Notkun markaðsdeildarinnar til landsframleiðslu
Þegar það kemur að því að meta alla hlutabréfamarkaðinn kjósa Buffet að bera saman heildarverðmæti hlutabréfamarkaðarins með vergri landsframleiðslu til að ákvarða hvort það sé sögulega ofmetið eða ofmetið. Buffett telur að hlutfall 70% í 80% skili kaupmöguleika fyrir hlutabréf, en hlutfall sem nær 200% gefur til kynna hugsanlega leiðréttingu framundan á næstu misserum, þar sem markaðurinn er líklega ofmetinn.
Í þessari grein munum við skoða hvernig á að finna þessar upplýsingar og greina hlutabréfamarkaðinn með því að nota valinn tækni Warren Buffett.
Að finna gögnin
Alþjóðabankinn veitir mikið af gögnum fyrir öll lönd um heim allan, þar á meðal gögn um brúttó landsvísu vöru og hlutabréfamarkaðsverðmæti sem hægt er að nota til að búa til markaðsvirði í hlutfalli af vergri landsframleiðslu. Reyndar veitir stofnunin jafnvel hlutfallið sem sérstakan mælikvarða fyrir mörg mismunandi lönd um heiminn og gerir alþjóðlega fjárfestar kleift að finna þær upplýsingar sem þeir þurfa til samanburðar fljótt.
Vísirinn er að finna hér:
http://data.worldbank.org/indicator/CM.MKT.LCAP.GD.ZS
Þegar gögnin eru notuð skulu alþjóðlegir fjárfestar vera viss um að lenda í gagnapunkta eða skoða töflur til að sýna hreyfingar með tímanum. Einföld ástæðan er sú að engar lönd eru eins og fjárfestar þurfa samhengi til að ráða yfir merkingu þessara hreyfinga.
Til dæmis hefur Bandaríkjamenn alltaf haft hátt hlutfall sem nær til 100% en fjárfestar hefðu verið ósáttir við að koma í veg fyrir bandaríska hlutabréf á undanförnum árum, þrátt fyrir þessar tilvonandi bearish þróun.
Fjárfestingaraðferðir
Það eru margar mismunandi aðferðir sem alþjóðlegir fjárfestar geta notað með markaðsvirði til landsframleiðsluupplýsinga í hendi. Á íhaldssömu hliðinni, gætu margir fjárfestar viljað nota vísirinn til að bera kennsl á upphafsstað fyrir verðmætar hlutabréfafræðilegar rannsóknir. Á áhættusömari hliðinni geta sumir fjárfestar haft áhuga á að stunda langvarandi aðferðir þar sem þeir selja of hátt markaðsverð og kaupa undirverðsmarkaði og vonast til leiðréttingar, sem er þekktur sem gerðardómi.
Þegar hlutfallið er notað, eiga fjárfestar að hafa nokkur atriði í huga:
- Undirliggjandi þættir - Það eru margar undirliggjandi virkjanir sem kunna að vera í vinnunni sem valda ómetið eða ofmetið markaði. Til dæmis hafa verðbréf Ástralíu orðið mun ódýrari á árunum 2013-2015 en orsökin er skortur á eftirspurn eftir náttúruauðlindum frá Kína, sem hefur leitt til hægari vexti og lægri mat.
- Misjafn verðmat - Markaður má telja vanmetið í heildina en það er vissulega mögulegt að ákveðin geira sé ofmetin. The andhverfa getur líka verið satt, þar sem ofmetið markaður getur haldið undirmetinum hlutum. Fjárfestar ættu að vera meðvitaðir um þessa virkni þegar þeir fjárfesta í tilteknum greinum.
- Langvarandi verðmætingar - Markaður getur verið tímabundinn vanmetinn miðað við aðrar markaðir um allan heim fyrir nokkrar ástæður. Til dæmis geta ákveðnar nýmarkaðir með mikla pólitíska áhættu verið verulega vanmetin á langan tíma, sem þýðir ekki endilega að þeir muni alltaf ná gangvirði.
Mikilvægasti hlutur til að muna fyrir alþjóðlega fjárfesta er að nota hlutfallið sem upphafspunktur fyrir frekari rannsóknir fremur en endanlegt. Það eru margar mismunandi þættir sem taka þátt í að greina fjárfestingartækifæri og upprunalandið er aðeins einn þáttur. Fjárfestar ættu einnig að íhuga fjárfestingarhlutföll hlutabréfa innanlands - hvað varðar verðmat þeirra og vaxtarhorfur - sem og hugsanlega ótengdir þættir, svo sem vöruverð.
Lykilatriði fyrir brottför
- Warren Buffett er þekktur fyrir að nota markaðsvirðið til brúttó landsvísu vöruhlutfalls þegar ákvarðað er hvort hlutabréf séu ofmetið eða vanmetið í samanburði.
- Alþjóðlegir fjárfestar geta fundið sömu gögn fyrir öll lönd með því að nota verkfæri sem Alþjóðabankinn og aðrar alþjóðastofnanir veita.
- Þegar hlutfallið er notað, ættir fjárfestar að vera viss um að nota það aðeins sem upphafspunktur fyrir framkvæmd ýmissa aðferða, þ.mt langvarandi aðferðir.