandi mörkuðum .
Vöruskiptaviðskipti
Vinsælustu útgefendur GDR eru JPMorgan, Citigroup, Deutsche Bank og Bank of New York Mellon, en það eru ótal bankar sem gefa út þessar tegundir verðbréfa um allan heim. Þessir bankar mynda tekjur þegar kauphallirnar eru seldir á markaðinn með því að hlaða upp þóknun í viðskiptum - eins og allir aðrir viðskiptamenn. Bankar geta einnig gjaldfært gjöld á arðgreinum sem gefnar eru út og framselja kostnað vegna gjaldeyrisviðskipta.
Þessar aukaverkanir eru skráðir á kauphöllum, svo sem Kauphöllinni í Frankfurt, Lúxemborg, Kauphöll Íslands og London Stock Exchange. Í þessum kauphöllum eiga viðskiptareglur viðskipti á alþjóðlega pöntunarbókinni eða IOB-sem virkar sem rafræn pöntunarbók fyrir alþjóðlega verðbréf.
Fjárfestar, sem eiga viðskipti með ADR, EDR eða GDR, ættu einnig að vera meðvitaðir um nokkrar einstakar áhættuþættir sem gætu haft áhrif á arðsemi þeirra:
- Gjaldmiðilláhætta : Vörslukvittanir verða að vera umreiknaðar í heimagjaldmiðil á einhverjum tímapunkti, sem þýðir að gjaldeyrismarkmið getur haft mikil áhrif á verðlagningu og arðs ávöxtunarkröfu. Fjárfestar ættu að hafa þessar þættir í huga.
- Pólitísk áhætta : Vörslufjármögnun er eignarhald í alþjóðlegum hlutabréfum, sem þýðir að þeir kunna að vera háð alþjóðlegum áhættuþáttum, svo sem stjórnmálalegum áhættu, sérstaklega vegna þess að þeir miða að því að koma til móts við nýmarkað.
- Lausafjáráhætta : Vörslufjármögnun má ekki eiga viðskipti eins oft og erlenda hlutabréfið, sem þýðir að fjárfestar gætu átt erfitt með að kaupa eða selja á sanngjörnu verði, sérstaklega þegar markaðurinn er að flytja verulega lægri.
Aðalatriðið
Flestir alþjóðlegir fjárfestar þekkja American vörslukvittanir sem auðvelda kaupum erlendra fyrirtækja á bandarískum kauphöllum. En það eru nokkrar aðrar tegundir vöruskipta sem fjárfestar geta komið yfir, þ.mt evrópsk vörslukvittun (EDR) og alþjóðleg vörslukvittun (GDR). Það er mikilvægt fyrir alþjóðlega fjárfesta að skilja þessa skilmála til að skilja fullkomlega bestu leiðir til að kaupa og selja hlutabréf, auk einstaka áhættuþátta sem kunna að taka þátt í því ferli.